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1、第7卷第2期(总第42期)新疆石油教育学院学报2003年第2期Vol.7No.2GeneralNo.42JOURNALOFPETROLEUMEDUCATIONALINSTITUTEOFXINJIANGNo.22003杜邦财务分析体系在评价企业绩效中的具体运用许文军、杜邦财务分析体系评价作为一个系统工程,全面评价企业的偿债能在公司财务分析中,仅仅观察财务报表无法洞力、营运能力、盈利能力及其相互之间的关系,在全察财务状况的全貌,同时仅观察单一的财务比率,面财务分析的基础上进行全面财务评价,使评价者也难以了解公司财务状况的全面情况。为此,需要
2、对公司的财务状况有深入而相互联系的认识,有效把各种财务比率结合起来,杜邦财务分析体系就是地进行财务决策;具体方法是从评价企业绩效最具一种综合分析法。作为一种很实用的财务分析方综合性和代表性的指标权益净利率出发,层层法,它利用若干相互关联的指标对营运能力、偿债分解至企业最基本生产要素的使用,成本与费用的能力及盈利能力等进行综合性的分析和评价。构成和企业风险,从而满足经营者通过财务分析进杜邦财务体系(TheDoPontAnalysisMethod)是行绩效评价需要,在经营目标发生异动时能及时查在美国杜邦公司提出的一种财务分析方法。其基明原因并加以修正。本原理是将财务指标
3、作为一个系统,将财务分析与收稿日期:2003.02.14作者简介:许文军(1970-),男,经济师、会济师,现任职于新疆天富热电股份有限公司主管会计。52许文军:杜邦财务分析体系在评价企业绩效中的具体运用1.权益净利率是一个综合性最强的财务比率,资产使用是否合理,流动资产和非流动资产比率安是杜邦分析系统的核心,同时也是综合评价指标体排是否恰当。企业资产营运能力和流动性既关系系的核心。财务管理的目标是使所有者财富最大到企业的获利能力又关系到企业的偿债能力。为化,权益利润率反映所有者投入资金的获利能力,此,就要进一步分析各项资产的占用数额和周转速反映企业筹资、投资
4、、资产运营等活动效率,提高权度。总资产周转率是反映运用资产以产生销售收益净利率是所有者财富最大化的基本特征。由公入能力的指标。对总资产周转率的分析,则需对影式可以看出:决定权益净利率高低的因素有三个方响资产周转的各因素进行分析。除了对资产的各面权益乘数、销售净利率和总资产周转率。权构成部分从占用量上是否合理进行分析外,还可以益乘数、销售净利率和总资产周转率三个比率分别通过对流动资产周转率、存货周转率、应收账款周反映了企业的负债比率、盈利能力比率和资产管理转率等有关资产组成部分使用效率的分析,判明影比率。这样分解之后,可以把权益净利率这项综合响资产周转的问题出在哪里。
5、性指标发生升降的原因具体化,定量地说明企业经5.权益乘数反映股东权益同企业总资产的关营管理中存在的问题,比一项指标能提供更明确系,在总资产需要量既定的前提下,企业适当开展的,更有价值的信息。负债经营,相对减少股东权益所占份额,就可以使2.总资产净利率也是一个重要的财务比率,综此财务比率提高。因此,企业既要合理使用全部资合性也较强,它是销售净利率与总资产周转率的乘产,又要妥善安排资本结构,这样才能有效提高权积。企业的资产是由投资人投入或举债形成的。益利润率。权益乘数主要受资产负债率影响。负净利的多少与企业资产的多少,资产的结构、经营债比率越大,权益乘数越高,说明企业有
6、较高的负者管理水平有着密切的关系。为了正确评价企业债程度,给企业带来较大地杠杆利益,同时也给企经济效益的高低、挖掘提高利润水平的潜力,可以业带来了较大的风险。用该指标与本企业前期、与计划、与本行业平均水从杜邦分析图中可以看出权益净利率和企业平和本行业内先进企业进行对比,分析形成差异的销售规模、成本水平、资产营运、资本结构有着密切原因。影响资产净利率高低的因素主要有:产品的的联系,这些因素构成一个相互依存的系统,只有价格、单位成本的高低、产品的产量和销售的数量、把这些系统内各因素的关系安排好、协调好,才能资金占用量的大小等。因此,可以进一步分解为销使权益净利率达到最大
7、,才能实现股东财富最大化售净利率和资产周转率的影响。的理财目标。权益净利率反映公司所有者权益的3.销售净利率反映了企业利润总额与销售收投资报酬率,具有很强的综合性。杜邦财务分析体入的关系,销售净利率高低的分析,需要从销售额系的作用是解释指标变动的原因和变动趋势,为采和销售成本两个方面进行。这个指标可以分解为取措施指明方向。销售成本率、销售其它利润率和销售税金率。销售二、下面以2000年至2001年我公司财务数据成本率还可进一步分解为毛利率和销售期间费用为例,说明杜邦财务分析体系的具体运用率。深入的指标分解可以将销售利润率变动的原1首先分析权益净利率因定量地揭示
