杜邦分析在考核指标体系中的运用

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1、杜邦分析在考核指标体系中的运用^johnsongonga于2005-3-3114:23:39加贴在财务管理作者：陆艳红李钢一、问题的提出：如何合理量化考核指标和分解目标休系绩效考评工作对于一个企业的经营和发展至关重要，任何一个企业要想确实有效地达到其经营和发展目标，就必须寻求正确考评员工工作绩效的方法，并H.加以贯彻执行。而如何合理地对员工的工作绩效进行考评，确定可考核的目标是至关重要的。如果已经有了在为达到某特定目标可制定的前厉一致的、完整的、容易理解的目标与计划，那么员工在工作屮就有了工作的方向与指引，也才冇了工作的动力。在企业有了整体的经营与发展日标后，我们需要将总体1=

2、1标层层分解落实，使各个岗位都有其对应的工作目标与考核指标，从而使企业的每个岗位的工作目标都服从于企业的整体目标，每位员工都“心朝着同一个方向努力”。对于企业各个岗位的任务绩效的考核指标的设定，我们通常是根据各个岗位的工作任务來列出怎样冇效完成工作任务的考核指标。在设定考核指标时，如何将各项工作任务的考核指标定得可考核是一个难点。若能使考核指标尽量量化，则考核起来方便得多，既直接乂简便。当然不可能每个工作任务都能用量化指标进行考核，尤其是管理岗位如决策、组织等工作任务更加难以屋化。所以在选取考核指标时，我们应采用定屋指标与定性指标相结合的方式。但是在整个考核休系中，我们若尽对能

3、地将考核指标进行量化，并且将总体冃标分解至分冃标，则能形成系统的量化的考核指标系统，操作起來也将更加方便。如何合理地量化考核指标？如何使考核指标体系体现企业的总体目标，形成一套完整的目标体系？我们需要寻找一种方法。二、杜邦分析体系：量化考核指标体系和分解目标体系的有效工具对于企业来说，财务管理是企业管理的核心么一，而如何实现股东财富最人化或公司价值最大化是公司财务管理的中心目标。任何一个公司的生存与发展都依赖于该公司能否创造价值。杜邦分析体系这种财务分析方法从评价企业绩效最具综合性和代表性的指标——净资产收益率出发，层层分解至企业最基木生产要素的使川，成木与费川的构成和企业风险

4、，从而满足经营者通过财务分析进行绩效评价的需要，在经营忖标发生异动时能及时查明原因并加以修正。下图为净资产收益率的分解图（杜邦分析体系），这个图表能给我们很多启示。净资产收益率反映了所有者权益的投资报酬率，是一个综合性非常强的考核指标。由上图我们可以看出，决定净资产利润率高低的因素主要冇三大方面——权益乘数、销售净利率和资产周转率。权益乘数、销售净利率和总资产周转率三个比率分别反映了金业的负债比率、盈利能力比率和资产管理比率。这样，净资产收益率这样一项综合性指标分解为三个方面的指标，比一项指标能提供更明确的、更有价值的信息。权益乘数主要受资产负债率影响。负债比率越人，权益乘数越

5、高，说明企业有较高的负债程度，给企业带来较多的杠杆利益，同时也给企业带来了较多地风险。销售净利率主要受销售收入与销售成本费用这两人因索影响，我们可以把这个指标进一步分解为销售收入、销售成本、管理费川、销售费用、财务费川、所得税等各个指标。销售净利率是考核盈利能力的综合性指标，我们乂可以进一步分解为：销售成本率、毛利率、销售期间费用率、销售税金率等指标。资产周转率为销售收入与总资产z比，总资产又可分为长期资产（长期投资、固定资产、在建工程等）与流动资产（现金、存货、应收账款等）。长期资产中长期投资的考核指标nJ以用投资收益率等考核指标，固处资产町以用固定资产周转率等指标，流动资产

6、可以用流动资产周转率、存货周转率、应收账款周转率、现金比率、现金周转率等指标来考核。综上所述，在对企业的经营业绩进行考核时，我们可以从净资产收益率这个综合性指标出发,然后逐层分解，分解至每一个很具体的要素。杜邦体系给我们提供了一个很冇效的方法。在具体分解各个指标耍素时，我们也可以不拘泥于比率性的指标，把单个要素的总额设定为一个指标，比如对于企业整体来看，收入的总规模是一个考核指标，我们可以把这个指标再落实下去，其他比如企业的总利润指标，总成本指标等。从杜邦分析图我们可以看出，我们将净资产收益率分解斤，最终影响企业净资产利润率的因素主要有：收入、成本、费用、资产状况、权益结构（上

7、图中着红色的要素）。我们也町以对以上几种要素分别设定指标，以达到捉高净资产收益率的目的。这些指标中，除了上述的一些比率指标外，我们也可以再丰富、完善一些，比如对于资产状况，考核的指标除了资产周转率外，还有资产的盘亏率，资产的残次冷背率，最佳经济批量等指标。利用杜邦分析，我们把企业的经营日标一步一步分解至每一个子日标，将总体口标具体化,具体到每一个要素上去。对于企业的整个考核指标系统，冇一条主线贯穿其小，然后我们再将整个系统丰富化，根据各个岗位的工作任务，设定具体的考核指标，加入一些定性的指标