银行业基础研究报告

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1、银行业基础研究报告刖G匆忙间，我的行业基础研究已经起步。从理论到实践的过程充满艰辛和曲折，随着研究的深入，愈发现自己的浅薄超乎想象，于是决定放慢节奏，再踏实一些。毕竟，成功投资是急不来的。研究的过程很辛苦，也很刺激，就像西天取经。前路多艰，未知的磨难，以及每通过一道关卡后的那种兴奋和成就感，其至超过了赚钱本身。从今天起，我们来关注金融板块。中国的A股市场正在并终将会成为一个以金融板块为主导的市场，这是迈向成熟资本市场的必经之路。一个完整的金融服务业板块应该包括银行、保险、券商等，其中乂以银行为中心。银行是资木形成过程的漏斗和引擎，无论哪个行业，最大的需求就是资本。如传闻所

2、言，实践发现，银行业的分析比想象中要困难许多，独特的经营模式，复杂的行业规则以及晦涩的专业术语，都给整个研究过程带来了前所未有的严峻挑战，尤其在最后…目前在A股的上市银行已有十余家，根据投资者的口碑以及我个人的喜好，挑选出工行、交行、招行、浦发和民生五家银行作为研究标的，来探究银行业的特点和基木规律。行业及公司概况：2008年，复杂多变的国际国内宏观经济金融形势，不断蔓延的金融危机以及突如其来的特大自然灾害等，给银行业带来了前所未有的困难和挑战。上半年，面对复杂的国内外宏观经济形势变化，国内宏观政策目标由年初的“双防”（防止经济增长由偏快转为过热、防止价格由结构性上涨演变

3、为明显通货膨胀）转为年中的“一保一控”（保持经济平稳较快发展、控制物价过快上涨），执行稳健的财政政策和从紧的货币政策。下半年尤其是进入9月以来，宏观政策目标确立为“扩内需、保增长、调结构”，推行积极的财政政策和适度宽松的货币政策。人民银行放开对商业银行信贷规模的限制，先后4次下调存款准备金率。进入09年，在屮央政府积极的政策引导下，流动性得到充分释放。6月末，银行新增信贷高达7.37万亿元，超过新中国成立以来任何一年的信贷投放总量。然而，银行放贷有相当大一部分正流向股市和楼市。目前银行贷款模式容易形成新的金融泡沫，并且已经出现新的资产价格泡沫苗头。而从历史经验看来，一旦向

4、市场注入流动性的速度超过GDP增长的潜力，资金就会流向投机，制造资产价格泡沫，而非刺激实体经济。这些问题需要引起我们的高度重视和警惕。工商银行：中国工商银行股份有限公司于1984年1月1日作为一家国家专业银行而成立，承担了中国人民银行的所有商业银行职能。公司成立以来，曾经历几个阶段，期间由国家专业银行转型为国有商业银行，Z后再整体改制为股份制商业银行。公司是我国第一大商业银行，拥有最人的资产规模，最广泛的国内分销网络，最庞人的客户基础，最先进的信息科技平台，是国内硬件实力最强的国有商业银行。交通银行：公词是中国第一家全国性国有股份制商业银行。1987年重新组建，1994年

5、，公司由原来的总、分支行两级法人体制统一为单一法人体制。公司于2005年6月成功在香港联交所主板挂牌上市,成为中国第一家登陆国际资本市场的商业银行。公司资产质量较好，经营较稳健，拥有先进的电子分销网络和分布广泛的客户群，品牌优势比较明显。在中间业务方面，尤其是在基金管理、信用卡业务方面都获得较好的进展。招商银行：招商银行股份有限公司是经中国人民银行批准成立的商业银行，由招商局轮船股份有限公司于一九八七年三月三十一日在深圳招商局蛇口工业区设立的商业银行。公司较好的实施了“效率、规模和质量协调发展”的经营战略，综合竞争力始终排在商业银行的首位。公司业务更具合理性，竞争能力上在

6、行业内有一定优势，尤其在目前宏观调控的环境中，简单的依靠存贷差业务增幅将会有所下降，而中间业务发展更受重视，公司该业务走在別人的前面，金融创新成为银行业未来发展的主旋律。浦发银行：公司是于1992年10月由上海市财政局、上海国际信托投资公司、上海久事公司、申能股份有限公司、宝山钢铁总厂、上海汽车工业总公司、上菱冰箱总厂、上海航空公司、中纺机股份有限公司等18家单位作为发起人，以定向募集方式设立的股份制商业银行。公司实行一级法人体制，采用总分行制。根据经济效益和经济区划原则，公词按照“立足上海、服务全国”的发展战略，在沿江沿海地区和国内重要中心城市先后设置了分支机构。民生银

7、行：公司是经国务院及中国人民银行批准，由中华全国工商联负责组建，广州益通集团公司、屮国乡镇企业投资开发有限公司、川国煤炭工业进出口总公司、中国船东互保协会等59家单位作为发起人，按照商业银行法和公司法设立的股份制商业银行，于1996年2月7日登记成立。公司是我国首家主要由非公有制企业入股的全国性股份制商业银行，贷款业务、同业存放及拆放业务、债券投资业务以及结算、代理业务等为公司收入的主耍来源。行业数拯分析：1、收入结构：（单位：%）公司名称工商银行交通银行招商银行浦发银行民生银行利息净收入占营业收入比例84.985.684.7