現代工程機械現金管理的探討

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1、現代工程機械現金管理的探討摘要：本文對現代（江蘇）工程機械有限公司進行瞭分析研究，通過對現金流量的分析，可以有效控制企業財務管理中的風險，實現企業價值最大化關鍵詞：現代工程機械；現金管理；對策中圖分類號：F275文獻標識碼：A文章編號:1001-828X(2011)12-0141-01在商品經濟環境中，自主經營的企業可以視為一個具有生命特征的循環體，維持這個循環體運行的“血液”是現金。企業擁有充足並且流轉通暢的“血液”才能生存和發展。現金流量狀況的好壞取決於現金流量管理水平的高低。有關現金流量管理的調查研究越來越多。現金流量是企業管理人員關註的重心，對現金流量進行分析、評估與

2、管理也是企業管理人員的核心任務。通過對現金流量的分析，可以有效控制企業財務管理中的風險，實現企業價值最大化。因此針對這種情況，本人對現代（江蘇）工程機械有限公司進行瞭分析研究一、公司概況現代（江蘇）工程機械有限公司是由韓國現代重工業株式會社和常林股份有限公司共同出資成立的合資企業。合資企業生產液壓挖掘機等工程機械及銷售、租賃自產產品；負責所售產品的培!1!訓、維修、配件供應，以滿足市場不同用戶的需求。合資企業的投資總額為5,800萬美元。合資企業註冊資本為3,000萬美元。雙方投資比例為：外方60%,1,800萬美元；中方40%,1,200萬美元。合資期限30年。現代重工是韓

3、國現代集團的主要公司之一，是一個世界級的綜合性重工業公司，主要生產挖掘機等工程機械。常林股份是中國機械工業集團控股的國內著名的工程機械上市公司。合資企業自1995年成立以來，旗下“現代ROBEX"系列挖掘機以其質量，價格與服務的綜合性能比越來越受到用戶青睞，銷售每年以較大的幅度增長,從1995年年銷售僅30臺到2002年以全年銷售3,898臺而榮登全國挖掘機銷售榜首，2010年銷售又創新高,全年銷售達到10,000臺，市場占有率穩居全國前三甲，合資企業業已成為國內最大的挖掘機制造供應商之一，也成為挖掘機行業最具有發展潛力、最具有競爭力的企業之_二、公司現金流規劃由於公司生產單

4、價在70萬以上的挖掘機等重型設備，產品具有特殊性，而用戶都為資金實力偏弱的“土方老板”。用戶一般不能拿出全額現金來購買公司的工程裝備，所以公司通過開發類似“住房按揭銷售”形式進行“挖掘機按揭銷售”。具體的操作方法為1•用戶交40%的首付款給“按揭銀行”2•銀行對用戶還款能力進行審核3•保險公司為用戶還款進行保證擔保4•銀行放款60%給用戶5•用戶100%給公司通過以上方式進行操作，公司應收賬款的周轉速度很快，經營活動產生的淨現金流入量增長很快，銷售產生的現金淨流量完全能滿足公司正常的生產經營需要由於受到國傢宏觀調控政策的影響，“土方老板”在結算工程款的過程中產生問題，銀行到期

5、按揭貸款不還現象很普遍。銀行為瞭控制風險，加強瞭用戶還款能力的審查，減緩瞭貸款發放的速度。公司應收賬款、庫存逐步上升，周轉速度放慢，對公司的現金流量和經濟效益產生瞭不利的影響現代公司去年末資產總額為127,259.01萬元，其中流動資產為"6,794.97萬元流動資產中存貨、應收賬款、貨幣資金所占比例分別為69.13%.20.57%和6.04%。非流動資產為10,464.04萬元。同上年相比，流動資產占總資產的比例有所提高,快於主營業務收入的增長速度，資產的盈利能力有所提高,但是應收賬款和存貨的增加速度較快，同時貨幣資金和應收票據減少較多。主要是市場銷售情況的變化使公司資產的

6、質量和價值產生瞭較大的變化，流動資產中被別人占用的，應當回收的資產數額較大，使公司的現金淨流入量減少。因此，同上年相比，資產結構並沒有得到優化。應當加強應收款項管理，關註應收賬款的質量。提高應收賬款的周轉速度，從而增加公司的現金淨流量去年末現代公司總負債額為70,514.56萬元，與上年的39,607萬元相比有著較大的增長。而短期借款和應付票據的增長是造成公司負債增長的主要原因。由於公司經營活動產生的淨現金流量不能保證公司的正常生產經營需要，導致公司的負債規模大幅度增加，負債壓力有瞭大幅度的提高。同時，通過籌資產生的現金淨流出量也有瞭大幅度的增長。從短期來看，公司增加負債能夠

7、給企業帶來利潤的增加，公司負債經營可行，但是由於營業周期拉長，流動資產的周轉速度減慢，經營活動產生的現金淨流量減少，公司的短期償債能力受到影響三、調查中發現問題及公司對策通過調查，我們發現由於政策變化影響銷售，使得經營活動產生的現金流量很不穩定，給企業也帶來瞭相當嚴重的後果使得借款增加，財務費用增加，去年財務費用增加656.42萬元。償還債務的壓力增大，同時借款產生的財務費用也使得效益減少2•存貨、應收賬款增加速度較快，公司經營活動的資金占用有較大幅度的增加，公司營運能力明顯下降3•從資本結構和資金成本