深交所IPO持续督导培训之2-中小板上市规则解读

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1、《股票上市规则》解读中小板公司管理部二○一二年十二月深圳目录•信息披露监管理念•自律监管规则体系•《上市规则》最新修订•《上市规则》要点讲解一、信息披露监管理念3信息披露监管理念《证券交易所管理办法》第10条：证券交易所应当创造公开、公平、公正的市场环境，保证证券市场的正常运行。•以信息披露为核心，提高市场透明度•防范系统性风险和重大恶性事件•从“事前监管”逐步向“事后监管”过渡•从“全面监管”逐步向“分类监管”过渡•从“外部监管”逐步向“自我约束”过渡4二、自律监管规则体系5（一）基本规则•《股票上市规则》（分板块）、《公司债

2、券上市规则》•《交易规则》、《债券交易实施细则》•《上市公司规范运作指引》（分板块）•《上市公司信息披露业务备忘录》（分板块）6（二）发行上市相关规则•资金申购上网公开发行股票实施办法•深圳市场首次公开发行股票网下发行电子化实施细则•上市委员会工作细则•股票上市公告书内容与格式指引•新股上市初期异常交易行为监控指引7（三）信息披露和公司治理相关规则•信息披露V上市公司信息披露直通车试点业务指引V上市公司信息披露工作考核办法•公司治理V独立董事备案办法V上市公司董事会秘书及证券事务代表资格管理办法V上市公司股东大会网络投票实施细则

3、V投资者网络服务身份认证业务实施细则8（四）特殊业务和保荐相关规则•特殊业务V上市公司现金选择权业务指引V上市公司以集中竞价方式回购股份业务指引V上市公司要约收购业务指引•保荐监管V上市公司保荐工作指引V上市公司保荐工作评价办法9（五）监管措施和纪律处分相关规则•深交所自律监管措施和纪律处分措施实施细则•深交所纪律处分程序细则•深交所限制交易实施细则•创业板上市公司公开谴责标准•中小板上市公司公开谴责标准（拟出，已向中小板公司公开征求意见）10三、上市规则最新修订11（一）修订背景•2012年6月28日，深交所公布《关于改进和完

4、善深圳证券交易所主板、中小企业板上市公司退市制度的方案》V建立了市场化、多元化的退市指标体系V严格了恢复上市条件V实施退市整理期制度V推出了重新上市制度•证券市场例行停牌过多，降低了股票交易的连续性12（二）建立了市场化、多元化的退市标准•净利润为负值•净资产为负值•营业收入低于人民币1000万元•年度审计报告为否定意见或无法表示意见•连续120个交易日股票累计成交量过低•连续20个交易日股票成交价格连续低于面值•36个月内累计受到交易所3次公开谴责（主板不适用）•股权分布不具备上市条件13（三）完善了恢复上市申请程序•主要针对

5、上市公司暂停上市后长期“停而不退”的现象•本所将在受理公司恢复上市申请后的30个交易日内，作出是否核准其股票恢复上市申请的决定•公司应本所要求提供补充材料的，须在累计不超过30个交易日的期限内提供有关材料。公司补充材料期间不计入本所作出有关决定的期限内14（四）明确了恢复上市条件•因净利润、净资产、营业收入、审计意见类型等情形被暂停上市的，在申请恢复上市时，应符合以下条件：V最近一个会计年度净利润及扣除非经常性损益后净利润均为正值V最近一个会计年度期末净资产为正值V最近一个会计年度营业收入不低于人民币1000万元V最近一个会计年

6、度的财务会计报告未被出具保留意见、否定意见或无法表示意见的审计报告V具备持续经营能力V具备完善的公司治理结构和内部控制制度且运作规范，财务会计报告无虚假记载V不存在本所《股票上市规则》规定的其他暂停上市情形V本所认为需要具备的其他条件15（五）加强了直接退市情形的风险揭示•上市公司触及股票累计成交量过低、股票成交价格连续低于面值、连续受到交易所公开谴责等退市标准的，不再经过退市风险警示环节，股票将被直接终止上市。•为保护投资者利益，充分揭示退市风险，要求上市公司在知悉即将触及上述退市标准时，及时、充分提示终止上市风险V连续90个

7、交易日内成交量低于特定值时，开始逐日提示退市风险V连续10个交易日每日收盘价低于面值时，开始逐日提示退市风险V中小板公司36个月内受到两次公开谴责时，从第二次受到谴责起，每月提示一次退市风险16（五）加强了直接退市情形的风险揭示•上市公司触及股票累计成交量过低、股票成交价格连续低于面值、连续受到交易所公开谴责等退市标准的，不再经过退市风险警示环节，股票将被直接终止上市。•为保护投资者利益，充分揭示退市风险，要求上市公司在知悉即将触及上述退市标准时，及时、充分提示终止上市风险V连续90个交易日内成交量低于特定值时，开始逐日提示退市

8、风险V连续10个交易日每日收盘价低于面值时，开始逐日提示退市风险V中小板公司36个月内受到两次公开谴责时，从第二次受到谴责起，每月提示一次退市风险17（七）推出了退市整理期制度•为给投资者在公司退市前提供必要的交易机会，在本所作出公司股票终止上市的决定后，给予公