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1、1国债期货业务推介及营销方案2国债基本情况及参与者聚焦国债期货目标客户机构客户部业务推进情况及案例分析4.机构客户部对于各营业部开展国债期货的支持方案3一、国债基本情况及参与者—债券市场结构1、占比最大的是金融债,其债券余额为104,955.56亿元；2、其次就是国债，其债券余额为85,798.06亿元。两者之和约19万亿（占整个债券市场的63.16%）4一、国债基本情况及参与者—债券市场成交量2013年现券交易回购交易合计交易市场总金额(亿元)比重(％)总金额(亿元)比重(％)总金额(亿元)比重(％)银行间市场404,1
2、98.7697.561,581,662.4171.491,985,861.1875.61上海证券交易所8,756.570.12580,224.7726.23588,981.3422.42深圳证券交易所1,335.050.3250,496.072.2851,831.121.97合计414,290.381002,212,383.261002,626,673.631002013年的钱荒----债券价格不停下跌，回购交易的金额明显大于现券交易的金额。5一、国债基本情况及参与者—国债市场成交量2013年国债交易市场总金额（亿元）比重
3、（%）银行间市场55,143.0999.21上海证券交易所436.250.78深圳证券交易所4.110.01合计55,583.46100.00无论是债券还是国债，银行间市场都是债券市场的主体。那么都是哪些机构在进行国债的交易呢？6一、国债基本情况及参与者—国债市场参与者1、全国性商业银行无疑是主要参与者，其比重达到55.61%；2、其次是特殊结算成员、保险机构、农村商业银行、外资银行以及信用社。最大的潜在目标客户---全国性商业银行，其次是保险公司、农村商业银行、外资银行、基金公司以及信用社。7国债基本情况及参与者聚焦国债
4、期货目标客户机构客户部业务推进情况及案例分析机构客户部对于各营业部开展国债期货的支持方案8二、聚焦国债期货目标客户--银行某银行总行分管业务行长债券交易部债券交易员债券交易经理固定收益团队资金总部银行情况：在一个银行的总行体系中，一般涉及到债券交易的会有这几个部门：金融市场部下设的固定收益团队、资金总部下设的债券交易经理，在有些银行中，还会单独设立一个债券交易部，从事债券交易业务。金融市场部9二、聚焦国债期货目标客户—保险和基金基金公司固定收益部衍生品交易部量化交易部保险与基金情况：在保险公司中，一般负责这一业务的是其保险
5、旗下的资产管理公司，具体部门则是固定收益部、量化交易部以及衍生品交易部，在基金公司中，同样是这几个部门负责相关业务。保险资产管理10二、聚焦国债期货目标客户—政策出台保险资金参与金融衍生品产品交易暂行办法已经出台（2012年10月12日）保险机构参与衍生品交易，仅限于对冲或规避风险，不得用于投机目的保险资金参与国债期货的相关细则或交易指引银行参与国债期货的相关细则或交易指引有待监管部门拟定后出台（保监会：一事一议）可能将借鉴保险资金参与股指期货只限于套期保值的做法，而不允许出现投机行为有待监管部门拟定后出台（银监会：预计二
6、季度）各家银行目前在进行国债期货的准备工作，目前很多银行的系统、业务流程、风控、人员和策略等方面都在做相关准备工作。公开募集证券投资基金参与国债期货交易指引已经出台（2013年9月3日证监会公告〔2013〕37号）对基金参与国债期货制定了明确的投资规范和限制11二、聚焦国债期货目标客户—政策解读（基金）解读：基金已经有了正式的交易指引---公开募集证券投资基金参与股指期货交易指引。其对基金参与国债期货制定了明确的投资规范和限制。12二、聚焦国债期货目标客户—政策解读（银/保）解读：其他包括银行和保险公司的参与国债期货的相关
7、细则或交易指引还没有出台。保监会目前允许保险公司提交资料申请参与国债期货------审批严格、冗长繁琐、一事一议。相对而言，银行对于参与国债期货的积极性更高，这与银行是国债市场的主要参与者有关。目前，我们得到的消息是银行参与国债期货的相关细则和交易指引将在二季度出台。另外，银监会将选择一批银行作为先行试点参与国债期货，目前我们了解到试点的银行名单为：工农中建交、国家开发银行、邮政储蓄银行等国有大型银行；招商、兴业、民生、浦发、中信、光大银行等10家股份制银行；上海银行、南京银行、宁波银行、杭州银行四家城商家；及汇丰银行（中
8、国）、花旗银行（中国）、渣打银行（中国）3家外资法人银行。13二、聚焦国债期货目标客户—机构准备情况感觉银行对于国债期货的态度更积极，同时，他们的准备也更全面---系统、人员、风控、策略。对于保险公司而言，其本身仅仅是将国债作为资产配置中的一部分，且保险公司对于衍生品交易一直持更为保守和谨慎的态度，所以
