宁波中小企业国际贸易融资现状分析【文献综述】

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1、文献综述宁波中小企业国际贸易融资现状分析随着我国的经济发展，国际贸易融资成为商业银行的一项重要业务,也影响到我国国际贸易的进一步发展。宁波作为中国东南沿海发展比较迅速的一个港口城市，对于其国际贸易企业中存在的融资问题，值得我们高度的关注。而中小企业作为一个贸易融资的热点，也引起了学者们的广泛关注与讨论。以下是一些国内外学者关于中小企业国际贸易融资的研究。本文将从融资理论，融资困难的原因以及相应的解决对策这几个方面来对现阶段国内外中小企业国际贸易融资进行分析。1国际贸易融资的含义的相关研究对于国际贸易融资的含义这个问题在国内外都有不少的学者对

2、其做出了相关的定义。主要观点有以下几种。（1）贸易融资的含义根据《巴塞尔协议》（2004年第六版）的定义贸易融资，是指在商品交易中，银行运用结构性短期融资工具，基于商品交易（如原油、金属、谷物等）中的存货、预付款、应收账款等资产的融资。贸易融资中的借款人，除了商品销售收入可作为还款来源外，没有其他生产经营活动，在资产负债表上没有实质的资产，没有独立的还款能力。它以该项贸易活动的现金流量作为进口商或出口商履约的资金来源，以结算中的商业单据或金融单据等权利凭证作为进口商或出口商履约的一项保证。（2）国际贸易融资的含义姜学军（2003）提出只要是

3、进口商或出口商，不论进出口商所属的行业工业或农业，所经营商品是普通或资本性的，只要对方是外方，就是国际贸易服务的对象。融资仅通过外汇银行或者以其为中介，买卖双方直接进行的赊销、预付等。融资活动都是通过外汇银行在国际结算业务中完成的，国际结算中使用的单据是可作为质押标的。刘丹、吕箫（2009）提出国际贸易融资即一种围绕国际贸易结算各个环节开展的资金及信用融通活动。它是现代商业银行为进出口商所提供的金融服务．在方便同际贸易的同时，又能促进商业银行自身业务拓展。张耀麟（2000）9提出狭义的国际贸易融资是指外汇银行在为进出口商办理汇款、托收和信用

4、证项下的结算业务时，对进口商和出口商提供的与结算相关的短期和长期的融资便利。而广义的国际贸易融资是指外汇银行对进口商和出口商提供的与进出口贸易结算有关的一切融资活动。2企业贸易融资方式的研究国内外学者对企业融资方式的研究非常的广泛。慕刘伟（2004）阐述企业的融资方式按资金来源可以分为内源融资方式和外源融资方式：内源融资由留存收益和折旧基金构成。外源融资分为国内融资和国际融资。国内融资包括资本性融资、银行贷款、融资卷和债券、基金融资、收购与合并、租赁融资、商业信用等等。国际融资包括采取建立中外合资合作经营企业和合作开发的方式融资、资本性融资

5、、国际租赁、BOT项目租赁、投资基金、国际贷款和发行国际债券、出口信贷、对外加工装配、补偿贸易等等。根据丛军舰（2002）的观点，目前常用的国际贸易融资主要有押汇、打包放款、进口开证，今后可以大量发展的有福费廷、国际保理业务及银行保函等。庄乐梅、韩英（2007）等认为，可以从出口、进口和国内贸易融资来看：出口贸易融资包括打包放款、信用证项下的押汇、信用证项下的贴现、福费廷业务、出口托收押汇、出口保理融资、保兑（公开保兑和沉默保兑）、出口商业发票贴现、出口卖方信贷等融资手段。近年来又出现了出口信用保险融资、出口退税账户托管和出口退税信托贷款等

6、融资手段。进口贸易融资主要包括进口开证、进口信用证项下的押汇、信用证代付、提货担保、进口代收押汇、汇出汇款融资、信托收据等。3国外学者对企业的融资与资本结构理论的研究企业融资结构既是资本结构，它不仅影响了企业的融资成本、治理结构和市场价值，还影响了企业的成长。所以资本结构的选择对企业的价值有决定性的影响，企业可以通过其合适的融资方式来达到其价值最大化。国外学者对于企业融资理论进行了大量的研究，并提出了很多相关的资本结构理论，从理论发展的进程分析，主要有以下几个核心观点。3.1早期资本结构理论（1）大卫••杜兰特的理论对资本结构的正是研究起源

7、于20世纪50年代。美国经济学家大卫••9杜兰特（1952）发表论文提出了三种类型的资本结构理论，分别是净收益理论、净经营收益理论和传统理论。他认为企业存在一个使市场价值达到最大的最有资本结构。（2）MM定理美国学者莫迪利亚尼和米勒（1958）在论文中提出了MM理论。它是在完全竞争、资金自由流动等严格的假设条件下得出的结论，和现实经济不符。但是它为我们分析研究融资结构问题提供了一个有用的起点和框架。（3）权衡理论20世纪70年代发展起来的权衡理论是由罗比切克和梅耶斯（1966）提出的。权衡理论认为，企业最佳融资结构应当是在负债最大化和债务上

8、升带来的财务危机成本以及代理成本之间选择最适点，即在税前付息的好处和代理成本之间进行权衡。接着，后期的权衡理论将负债成本从破产成本进一步扩展到代理成本、无困境成本和非负债税收利益