电广传媒“以股抵债”方案亮相

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1、每日导读緩鬧為勰號2007年09月21日【国内财经】2央行调查显示：连续加息政策效果显现21/4城镇居民金融资产以基金为主2【市场信息】2债券市场迎来质变2中石油：亚洲最赚钱公司回归A股募资500亿3【国际信息】4美新房开工量降至12年低点4日本两家交易所决定延长交易时间4【基金信息】4投资基金同样有风险4买基三板斧：把省钱进行到底5【国内财经】央行调查显示：连续加息政策效果显现中国人民银行今天公布的三季度全国城镇储户问卷调查显示，央行连续加息政策效果显现，屈民对存款利率的认可度提高，储蕎意愿下降速度明显放

2、缓。在当前物价和利率水平下，认为''更多储薔”最合算的居民占比，一季度、二季度、三季度降幅分别为5.6、4.0和0.9个订分点，下降幅度明显减小。调查表明，今年一季度前，届民认为“更多储蓄”最合算的比例一直高居支出选择Z首，但二季度起发生逆转,认为“购买股票或基金”最合算的居民占比，首次超过“更多储蓄”的比例，达40.2%,相差13.9个百分点，三季度此比例再升4.1个百分点，创44.3%的历史新高，差距进-步加大，达19个百分点。具体分析可以看出，居民对投资基金的偏好明显高于股票。（人民日报）1/4城镇居

3、民金融资产以基金为主2007年8月中卜甸，中国人民银行在全国50个大、小、小城山进行了城镇储户问卷调查。调查结果显示,映行连续加息政策效果显现，储蓄意愿下降速度明显放缓；与此同时，城镇屈民基金投资热情连续六个季度刷新历史记录，第3季度居民对基金的投资偏好明显高丁-股票。调査显示，2007年1季度以前，居民认为“更多储蒂”最合算的比例一直高居支出选择Z首；但2季度起发生逆转，在当前物价和利率水平下，认为“购买股票或基金”最合算的居民占比，首次超过“更多储蓄”的比例,达40.2%,相差13.9个百分点;第3季度

4、此比例再升4」个百分点，创44.3%的历史新高,差距进一步加大，达19.0个百分点。反映储普存款为家庭拥有最主要金融资产的居民占比一降再降，从2006年1季度的70.4%降至木季度的50.4%,短短两年下降20个而分点，而股票和基金占比同期却提高27.5个百分点。具体分析可以看出，屈民对投资基金的偏好明显高于股票，特别是3季度这种特征更加明显。反映基金为家庭拥有最主要金融资产的居民占比达25.4%,再次刷新历史记录，比上季度提高5.4个百分点；而反映股票为家庭故主要金融资产的居民占比，从上季度的历史高点12

5、.8%,回落至10.2%,下降了2.6个方■分点。值得关注的是，北京、上海等大城市屈民购房意愿出现微幅回升迹象。未来3个月打算购房的城镇屈民占比，本季度首次出现微幅回升迹象，从2季度的15.8%増加至16%,提高0.2个百分点；而此前，该比例自2005年3季度起连续7个季度下降，累计降幅达3.8个而分点。大城市居民购房意愿的微弱回升，是拉动居民整体购房意愿回升的主要动力。（证券日报）【市场信息】债券市场迎来质变随着《上海证券交易所公司债券上市规则》（以下简称《上币规则》）的公布，以及长江电力第一期公司债发行

6、的启动，今年以來备受关注的公司债发行上市，正式从幕后走向前台。一些业内人士表示，山于公司债发行的通道已基本铺通，在长江电力拔得公司债头筹后,耒來公司债整体发行规模将逐步增加。债券市场在获得公司债这一关键基本婆素的补充后，将迎來一次深刻的质变，而包括个人投资者在内的市场投资主体也将拥仃一个新的广阔投资空间。此次《上市规则》非常显著的一个特点是，债券发行屯体方而的原则耍求比较宽松。例如，《上市规则》关于债券发行额度、期限等只原则规定为“债券的期限为一年以上；债券的实际发行额不少于人民币五千万元；债券须经资信评级

7、机构评级，且债券的信川级别良好”。平安资产管理有限公司分析师郑宇光认为，较低的发行门槛可以为交易所方面预留出较大的灵活操作空间，同时有利于对耒来公司债的供给量进行调节。与此同时，由于《上市规则》并没有对发债主体信用级别等资格设定标准，未來不同信用等级的公司债券都会逐步出现，而这也正是公司债作为信用利差债券的投融资核心所在。随着公司债逐步过渡到无担保的信川债券，包括个人投资者在内的市场投资主体将面临一个I•分广阔的投资空间，公司债券的收益水平差异将逐步拉大，低信用等级的公司债将会有较高的收益率以覆盖其信用风险

8、，而与此同时，债券价格的波动范围也将扩大。值得注意的是,昨日多位接受记者采访的商业银行人士也均表示，公司债券的逐步推出将人大充实市场，并将改变当前债券市场单-•化的现状。中国银行债券分析师董徳志农示，推出公司债将能够有效解决当前债券市场流动性不足、交易所参与机构过于单一的问题，并将能有效扩充市场的宽度和深度。据一些市场人上判断，随着公司债市场的成熟完善，当前政策层面一些类似于“保险机构不能投资于无扌｛［保企业债券