常見的幾種股權投資策略

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1、常見的幾種股權投資策略【摘要】在資本市場中，投資者經常采用的投資策略有長期持有策略、價值投資策略、相反投資策略和趨勢投資策略。每一種投資策略都有其特有的優勢，投資者隻有采用符合自身情況的投資策略，才能在資本市場中獲取豐厚的投資回報【關鍵詞】長期持有；價值投資;趨勢投資；相反投資策在證券市場中，林林總總，有許多投資策略。然而，對其歸類，不外乎以下四種一、長期持有策略長期持有策略也稱為買入並持有策略。投資者一旦買入某一公司的股票，就不打算在短期內賣出。他們持有的時間一般都較長（5年以上），或者是很長（10年,甚至是20年以±）o堅持此種投資策略的理論根據是：一般來說，在證券市場公開上市的公

2、司，是一全部公司中的佼佼者，它們有良好的管理團隊和管理經驗，有持續穩定的經營活動，具有競爭力的品牌和產品，公司所處的行業符合地區的產業政策等這一投資策略是有道理的。因為證券市場是公司進行長期融資的場所，也是投資者通過股權投資獲取上市公司營業利潤的最佳途徑在證券投資中，使用這一投資策略是否成功，關鍵在於投資者對投資標的選擇。一般來說，秉承長期持有策略的投資者，可以從以下幾個方面選擇值得長期持有的投資對象。首先，在具有成長性的行業中選擇具有成長性的公司，可以在長期持有公司股票的過程中獲取公司業績長期增長的收益。其次，在子行業中選擇居於領導地位的公司，可以穩定地獲得因公司的競爭優勢所帶來的穩

3、定的利潤。第三，選擇具有國傢壟斷地位的大型中央企業，如中國石油、中國石化、人壽等大盤藍籌股，投資者也能在長期持有中獲取良好的投資業績相對來說，長期持有策略對投資者的知識和智力要求最低，其應用也最為簡單。套用巴菲特的一句話來說：“買入一傢偉大的企業，並長期持有它”在我國的證券市場日趨規范的今天，長期持有策略無疑是廣大中小投資者較為明智的選擇二、價值投資策略價值投資策略就是要求投資者專門尋找價值被低估的證券。不同長期持有策略的選股方式，價值投資策略的投資人要從投資對象的本益比、賬面價值或其他價值，投資價值被低估的股票。價值投資起源於本傑明•；格雷厄姆的名著《投資分析》，以沃倫&#

4、8226；巴菲特成功的實踐聞名於世界所謂價值投資，是指對影響證券投資的經濟因素、政治因素、行業發展前景、上市公司的經營業績、財務狀況等要素的分析為基礎，以上市公司的成長性以及發展潛力為關註重點，以判定股票的內在投資價值為目的的投資策略價值投資理論認為：首先，投資人是不理性的，他們常常深受股票可能下跌的恐懼和期望股票價格上揚的貪婪所影響，其次，市場不是有效率的，願意學習研究的投資人完全有可能打敗市場（弱勢有效），第三，風險並非源自於價格波動,而是由企業本身的內在價值決定的，最後，投資者最好的投資策略就是把資金重押在少數獲利前景最高的價值投資組合上價值投資者恒守不變的原則是一一隻投資於市場

5、價格遠低於內在價值的資產。由此,價值投資者從不僅僅根據某一項資產的歷史價格資料來預測趨勢而進行“炒作”，也不為會僅憑某一宏觀局勢的變化而對一傢公司的股票或債券等資產的價格輕下評斷內在價值是一個非常重要的概念，它為評估投資公司股票的相對吸引力提供瞭唯一的邏輯手段。內在價值在理論上的定義很簡單：它是一傢企業在其餘下的壽命史中可以產生的現金的折現值。雖然內在價值的理論定義非常簡單也非常明確，問題在於沒有人能夠掌握得到它的真正方法，就連把價值投資運用到極致的巴菲特都沒有給出沒有公式能計算公司的真正價值，唯一的方法是徹底的瞭解這傢公司；其實，投資者可以去參考企業的盈利能力和核心競爭力,還有企業的

6、管理團隊，經營能力等。總之，對公司投資價值的判斷要看投資者的個人理解，也許“內在價值”是個個性的東西，對它的評估一半取決於其本身，另一半則取決於評估它的投資者在價值投資理論中，證券的“安全邊際”也是一個非常重要的概念：它被格雷厄姆視為價值投資的核心概念。安全邊際就是價值與價格相比被低估的程度或幅度。格雷厄姆形象地對證券的價格和價值進行比喻：當證券的價值被市場低估時,證券就處於價值窪地，相反，證券就處於高風險山頂區域。他認為，證券的價格隻有處於價值窪地和企業的內在價值之間時，才是買入股票的最佳時機安全邊際總是基於價值與價格的相對變化之中，對價格的變化更敏感也更復雜。對一個漫長的熊市而言就

7、是一個不斷加大安全邊際的過程，常見的變化過程是：安全邊際從窪地到內在價值價值投資是投資的一種很高的境界。能堅持價值投資者,不但要有非凡的膽量、氣魄,還要具備超人的眼光，耐心和心理承受能力。價值投資策略對投資者的知識和智力要求最高,其應用也最為復雜。它不僅需要對投資的地區進行宏觀分析,對投資的行業進行行業分析，還要對投資的公司進行公司分析，深入瞭解公司的投資價值和公司股票的安全邊際。投資者隻有在深入分析的基礎上，選擇合適的時機才能買入公司的股票。