地方政府融資風險防范研究

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1、地方政府融資風險防范研究【摘要】近日，關於地方政府債務的報道，再次將“地方債”推到瞭社會輿論的風口浪尖。如此規模龐大的地方政府債務規模，蘊含的風險是不言而喻的，如果不及時采取積極措施化解這一風險，對整個民經濟社會體系的危害是難以估計的。本文通過分析地方債務的風險及其成因，從地方政府自身轉變、地方政府融資平臺市場化、對現有債務分類處理三個方面，提出瞭應對風險的處理措施，具有非常重要的現實意義【關鍵詞】地方政府融資融資平臺風險防范為瞭增強中央政府的宏觀調控能力，我國於1994年實行瞭分稅制，即將消費稅、關稅等大稅種劃歸中央政府；將增值稅、企業所得稅等稅種實行地方政府與中央共享，

2、這樣以來，留給地方的基本都是大稅種的小部分或者是小稅種。於是出現地方政府事權與財權的不匹配，因此地方政府需要通過其他方式籌措資金以滿足地方發展需要一、地方政府融資存在的風險地方政府融資是指各級地方政府為瞭促進地區經濟發展和改善人民生活水平，在非競爭性或者競爭性較弱的領域而進行的投融資行為。根據這一定義看以看出來，地方政府融資主要流向公路、交通等公共基礎設施或者學校、醫療等初期投入巨大，而資金回籠慢的公共領域。與此同時建立瞭一批城市建設投資公司、城建開發公司、城建資産經營公司、土地儲備整理中心等融資平臺。經過多年不斷地深入發展，地方政府通過融資平臺籌措資金滿足瞭地方經濟發展需

3、要，但積累起來的風險也已經日益顯現出來1、債務規模日益龐大，地方政府財政風險加劇由於地方政府融資形式多樣化，從而導致融資所形成的債務也是繁雜多樣。既有地方政府融資平臺直接形成的債務，也有因地方政府出面為企業向銀行貸款提供擔保形成的債務，還有比如基本醫療、義務教育、道路交通建設等公共服務領域造成的費用。目前，對地方債務不僅缺乏標準的統計口徑，而且連負債率、償債率等財務指標也無法運用，加之這些債務種類內容繁雜多樣。因此對地方政府債務難以掌握其真實規模。根據美國花旗銀行的經濟學傢預測，2011年底中國地方政府融資平臺貸款將達到12萬億元。另外根據國傢審計署的審計報告，部分地方政府

4、償債壓力較大，存在一定的債務風險。從債務餘額與當年可用財力的比率看，省、市本級和西部地區債務風險較為集中，有7個省、10個市和14個縣本級超過100%,最高的達364.77%,由此可以看出，在地方政府償債能力明顯不足的情況下，仍然舉債發展，無疑加劇瞭地方政府的財政風險2、土地財政依賴嚴重，地方經濟失衡日益顯著所謂土地財政，是指地方政府主要靠征收、儲備和出售土地及其他進一步的“土地滾動開發”手段獲得財政收入和其他城市經營所得，以維持地方政府的“吃飯財政”和“建設財政”運轉。根據財政部的統計資料，2009年，政府性基金收入總值約為18335億元，其中土地出讓簽訂合同總價款就髙達

5、15910.2億元。在前期規劃公佈以後，就可以帶動周邊土地、房產、商鋪增值，活躍市場交易，而涉及土地、房產交易的稅收基本歸地方所有。因而，出售土地本身不僅可以給地方政府帶來巨大的財政收入，在土地開發過程中的聯動效應同樣也可以給地方政府帶來巨大的稅費收入在土地財政的支持下，土地無疑成為瞭地方政府搖錢樹，因此在地方政府融資過程中，土地成為瞭最好的擔保物，而且土地的價值越高，地方政府的信用度也越高，可融資金就越多。於是各地區房地產行業蓬勃發展，房價節節攀升，成為區域主導經濟產業。既然土地成為瞭地方政府主要財政收入來源，在抑制房價,地方政府缺乏積極性就可想而知瞭3、政績工程泛濫不止

6、，地方發展損耗觸目盡心由於我國幹部選撥機制，造就瞭政績工程過多過濫。從20世紀90年代房地產熱留下的“爛尾樓”，到當代盲目擴建的的各色開發區、大學城、商業圈都無疑扣上瞭政績工程的帽子。近些年來，在中國600多個城市中，居然有183個城市提出要建國際化大都市，大興土木。以鄂爾多斯的康巴什新區為例，除瞭寬闊的大道和廣場幾乎處於完全荒蕪的狀態。錢是政府的錢，項目是政府的項目，而樹立起來的形象確實自己的，於是在判斷項目可行性時，經濟效益退而求其次，重點考慮的是形象面子問題。據世界銀行估計，“七五”到“九五”期間，中國投資決策失誤率在30%左右，資金浪費損失大約在4000億到5000

7、億。另外,在地方政府大興土木的過程中，還伴隨著政府尋租問題、對私人投資產生的“擠出效應”，這些無疑給中央政府宏觀調控增加瞭政策風險二、地方政府融資失衡的原因1、地方政府事權與財權分配不統一1994年實行分稅制以後,地方財政收入比重由1993年的78%急劇下降為44.3%,而地方政府財政支出比重卻僅下降瞭2%。隨著經濟體制不斷深入改革，國傢推出瞭“抓大放小”兼並破產、從競爭領域有序退出的國有經濟戰略性調整。地方政府除瞭要承擔公共設施建設及維護費用，還要承擔國企下崗職工的安置費用，破産國企的債務清算費用以及企業養老金等