房地产行业跟踪分析：景气度持续下行，关注未来政策趋势

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1、重点公司估值和财务分析表最新最近合理价值EPS(元)PE(x)EV/EBITDA(x)ROE(%)股票简称股票代码货币评级收盘价报告日期（元/股）2019E2020E2019E2020E2019E2020E2019E2020E万科A000002.SZ人民币26.962019-08-26买入39.603.564.077.756.786.597.4919.9%18.5%招商蛇口001979.SZ人民币19.602019-03-19买入29.802.292.578.577.638.988.3321.0%19.

2、1%华夏幸福600340.SH人民币28.032019-08-18买入36.994.936.035.684.648.217.7629.0%26.2%华侨城A000069.SZ人民币7.112018-11-01买入-1.331.425.335.005.775.4615.0%13.8%荣盛发展002146.SZ人民币8.652019-08-17买入13.522.252.483.843.492.140.1722.6%19.9%金科股份000656.SZ人民币6.852019-08-16买入7.260.971.

3、167.075.8917.6922.8018.8%18.4%中南建设000961.SZ人民币8.612019-08-28买入10.781.131.947.604.444.414.3320.3%25.9%阳光城000671.SZ人民币6.482019-08-04买入8.890.941.256.935.1710.708.4018.0%19.5%蓝光发展600466.SH人民币6.572019-09-02买入10.041.101.705.953.8611.0011.7822.6%25.8%华发股份600325

4、.SH人民币7.532019-09-09买入10.501.401.905.363.9618.1811.8720.0%21.3%新湖中宝600208.SH人民币2.972019-03-18买入5.200.480.576.255.2323.1018.5010.2%10.9%中国国贸600007.SH人民币17.722019-09-02买入19.860.921.0419.1917.117.756.8811.8%11.7%金融街000402.SZ人民币7.892019-08-12买入10.311.291.476

5、.125.3612.8110.6510.9%11.1%碧桂园02007.HK港币10.842019-09-18买入16.031.932.265.064.333.302.8925.6%23.1%融创中国01918.HK港币35.602019-10-11买入54.705.287.006.114.618.354.9827.2%26.5%中国海外发展00688.HK港币26.202019-10-15买入32.904.114.635.745.104.764.3115.0%14.4%旭辉控股集团00884.HK港币

6、5.382019-08-18买入6.160.911.135.414.343.702.8021.6%21.2%万科企业02202.HK港币28.702019-08-26买入38.703.483.987.436.506.597.4919.9%18.5%数据来源：Wind、备注：（1）以上公司为广发证券地产组近两年覆盖标的；（2）A股标的合理价值货币单位为人民币，港股标的（碧桂园、融创中国、旭辉控股集团、万科企业）合理价值货币单位为港币；（3）A股及港股标的EPS货币单位均为人民币；（4）表中估值指标按照最新

7、收盘价计算。目录索引地产行业政策及基本面跟踪情况5主要政策回顾5重点城市成交情况6重点城市推盘及库存跟踪11全国土地市场供给成交情况13地产板块投资观点及重点公司跟踪情况15图表索引图1：本周主要政策一览（2019.10.13-2019.10.18）6图2：各城市商品房19年至今周均成交量、本周成交量及成交环比7图3：35城新房周均及单周成交面积（万方）8图4：35城市分线城市新房周成交环比增速（%）8图5：35城新房月度成交同环比（%）8图6：35城分线城市新房月度成交同比（%）8图7：35城新房成交

8、整体年同比（%）8图8：35城新房成交分线城市年同比8图9：全国分区域商品房、二手房单周成交同环比（2019.10.11-2019.10.17）9图10：12城二手房周均及单周成交面积（万方）10图11：12城分线城市二手房周成交环比增速10图12：12城二手房成交月度同环比10图13：12城分线城市二手房成交月同比10图14：12城市二手房成交整体年同比11图15：12城市分线二手房成交年同比11图16：13城市商品房周度推盘11图17：