市场绩效及其度量

《市场绩效及其度量》由会员上传分享，免费在线阅读，更多相关内容在行业资料-天天文库。

1、产业经济学讲义山东大学产业经济研究所杨风禄第三讲产业、市场与市场结构第三节：市场绩效及其度量企业规模、市场集中度的研究，旨在说明它们与利润之间的关系。根据哈佛学派的理解，集中度高，意味着企业控制市场的能力存在，即垄断的存在，企业因此获得了较高的利润，而给消费者带来福利损失。但是，实际上，近乎所有的实证研究表明，二者之间的关系并不清晰。一、市场绩效的含义绩效的主要方面绩效的含义配置效率。资源在各市场和企业间进行配置，实现总产出价值资源配置效率最大化。P=LMC=LAC技术进步较快的创造出新产品和采用新的生产方法。1、财富分配公平分

2、配公平2、收入分配公平3、机会分配公平竞争过程竞争本身提供了社会价值：机会的公开、对努力和技能的报偿1、个人的自由选择2、对财务风险和失业风险的保障程度其他方面3、健康的民主过程4、社会和文化的多样化三、市场绩效的主要度量指标1、利润率（收益率）2、勒纳指数3、贝恩指数4、托宾q值1企业的市场价值与资产重置成本的比率。q=(R1+R2)/Q式中，q为托宾指数；R1为股票的市值；R2债券的市值；Q企业资产的重置成1重置成本（Replacementcosts）是指重新设立该企业所需要付出的有形成本和无形成本。1产业经济学讲义山东大学

3、产业经济研究所杨风禄本。如果企业的市值高于其再建费用，即q>1，表明企业收益率较高，，意味着它能获取超额利润，表明较强的市场势力的存在。美国部分产业的Tobin－q产业q值产业q值产业q值照相设备3.08化工2.4食品1.7烟草1.39服装1.13粗金属0.85平均：1.35LidenbergE.和S.Ross研究显示：q值具有时间上的稳定性，即一些独特的产品和生产要素使一些企业的q值保持较高水平，企业均具有一定的垄断性；q值较低的企业大都具有较强的竞争性；q值与价格－成本差具有很强的相关性。使用q值的优点：避免估算边际成本。使

4、用q值的困难：必须正确计算企业资产的市场价值和重置成本。企业资产重置成本估算十分复杂，无形资产难以准确地估价。非上市企业难以运用。三、市场绩效的实证分析1、收益率（利润率）贝恩假说：高集中率和进入壁垒高的产业享有高额利润。贝恩假说表明，高集中率和高进入壁垒的产业市场绩效较低，消费者支付了较高的价格。收益率：单位投资获取的回报。产业组织中，收益或利润指经济利润。经济利润π=收入-劳动-原材料-资本成本收益率r=净收入/资本价值若厂商收益率超过竞争水平的收益率或称正常收益率，标志超额利润存在。收益率指标的若干问题：1）会计处理与经济

5、意义的差异资本价值处理：会计上—帐面价值2产业经济学讲义山东大学产业经济研究所杨风禄经济学上—重置价值折旧处理：会计—既定折旧方法经济—资本经济价值损耗（有形损耗与无形损耗）补偿。2）广告及R&D投入的估价投入特点：现期投入，后期收入；投入风险性估价问题：如何正确将广告及R&D投入分摊入受益各年。经济处理的基本方法：按受益状况动态分摊。3）通胀的影响通胀率名义收益率实际收益率4）收益率与风险2、利润率研究的实证分析：乔·贝恩、H·迈克尔·曼（H．MichaelMann）和乔治·斯蒂格勒等许多研究者都考察了利润率、集中程度以及其他

6、垄断势力指数之间的统计关系。贝恩在运用20世纪30年代后期的资料进行最初的研究中，发现利润率与集中之间存在着某种较弱的相关性（28％）：与集中程度最小的行业相比，集中程度最高的行业中的平均利润率更高。平均利润率（Mann，1966）（经选择的产业）高于70％的8厂集中率低于70％的8厂集中率产业利润率（％）产业利润率（％）汽车15.5鞋类9.6烟草11.6啤酒10.9处方药17.9烟煤8.8酒类9.0罐装水果和蔬菜7.7钢9.0平均9.0平均13.3根据Mann进入壁垒得出的高集中产业平均利润率（1950-1960）产业利润率（

7、％）产业利润率（％）产业利润率（％）极高壁垒较高壁垒中低壁垒汽车15.5钢10.8玻璃容器8.5口香糖17.5肥皂13.3剃须刀11.93产业经济学讲义山东大学产业经济研究所杨风禄香烟11.6平均16.4平均12.1平均11.1伦纳德·韦斯（LeonardWeiss）用Mann的多元回归资料发现，在利润与高度集中以及进入壁垒高的产品之间存在着一种明显的正相关。美国联邦贸易委员会也对集中与盈利性之间的关系进行了调查，使用1949至1953年间125个食品制造商的资料。该委员会发现，从经过修正的地方性市场上看，利润率与最大4家厂商的

8、加权平均集中率之间有着明显的正相关关系。盖尔（Gale）的研究考察了用虚拟变量、销售额、行业发货量以及其他变量计算的集中率与利润率之间的关系。发现当市场份额至少为4％时，利润率与集中有一种正的相关关系。检验包含了1963年至1967年100家制造业厂商的资料。1