關於啟動民間投資的戰略思考

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1、關於啟動民間投資的戰略思考啟動民間投資的背景和機遇對於發展中國傢來說，經濟增長是一個永恒的主題，而經濟的健康增長則有賴於供需關系的平衡。我國長期計劃經濟時期，生產力比較落後，社會供給嚴重不足，存在著供給硬缺口的約束,市場表現為商品短缺、憑票供應、有價無市和黑市的存在等，人們的很多基本需求得不到滿足。改革開放以來，生產力得到巨大解放，供給能力大大提髙，商品極大豐富，特別是上世紀90年代中期以來，已漸成買方市場，原供給約束的矛盾已轉變為有效需求不足的需求約束，但與此同時，仍然還存在供給方面的問題,因而是以有效需求不足為主、供給結構失衡為輔二種約束機制並存的雙重約束。

2、在這種情況下，要推動經濟發展，則既要從總量上考慮有效需求的拉動作用，也不能忽視供給關系的結構性調整問題從目前看，供給約束雖然不是主要問題，但也不容忽視。在公共產品領域裡矛盾突出，供給嚴重不足，特別表現在基礎設施和公共服務能力的不足，如農村基礎設施之嚴重不足，以及不久前防“非典”中反映出來的公共衛生服務能力的不足等。市場上對部分高端產品的需求供給不足，如綠色農產品的短缺、高新產品自主研發能力不足等從需求方面來看，由於受亞洲金融危機的影響及世界經濟的不確定因素等影響，至今全球經濟增長速度下降。目前美、日、歐三大經濟體經濟仍低迷，致使我國出口的外需拉動作用將十分有限。

3、而且對於我國這樣一個大國來說，也不可能完全照搬“新興國傢”外向型經濟發展模式，相比之下，內需的作用更重要，可控性也更強，最終還應確立發展內需主導型經濟。而就內需而言，消費的不足是一個現實的問題，究其原因是多方面的：收入制約，儲蓄存款雖10萬億之強，但人均仍不足8000元，而且分佈不均。結果是高收入人群有消費能力但相對消費意願低，而低收入人群雖有較強消費意願但相對消費能力不足；由於預期不樂觀，存在的下崗分流等收入減少可能和社會保障機制不完善而未來教育醫療住房等支出增加可能的雙重壓力，從而形成內在消費緊縮機制；消費環境制約，既有基礎設施不足的硬環境制約，這在農村表現

4、得尤為突出，也有消費者主權得不到保障的軟環境制約；從市場自身發展來看，進入瞭相對平穩發展的調整期，尚無大的消費熱點以形成新一輪消費升級另外，從投資來看，首先是政府在投資總量上受到國傢財力總量約束。即使是用於建設，財政赤字也必須保持在一個合理的水平線下，而且還存在投資方向約束，國傢財力不宜投入於競爭性領域與民爭利，如果這樣做，還可能會對社會投資產生擠出效應，而應投向公共基礎建設方面，並能起到對社會投資的拉動作用。從實踐上看，多年來積極的財政政策已經起到瞭相當的作用，但其作用也存在效益遞減問題，而且寄希望於長期靠國傢財政投資支撐經濟增長也是不可能的，因此積極財政政策

5、的淡出將是必然的，我們可以認為今年不再加大財政的投入本身就是淡出的體現。而對於積極財政政策淡出形成的空位，可以也理應由社會投資來補位。事實上，我國現在全國社會固定資產投資中，社會投資已經占瞭一半社會投資主要包括外資和民間投資二個方面。從外資情況來看，我國近年吸引外資力度不斷加大，2002年吸引外資500億美元，居世界第一。但必須看到，影響外資投入變數甚多，如果世界經濟走出目前低迷，替代效應上升並可能顯於收入效應，則我國引資將會更加困難，而且從長遠看，透過經濟全球一體化大潮，仍然能看到客觀存在傢經濟安全問題從我國國情看，目前尤其要註重啟動民間投資。雖然我們對民間投

6、資的政策已從過去的禁止和限制轉變為松綁和鼓勵，而且改革開放以來，民營經濟也是以年均20%的高速度增長，但民間投資的黃金時代還遠未到來。從我目前看,民營經濟總的情況仍然是總量少、行業窄、發展仍受限制，其中70%為實業且主要集中在批零業、餐飲業、建築業及部分制造業，遠滯後於經濟發展的客觀要求制約民間投資的原因分析形成目前這種現狀的原因是多方面的歷史原因。由於計劃經濟時期片面追求“一大二公”，公有制經濟“一統天下”，民營經濟基本上沒有生存的空間，更談不上發展瞭。這主要是從存量上一直影響到目前經濟所有制格局，特別是中西部地區和老工業基地情況更突出政策因素。比如在國有企業

7、可進入的80多個行業中，允許外資進入的有62個，而允許民間資本進入的卻隻有42個，其發展空間有限。我們至少沒有理由認為民營資本比外來資本更具危險性，而這種歧視性的政策不僅反映在市場準入上，同樣反映在監督、管理、服務、稅收和退出等各個方面資金門檻限制。一些行業對較高的資金準入要求，事實上否決或至少是限制瞭民間資本的進入。由於民營經濟長期受壓制，起步晚，資金實力較弱且分散。從民間投資所需資本的集中來看,單個資本自我積累時間過長，通過內部融資實現單個資本的聯合因缺乏成熟機制而難以做到。外部融資也同樣困難，從銀行貸款看，一般不可能象國企那樣能得到國傢和銀行資金支持，做到

8、高負債經營。特別是199