营运资金管理原则,营运资金的含义和特点,存货管理之经济订货模型,信用政策决策方法

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1、营运资金管理原则营运资金管理原则营运资金的管理原则：1.保证合理的资金需求量——营运资金管理的旨要任务：不能过多也不能过少2.提高资金的使用效率一一加速资金的周转是主耍手段3.降低资金的使用成木——是提高资金使用效率的延伸：要“开源节流”(1)拓展渠道，筹措低成本的资金；(2)盘活资金，粘打细算使川资金。4.保持足够的短期偿债能力——是保证合理的资金需求量的延仲：要合理安排使流动资产和流动负债保持合理的比率。营运资金的含义和特点一、营运资金的含义通俗讲：营运资金可以理解为就是流动资金，是日常经营活动中所需的流动资金，或供产销领域所需的资金。定义讲：营运资金二流动资产

2、一流动负债对营运资金的理解：L来源有两类一一一类是流动负债，一类是长期资木(即长期资本满足长期资产的需求后的余额部分)。当流动资产大于流动负债时，二者的差就是山长期资本來解决的。也就是营运资金=长期资本一长期资产2.营运资金和风险、收益的关系——反比关系3.营运资金和短期偿债能力的关系——正比关系二、营运资金的特点其木少是短期资金，具有流动性强的特点。虽然其来源有部分来白长期资木，但并不意味着营运资金是长期资金。主要表现为：1.来源一_多样性2.周转时间——短期性3.实物形态——变动性和易变现性4.数量——波动性存货管理之经济订货模型经济订货模型:所谓经济就是成木小

3、。所以1•经济订货模型的理解：就是使外购存货总成木(相关)最小的订货模型。是基于很多假设之上的最简单的订货模型。2.经济订货模型的目的：就是要确定一个订货数量使外购存货总成本(相关)最小。3.经济订货数量的含义：就是使外购存货总成本(相关的总成木)最小的进货数量。一、经济订货模型的假设：1.年存货需求D是常数2.单价U是常数，无批量折扣购置成本UD是与订货量无关成本3.购货一次全部入库一>—一次购货量(Q)是最大库存4.库存是均衡消耗->->平均库存是Q/25.订货提前期是常数-最小库存量为0时，瞬时就能到货6.货物是一种-单一品种存货决策7.存货为外购&不允许缺货

4、T—缺货成本TCs为0二、经济订货模型公式：1•与决策相关的总成木TIC二变动性的订货成木+变动性的储存成木即TIC=(D/Q)K+(Q/2)/Kc2.使得TIC故小的Q即为经济订货量EOQ即EOQ=开平方(2KD/KC)3.在Q为经济订货量时的TIC为最小与决策相关的总成本即T1C=开平方(2KDKc)4.在与决策相关的总成木TIC最小时，变动性的订货成木二变动性的储存成木即(D/Q)K=(Q/2)/Kc5.使“变动性订货成木二变动性储存成本”的进货量就是经济订货量EOQ三、经济订货模型下的其它相关公式：经济订货量存货平均占用资金=(E0Q/2)*U经济订货量下存

5、货的订货次数N=D/EOQ经济订货量下的订货周期=1/N(年)=360/N(天)信用政策决策方法信用政策决策方法单位边际贡献二单价-单位变动成本边际贡献二销售收入■变动成木=(单价■单位变动成木)X销售量=单位边际贡献X销售量变动成木率=单位变动成木/单价=变动成木/销售收入边际贡献率二单位边际贡献/单价二边际贡献/销售收入变动成木率+边际贡献率=1决策分析程序1.计算收益的增加收益的增加二增加的销售收入•增加的变动成本二增加的边际贡献二销售量的增加X单位边际贡献以上公式假定信用政策改变后，销售量的增加没有突破固定成本的相关范用。如果突破了相关范围，则固定成本也将发

6、牛变化，此时，计算收益的增加时述需要减去固定成本增加额。2.计算实施新信用政策后成本费用的增加：第一：计算应收账款占用资金的应计利息增加⑴应收账款占川资金的应计利息%1应收账款应计利息二应收账款占用资金X资本成木其中：应收账款占用资金二应收账款平均余额x变动成本率应收账款平均余额二口销售额x平均收现期应收账款应计利息二日销售额x平均收现期x变动成本率X资木成本笫一，平均收现期（周转天数）的确定：如果题中没有给出平均收现期，在没有现金折扌II条件情况下，以信用期作为平均收现期;在有现金折扣条件情况下，则用加权平均数作为平均收账天数。第二，日销售额的确定：用未扣除现金折

7、扣的年销售额除以一年的天数得到。即不考虑现金折扣因素。%1应收账款占川资金的应计利息增加二新信川政策占川资金的应计利息■原信用政策占丿IJ资金的应计利息⑵存货占用资金应计利息增加存货占川资金应计利息增加=存货增加量X单位变动成本X资金成本（3）应付账款增加导致的应计利息减少（增加成本的抵减项）应付账款增加导致的应计利息减少二应付账款平均余额增加x资金成本比如原来在信用政策Z下应付账款的余额10力，信用政策改变后应付账款的余额变成了15万，应付账款增加5万，假设资金成本率是10%,带來利息节约5000元。意味着应收账款信用政策改变以厉应付账款的带來利息增加・500