长期趋势分析应该用对数坐标

《长期趋势分析应该用对数坐标》由会员上传分享，免费在线阅读，更多相关内容在工程资料-天天文库。

1、牛熊道：长期趋势分析应该用对数坐标2014年02月26日14:12新浪财经微博我有话说（42人参与）呂学安装新浪财经客户端享独家美股极速行情文/新浪财经专栏作家一牛一熊之谓道［微博］这个观点我以前在微博上曾经多次提出,现在打算再详细讲一下。我们经常看到有些投资者和分析师在算术坐标（普通坐标）上分析市场长期走势，往往得出一些似是而非的结论。对数坐标与算数坐标的区别在于,纵坐标衡量的是涨跌幅度而非点数或价格的绝对值。比如说”当一只股票从1块涨到10块，再从10块涨到100块，在对数图的纵坐标上是等距的，因为都是10倍。请注意，对数坐标并不是一种〃特

2、殊处理〃，或者说对价格走势进行二次加工，相反，我认为它反映的是市场真实的面貌。我们先来看一个算术坐标造成严重误判的例子。下面两张图分别是1940年以来道指季线的算术图和对数图。如果放在前两年（道指还没创新高），第一张图看上去非常吓人，仿佛是一个巨大的〃扩散顶〃。如果真的成立，跌到3000点都有可能。这并不是我的杜撰”事实上前两年关于道指巨型扩散顶的观点不绝于耳,无论是国外还是国内，而我一直在驳斥这种谬论。在长期图形上，算术坐标反映的并非市场的真实状态，反而是一种扭曲，第二张对数图才是市场的〃真相”！虽然也有"扩散顶〃的嫌疑’但我们看到70年代也

3、曾出现过类似的形态,并没有发生崩盘。$INl>Ug*SMEU!t^"•怦IM?AUiMMS道琼斯工业平均指数季线图对数坐标1940年至今石・矿W亦wKiT•忘五帀-审

4、JF眉五予厂丸了厂帀一忘yii厂石卫h*硏Q”「了P图2道扌旨1940年以来走势对数坐标从画趋势线的角度来讲，在长期图形上对数图同样优于算术图。像stockcharts.com这样的专业画图网站，都是默认采用对数坐标。下面两张图是美国30年期国债的长期走势，可以看到在算术坐标上并不能画出一根明确的趋势线,相反,对数坐标上趋势线的连接点达到7个之多。为何对数坐标相比算术坐标具有一定

5、优越性呢？我觉得可能有两个原因:1.对于市场分析而言■估值采用的是比率（倍数）,所以价格涨跌的百分比或倍数比绝对数值更有意义;4都来提升成绩影响孩子一生的学习方法如图.左英形ABCD中.ZAIHP■E-F分审泉边AB和IK的中点.EPJCD于点P.则/FPlr?）A35・B4fT数理化：得高分3妙招初中高中正确【学习方法】成绩提升神速的学习方法2.对于投资者而言,计算回报率也是采用百分比。比如说■重要的是你在某只股票上赚了百分之多少的利润,而不是（每股）几块钱利润,因为你在10块时入场赚5块和20块时入场赚5块是截然不同的。既然整个市场是以百分

6、比或倍数的方式来运作的”那我们在分析价格走势的时候显然有必要用对数坐标。不过,当价格变动幅度不大时（比如短期走势）,算术坐标与对数坐标没有太大区别。最后，有一点必须提醒一下，从投资和交易的角度来讲，我们绝对不能认为某种方法或手段具有〃神奇性〃，无论它是对数坐标、斐波那契线、MACD指标还是时间周期，诸如此类，交易决策应该是一个复杂的过程，需要考虑多种因素和可能性。【声明】本专栏旨在传播知识、启发思路，所有内容并不构成投资建议，存在失于偏颇或被市场证明为错误的风险，读者可以自行选择将其作为投资/交易决策之参考、茶余饭后之谈资、抑或反面教材。