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《金融计量-虚拟变量在金融数据处理中的作用》由会员上传分享，免费在线阅读，更多相关内容在工程资料-天天文库。
1、虚拟变量在金融数据处理中的应用实验目的了解虚拟变量、方差分析模型、协方差分析模型、虚拟变量陷阱、季节调整、分段线性回归、极差截距、极差斜率系数、周内效应等基本概念及虚拟变量的引入原则、虚拟变量模型中参数的意思。掌握虚拟变量模型在冋归分析中的应用，及如和在Eviews中实现相应的操作。理论依据根据冇效市场理论，在有效市场中，股票价格可以及时反应出投资者需要的所有信息，因此股价将随机波动，没有规律性。但是随着事实并不如此，许多对股票市场进行的实证分析发现了某些与有效市场理论相背离的现象，例如周内效应。周内效应是指一周Z中，股票价格从周一到周五呈显著地
2、周期性变化的现象。木实验将利用虚拟变量模型对这一现象进行实证分析。实验步骤1•数据下载与处理从网上下载2001年到2008年期间，上证综指的F1收盘价数据，共1932个。利用公式Rt=ln(Pt/Pw)求岀Fl收益率，共1931个。其屮R为第t天的收盘价，P-为第t-l天的收盘价。2•数据统计描述特征将1931个日收益率导入Eviews软件，利用软件得到日收益率R的统计特征图如下图所示。Vie^
3、ProcIObject[PropertiesjPrint[NameIFreezeSampleGear(sheetiGraphIStats
4、IdentI得
5、到日收益率统计特征描述如下。均值-7.47e-05屮位数0.000325最大值0.094008最小值-0.086179标准差0.017487偏度0.006416峰度6.989876Jarque-Bera值1280.839利用Eviews软件也可以作出日收益率线形图如下图所示。Series:RVorkfile:UMTITLED::Untitled-□X
6、ViewjProc
7、ObjectPropertiesPrint)NameFreezeDefaultvOptionsjSample
8、GenrSheetStatsIdent收益率R1•建立虚拟变量模型
9、建立虚拟变量模型如下：Rt=ao+aiDlt+a2D2t+a3D4t+a£t其中，Rt表示第t天的收益率，虚拟变量Di在每周的第i天取1,其他时间取0(i二1,2,4,5),5为随机误差项。从模型假设中可以得知，a°表示周三的平均收益，而5、a2>a,、J分别表示周一、周二、周四、周五与周三平均收益的差异。若这个差异是显著的，则可以表明上证市场存在着周内效应。利用Excel屮的weekday函数得到每天是该周的第几天,星期一就是第一天,以此类推。然后利用Excel的筛选和下拉功能对每天的四个虚拟变量D赋值。赋值结束后将R、口、D2、D、D缸导入E
10、views软件,对这五个变量进行最小二乘回归，回归结果如下图所示。P=
11、Equation:UKTITLEDTorkfile:UNTITLED::U....□X(ProcObjectPrintNameFreezeEstimateForecastStats
12、ResidsDependentVariable:Rfvlethod:LeastSquaresDate:04/08/16Time:14:55Sample:11931Includedobservations:1931VariableCoefficientStd.Errort-StatisticProb
13、.c0.0012450.0008861.4046330.1603D1-0.0008850.001258-0.7034110.4819D2-0.0012300.001256-0.9797570.3273D4-0.0027480.001256-2.1878660.0288D5・0.00仃410.001255-1.3871290.1656R-squared0.002726【deandependentvar•7.47E-05AdjustedR-squared0.000655S・D.dependentvar0.017487S.E.ofregression0
14、.017481Akaikeinfocriterion-5.252831Sumsquaredresid0.588550Schwarzcriterion-5.238419Loglikelihood5076.608HmnnarbQuinnenter.•5.247530F-statistic1.316067Durbin-Watsonstat1.989584Prob(F-statistic)0.261662View由冋归结果可以看岀，取显著性水平为0.05,那么除了虚拟变量D4,其余变量均无法通过t检验。而且此模型进行F检验的P值为0.26,不能通过F检验
15、。由此说明，周一、周二、周四、周五与周三平均收益的茅异是不显著的，没有证据表明上证市场存在着周内效应。4•总结本实验屮得到的“上证市场不
