公司治理、次級房貸與二房事件對銀行風險管理之省思

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1、公司治理、次級房貸與二房事件對銀行風險管理之省思Dr.Cheng-FewLee李正福博士羅格斯大學財務金融講座教授財團法人亞太金融研究發展基金會董事長數量財務及會計評論主編亞太金融市場及政策評論主編引言本次之課程將分為三部份，第一部分將討論「金融體制，金融監理及公司治理：美國與台灣之比較與分析」；第二部份將討論「美國次貸危機之起因、影響及因應之道」；第三部份將討論「次級房貸與二房事件對金融業風險管理之省思」。目錄PartA.金融體制，金融監理及公司治理：美國與台灣之比較與分析前言金融體制金融監理公司治理安隆

2、及力霸公司治理失敗之比較與啟示結論目錄PartB.美國次貸危機之起因、影響及因應之道前言問題起因房貸證券化房貸證券化隱含的問題4.1風險重新組裝4.2違約風險增加4.3分離之法人主體風暴驟興因應策略6.1政府部門6.2中央銀行6.3金融業者次貸危機之省思次貸危機對台灣之影響目錄PartC.次級房貸與二房事件對金融業風險管理之省思次級房貸(見PartB.)二房事件2.1美國「二房」之簡介2.2美國「二房」危機爆發之原因2.3美國的因應措施2.4美國「二房」對台灣經濟之影響2.5台灣應如何因應「二房」危機銀行風險

3、管理架構與方法之分析銀行風險管理之省思參考文獻PartA.金融體制，金融監理及公司治理：美國與台灣之比較與分析前言Introduction金融體制FinancialSystem金融監理FinancialSupervision公司治理CorporateGovernance安隆及力霸公司治理失敗之比較與啟示CaseStudyinCorporateGovernanceFailure:Enronvs.Rebar結論ConclusionandSuggestions1.前言Introduction2.金融體制Finan

4、cialSystem美國-美國之金融企業皆為民營，且金融企業與非金融企業沒有直接關係。台灣-台灣之金融企業可分為公營及民營兩種，大部分之民營金融企業多與財團有相當程度之掛勾。3.金融監理FinancialSupervision美國-美國銀行之監理機構可能為聯邦準備銀行、聯邦存保公司、金融局或其他相關機構。美國金融監理之檢查與執行乃歸屬於同ㄧ單位，所以比較能夠及時有效的執行金融監理任務。台灣-自從台灣設立金融監理委員會後，金融檢查與執行乃分別隸屬於檢查局及銀行局。所以，執行之時效及效率乃有進一步商榷之餘地。此外

5、，金融監理委員會與財政部之職權可能需要重新考量以增加金融監理之效率。美國之金融監理乃為多元監理。台灣自行政院金融監督管理委員會設立後，台灣之金融監理乃從多元機構負責改為單一機構監理。3.金融監理FinancialSupervision行政院金融監督管理委員會組織架構圖4.公司治理CorporateGovernance公司治理的定義公司治理之原則與理論公司治理的原則公司治理之理論公司治理架構公司治理的內部機制公司治理的外部機制4.公司治理CorporateGovernanceA.公司治理的定義公司治理（Corp

6、orateGovernance）一般泛指公司管理與監控的方法。管理是「興利」的觀點，指公司透過自治方式來統管（Govern）或經理（Manage）業務；監控則是「除弊」的觀點，強調採取適當機制監督（Monitor）或控制（Control）公司事務。其他學者的定義如下：4.公司治理研究者：定義：ShleiferandVishny（1997）公司治理是確保公司資金提供者權益的機制葉匡時（2001）公司治理就是如何使公司投資者和各利益相關者都得到合理、公平的對待，以確保各投資人的信任劉紹樑（2002）公司治理

7、是指如何透過市場機制與法律規範等制度因素，提升公司的營運績效與股東價值中華公司治理協會公司治理係指一種指導及管理並落實公司經營者責任的機制與過程，在兼顧其他利害關係人利益下，藉由加強公司績效，以保障股東權益。柯承恩（2000）為透過制度的設計與執行，期能提升策略管理效能與監督管理的行為，藉以確保外在投資者應得的報酬，並兼顧其他利害關係人的利益經濟合作暨發展組織(OrganizationforEconomicCooperationandDevelopment；OECD)，（1998）訂定了「公司治理」準則釐定了

8、五大原則：確保股東權益、股東公平待遇、保障公司利害關係人的利益、揭露與透明公司重大訊息及強化董事會的責任等4.公司治理CorporateGovernanceB.公司治理之原則與理論公司治理的原則良好的公司治理必須符合四個原則，分別是公平性(fairness)、透明性(transparency)、課責性(accountability)、以及責任性(responsibility)。公平性是指對公司各投資