基于VaR方法的汇率风险研究

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1、题目：基于VaR方法的汇率风险研究院系专业班级学生姓名张安璐学号导师姓名导师职称2014年4月8日【摘要】不管在理论界述是实业界，商业银行风险管理一直来说都是人们重要研究对彖z—。在20世纪70年代布雷顿森林体系瓦解Z后，多次的金融危机使得商业银行的汇率风险管理愈加成为了人们关注的对彖了。2005年7月21日，我国开始采用了以市场供求为基础，具冇调节管理性质的浮动汇率制度。这可以给国内的商业银行带来更多的发展机会，同时也对处于汇率反复波动环境下的汇率风险管理工作产生较大的冲击。因此，当前汇率风险管理已发展成为我国商业银行风险管理的主要内容Z-o

2、本文从这个方而岀发，对基丁VAR方法的汇率风险进行了探讨分析。本文主要是运用VaR方法对2012年-2014年美元兑人民币汇率和欧元对人民币汇率进行风险研究。数据来源于新浪外汇网，数据中包含每日屮行买入价、中行卖岀价、屮行折算价，本文只选取了屮行折算价作为研究对彖，其中2012年-2013年共242个数据，2013年-2014年共240个数据。分别运用了历史模拟法、方差■协方差法计算了VaR值，从而预测商业银行在95%置信区间下和持冇期间可能发生的最大潜在损失。从结杲可以看出，这两种方法各有利弊，方差■办方差发范围更小。所以，要相对商业银行汇率

3、风险进行有效地预防、控制及参考，需要仔细的研究运用两种方法的前提。关键词：VaR；汇率风险；风险评估[Abstract]Whetherintheoryorpractice,riskmanagementofcommercialbankisalwaysoneoftheimportantresearchobjectsofpeople・IntwentiethCentury,70yearsafterthecollapseoftheBrettonWoodssystem,manyofthefinancialcrisisintheexchangerateris

4、kmanagementofcommercialbankshasbecomeincreasinglythefocusofpeople.InJuly21,2005,Chinabegantoadoptbasedonmarketsupplyanddemandwithafloatingexchangeratesystemtoregulatethemanagementof.Itcanbeusedfordomesticcommercialbankstobringmoredevelopmentopportunities,butalsotheexchangera

5、tevolatilityinexchangerateriskmanagementworkenvironmentimpact・Therefore,thecurrentexchangerateriskmanagementhasbecomeoneofthemaincontentsofriskmanagementofcommercialbanksinchina.Thisarticlefromthisaspect,themethodsofVARarcdiscussedbasedonanalysisofexchangeraterisk・Thecurrent

6、researchsituationofthetopicofthethesisissummarized,anditsummarizesthebasiccharacteristicsofexchangerateriskandtheVARmodel,andanalysesofthespecificapplicationofVARmodelinexchangeraterisk,andgivessomeopinionsforreferenceuse.Keywords：exchangerateriskmanagement；VAR；exchangerater

7、isk；riskassessment目录一、绪论1（-）研究背景及意义1（-）国内外研究现状1（三）研究思路与方法3二、汇率风险概述4（一）汇率风险的定义4（二）汇率风险的类型4（三）汇率风险的管理方法5三、VAR模型概述6（―）VAR的概念7（二）VAR的计算方法7（三）VAR的应用8四、商业银行汇率风险计量的实证研究错误！未定义书签。（-）历史模拟法的计算和分析过程9（-）方差-协方差法的计算和分析过程12（三）VaR模型回测错误！未定义书签。（四）实证结论错误！未定义书签。五、结论错误！未定义书签。参考文献18、绪论（一）研究背景及意义在

8、过去相当长的一段时间内，我国的商业银行都没有涉及到有关于汇率波动会给银行行业造成的负面影响。经过一段时间发展后，大概在1994年，我国也开始采取了以市