公允价值对上市公司会计信息相关性影响的实证分析【文献综述】

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1、文献综述公允价值对上市公司会计信息相关性影响的实证分析财政部于2006年2月发布的新会计准则体系，是对之前会计准则体系一次较大变动和调整。新准则的制定和实施适应了我国市场经济发展的需要，同时，此次准则体系中重点引入的公允价值计量模式，更体现了我国会计界同国际趋同的态势。在新准则颁布以前，我国关于公允价值及其价值相关性的规范研究很多，但实证研究却很少。我国新《企业会计准则》正式实施已经三年多，关于公允价值对会计信息相关性影响的实证研究越来越多，大多数实证研究文献都在研究分析新会计准则实施以后公允价值的引入是否提高了会计信息质量相关性，三年多新会计准

2、则的施行为国内学者进行实证研究提供了丰富的数据基础。本文拟利用上市公司相关数据资料研究公允价值的应用对我国会计信息质量相关性的影响程度如何；应用公允价值是否达到当初引入公允价值的初衷，即是否提高了会计信息质量相关性（会计信息质量相关性通过每股净资产和每股净收益对每股股价的解释能力来体现）。1公允价值1.1外国对公允价值的定义FASB（2004）在《公允价值计量》的征求意见稿中将公允价值定义为“资产或负债在熟悉情况、没有关联的自愿参与者之间的当前交易中进行交换的价格”。FASB（2005）在《公允价值计量》的准则草案中将公允价值定义修改为“在资产或

3、负债的参考市场上，市场参与者于当前交易中从资产中收到或因负债的转让而支付的价格”。2006年9月，FASB发布SFAS157号准则《公允价值计量》，把公允价值定义为“在有序交易出售一项资产或转移一项负债时市场参与者在计量日支付的价格”。IASC（1995）在IAS32号《金融工具：披露和列报》中将公允价值定义为“指在公平交易中，熟悉情况的当事人自愿据以进行资产交换或负债清偿的金额”。IASC的金融工具联合工作组，于2000年底完成的《准则草案和结论基础1——金融工具及类似项目会计处理》的征求意见稿中，对公允价值的定义有1了进一步的表述：“公允价值

4、是企业在计量日由正常营业报酬驱使的正常交易中销售资产将收到的或解除负债将付出的估计价格”。1.2我国对公允价值的定义在1998年颁布的《企业会计准则——债务重组》中，借鉴1995年发布的IAS32，将公允价值定义为：公允价值，指在公平交易中，熟悉情况的交易双方，自愿进行资产交换或债务清偿的金额。这标志着我国在会计计量中首次引入了公允价值概念。2006年2月15日，我国财政部在最新发布的企业会计准则第22号（CAS22）《金融工具确认和计量》中，将公允价值定义为：“公允价值，是指在公平交易中，熟悉情况的交易双方自愿进行资产交换或者债务清偿的金额。公

5、平交易中，交易双方应当是持续经营企业，不打算或不需要进行清算、重大缩减经营规模，或在不利条件下仍进行交易”。随后我国众多学者对公允价值的定义进行了探讨，并取得一定的研究成果。其中有代表性的主要有：葛家澍（2001）认为，最能代表公允价值的，在市场经济中，是可以观察到的、由市场价格机制所决定的市场价格，市场价格是市场交易各方承认和接受的。常勋（2004）在《公允价值计量研究》一文中认为“公允价值的定义不是基于时态观，它与历史成本是建立在不同概念基础上的相关但不相对应的概念”。这个定义认为公允价值与历史成本有内在的联系。从某种角度讲，历史成本也是公允

6、价值，只是过去的公允价值罢了，而非现在的公允价值。李慧、刘广生（2006）认为，在一个完全竞争市场上，理智的双方在公平、没有关联的情况下，当前客观存在的自愿进行交换的价格最能代表公允价值。从上述公允价值的定义可以看出，不同的国家、机构在不同的时期对公允价值的定义上有着不同的表述。具体来说，公允价值有两层涵义：第一、该金额是双方都愿接受的公允交易的价格。公允价值强调公平交易、熟悉情况、自愿情况下的交易价格，而非强制、清算和关联交易而产生的迫售价、清算价和关联交易价。第二、公允价值是价值计量，而不是成本计量。成本与价值是会计计量的两大基本属性。在初始

7、确认时，成本与公允价值是近似相等的，当然，这是建立在发生交易并且交易是公平的假设之上的。22公允价值对于提高会计信息相关性作用的研究2.1国外规范研究文献国外关于公允价值会计的研究由来已久，特别是在美国，集中了大量关于公允价值会计的价值相关性研究成果。尽管对于价值相关性研究是否能为会计准则制定者提供帮助还存在一定争议，但是价值相关性的研究仍然是目前美国会计学术界的主要研究方向。Morrisetal.（1991）认为，尽管市场价值会计会导致盈余和资本的波动，并且存在精确性问题，但是由于反映了银行的真实风险，因此优于精确但相关性不大的历史成本数据。W

8、illiam.R.Scott（1997）认为，历史成本是一种“平滑”本年现金收益的方法，它使这些现金流量所代表的收入与费用在一个长期持续