范建军：我国居民借贷危机形成的原因和对策

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1、范建军：我国居民借贷危机形成的原因和对策2012-08-30摘要：近期爆发的民间借贷危机，一方面是由于偏紧的融资政策，另一方面是由于中小企业成本压力持续上升。建议对货币政策适当微调，使其rh偏紧状态回归“稳健放弃通过收紧房企融资渠道來调控房价的策略；通过减税降费，缓解屮小企业成木上升压力；加人金融改革和开放力度，尽快将民间借贷纳入体制内管理。关键词：民间借贷，紧缩政策，成木压力近期，浙江温州、内蒙古鄂尔多斯、山东青岛、河南安阳、江苏泗阳、广东东莞、福建厦门和安溪、宁夏固原等地相继爆发民间借贷资金链断裂、老板欠债“跑路'啲事件，这说明民间借贷风险止不断蔓延。面对风起云涌的民间借贷危机，如何

2、从源头理淸民间借贷风险大范围暴露的原因，并采取行之有效的对策，是日询迫切需要破解的难题。一、融资政策偏紧是导致民间借贷危机的根本原因2011年初以来，中国人民银行通过上调存款准备金率收紧银根，使信贷资金持续收紧。1・3季度贷款累计增加5.68万亿元，同比少增5977亿元。其中，1季度平均月增贷款7500亿元,2季度下降至6400亿元，3季度进一步下降到5000亿元。即使4季度仍保持每月5000亿元的增长规模，全年新增信贷也不会超过7.2万亿元，低于2011年初拟定的7.5万亿元的调控Id标，届时信贷增速将冋落至15%以下的较低水平。除银行表内融资同比减少外，银行表外融资也相比上年明显下降

3、。前几年快速增长的“银信合作"贷款早在2010年7月即被叫停，之后银监会乂发文规定信托公司融资类业务占银信理财合作业务的比例不得高于30%,且要求商业银行按每季至少25%的比例将表外银信合作贷款在两年内转入表内。文件下发厉，银信合作贷款人幅冋落，余额由2010年6月的2.22万亿元卜•降到2010年末的1.66力亿元。2011年上半年信托贷款仅增加913亿元，同比少增5102亿丿UO不仅银行融资持续回落，其他融资渠道也明显收紧。据中国人民银行公布的统计数据，2011年前3季度我国全社会融资规模为9.80力亿元，同比减少1.26力亿元。除人民币贷款规模与上年相比明显减少外，信托贷款（同比少

4、增3924亿元）、未贴现的银行承兑汇票（同比少增9843亿元）、企业债券（同比少增1373亿元）、股票融资（同比少增113亿元）均明显减少,只冇外币贷款（同比多增1849亿元）和委托贷款（同比多增5625亿元）相比上年明显增加。上述止规融资渠道收紧后，企业纷纷到民间借贷市场寻找资金，结果导致民间借贷利率高企、中小企业不堪重负、老板纷纷“跑路”的危机局面。二、房地产调控政策是导致民间借贷危机的最直接原因从中国人民银行发布的数据看,2011年银行系统对中小企业的支持力度似乎比以往任何一年都大：截至3季度末，小小企业贷款（含票据贴现）余额为20.76万亿元，同比增长17.5%,比年初增加2.2

5、6万亿元，占全部企业新增贷款的68.4%,比2季度提高3.9个TT分点。其中，小企业贷款（含票据贴现）余额10.13万亿元，同比增长24.3%,增速比大中型企业分别高13.9和11.7个白分点；前3季度小企业贷款累计增加1.3万亿元，占全部企业新增贷款的39.2%,比2季度末提高3.9个白分点。尽管上述数据所反映的中小企业贷款增长情况可能因企业类型划分问题而存在一定水分，但与历史数据相比，2011年中小企业从银行系统获得的资金量无疑好于往年。那么，为何中小企业面临的资金缺口比以往任何一年都人呢？事实上，房地产调控政策是导致2011年中小企业资金紧张的最百接原因。自2010年初，国家连续出

6、台一系列严厉的房地产调控政策，其中很重要的一•条就是通过收紧房地产企业的融资渠道（包括“银信介作”贷款、商业银行贷款、债券、股票融资等），促其通过降价销售解决资金周转问题。这项政策实施后，房地产企业的融资渠道大为收窄。根据国家统计局公布的数据，2011年1・3季度，房地产开发投资资金來源合计6.19万亿元。其中,国内贷款9749亿元,占比15.7%,比年初下降6.3个百分点;利用外资679亿元,占比1.1%,比年初提高0.4个百分点；自筹资金2.55力亿元，占比41.2%,比年初提高6.8个百分点；其他资金（包括定金、预收款和个人按揭贷款）2.6万亿元，占比41.9%,比年初下降1个百分

7、点。上述数据说明，在房地产开发投资资金來源中，国内贷款占比不断下降，而口筹资金占比不断上升。同时，国家希望达到的政策效果——开发商通过降价销售获得开发投资资金的目标并未实现，定金、预收款和个人按揭贷款在房地产开发投资资金来源中的占比不但没有人幅提高，反而出现下降。Id前，房地产开发贷款（包括保障房贷款）增速已由2010年初最高同比增长48.5%冋落至2011年3季度末同比增长3.7%的极低水平（远低于同期15.9%的平均贷款增速）。