中小企業匯率風險防范手段選擇

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1、中小企業匯率風險防范手段選擇提要目前，中小企業在我國對外貿易中占有很重要的地位。然而，由於中小企業利潤低，手頭外匯資金短缺，在匯率避險中被一些經濟學傢稱為“弱勢群體”。因此，有效防范匯率波動風險在中小企業進出口業務風險管理中是一個十分重要的課題關鍵詞：中小企業；匯率風險；防范分類號：F83文獻標識碼：A一、中小企業匯率風險管理現狀（一）缺乏完善的匯率風險綜合管理體系。中小企業因其自身規模相對較小，而過去人民幣長期以來處於相對穩定的水平，大部分中小企業均未建立專門的匯率風險管理部門，外匯風險綜合管理體系建設空白，也

2、沒有完善的外匯風險度量體系和評估體系，外匯風險管理職能往往由財務部門兼管，導致企業無法對外匯風險進行有效的識別和測量，更談不上對外匯風險進行有效管理及對管理收益和成本進行有效評估（二）專業的匯率風險管理人才匱乏。中小企業員工少、針對公司自身特點研究匯率風險對策的專業技術人員更是鳳毛麟角，由於缺乏專業的外匯管理人才，使中小企業對國際金融市場動向不敏感，對各種金融衍生工具瞭解較少，無法利用有效的手段對企業的外匯風險進行有效地防范（三）避險手段較為單一。目前，衍生金融工具已經成為國際上最主要的外匯風險管理手段。目前，外

3、匯市場金融衍生品占主導地位的是遠期結售匯和掉期，由於利率未完全市場化以及匯率形成機制不完善，遠期結售匯價格不合理，成本較髙。掉期業務尚處於起步階段，期權、期貨、遠期利率協議、貨幣互換、互換期權等較高層次的衍生品交易仍然是空白。隨著人民幣匯率升值不斷走高，企業對外匯風險管理意識逐漸增強，對加強資產負債綜合管理的願望也日益迫切，目前金融衍生產品的發展狀況很難滿足企業的需求（四）商業銀行匯率避險金融服務有待改進和加強1、商業銀行匯率避險產品創新動力有待進一步增強。少部分銀行強調自身風險防范，推出較長期限（1年期以上）遠

4、期結售匯工具的積極性略顯不足，難以完全滿足企業的避險需求2、商業銀行有待進一步完善改進金融服務與防范風險的關系。受內部風險控制要求和管理體制的制約，一些商業銀行下發的有關匯率避險業務管理規定及風險控制要求過於謹慎，處理業務環節較多，時間較長，導致基層行提供匯率避險服務的積極性受到一定影響。另外，對於少數幾傢指定的外匯交易國有銀行，其外匯業務開展對象主要是一些骨幹出口型企業和大型國有企業，而對一般規模較小、業務量有限的中小企業卻不甚重視，可供這些企業選擇的避險工具更加有限二、我國中小出口企業規避匯率風險手段選擇從事

5、進出口業務和擁有外匯資產的中小企業，應綜合考慮資金來源和用途、自身財力和外匯市場的具體情況，以積極地應對匯率風險（一）加強內控制度建設，完善風險管理體系。中小外貿企業由於自身實力有限，抗風險能力較弱，因此在開展匯率避險業務初期就一定要對避險產品交易中涉及的市場風險、信用風險、操作風險等要建立完整的風險管理辦法和操作流程，培養和引進相關的專業人員，增強處置匯率風險的能力，增強對外匯市場變化的適應能力。同時，中小外貿企業要加強成本核算，控制費用開支，進一步擴大利潤空間。同時，應註重科技創新，加速產品的升級換代，提高核

6、心競爭力，開發高附加值產品，提高企業對外匯風險的吸收水平（二）積極運用各種避險工具。中小外貿企業可以根據自身的業務實際情況，在有限的避險工具情況下，選擇適合自己的避險工具1、貿易融資法。近年來，由於出口企業競爭日益激烈，收匯期延長，企業亟須解決出口發貨與收匯期之間的現金流問題，貿易融資可以較好地解決外貿企業資金周轉問題。通過出口押匯等短期貿易融資方式，出口企業可事先從銀行獲得資金，有效解決資金周轉問題。同時，企業也可以提前鎖定收匯金額，規避人民幣匯率變動風險。更重要的是，貿易融資成本相對較低2、金融工具法（1）遠

7、期外匯合約交易。遠期外匯合約是最適合中小出口企業來規避匯率風險的途徑。企業在進行交易時，與辦理遠期外匯交易的銀行簽訂遠期外匯合同，規定未來某日買賣外匯的幣種、數額和匯率。盡管合同到期日市場外匯匯率已經改變，但合同賣方和買方仍按合同規定的匯率進行外匯交易，這樣企業可利用遠期外匯交易進行出口收入或償還債務的套期保值，避免外匯損失。目前，遠期外匯交易保證金一般在3%以上，根據企業授信情況而定，如果企業有足夠的授信，那麼保證金可以不用交瞭。操作時企業和銀行約定一個遠期匯率，到期時按照這個匯率進行結算。由於遠期的服務費大約

8、為2%,適用訂單必須是利潤高於2%的訂單。但由於許多中小企業利潤達不到2%,因此遠期對中小企業也存在成本過高的問題。遠期的優點在於銀行提供的服務安全可靠，手續相對便捷，一般企業和銀行簽訂遠期結售匯意向後，企業如果需要遠期結售匯到時和銀行具體根據訂單簽署，時間一般在5個工作日左右。遠期的缺點在於金額受到限制，主要根據企業在銀行的授信，如果企業授信不足，那麼企業是無法得到需要