利率市場化改革呼喚利率風險防范機制

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1、利率市場化改革呼喚利率風險防范機制今年伊始，中央銀行進一步擴大瞭金融機構貸款利率浮動區間，商業銀行、城市信用社貸款利率可在基準利率的基礎上上浮70%,農村信用社貸款利率可上浮100%。這是利率市場化改革進入關鍵階段後邁出的重要一步。隨著利率市場化的縱深發展，利率水平表現出較大的多變性和不確定性，利率風險變得日益突出，並將逐步成為商業銀行面臨的最主要風險際經驗表明,利率風險容易誘發商業銀行的經營危機。即使在利率市場化改革比較成功的美國，許多金融機構也因不適應利率市場化後利率頻繁波動的沖擊而紛紛倒閉。美國從

2、1982年開始到1986年3月，大約用瞭5年的時間完成瞭利率市場化，在這一過程中及其之後，美國遇到的最嚴重的問題就是銀行倒閉數量的增加。在利率市場化初期，美國每年倒閉的銀行達兩位數，1985年達到瞭三位數,此後則急劇增加，在1987年至1991年期間每年平均倒閉銀行200傢，最多的一年竟有250傢銀行倒閉。而在利率管制時期，銀行倒閉的數量特別少，比如從1943年至1974年,停、關的銀行都不到10傢。為防止我出現驚人相似的一幕，商業銀行必須提高認識，完善制度和辦法，建立利率風險防范機制，積極應對利率市場

3、化提出的嚴峻挑戰當前我國商業銀行面臨的利率風險根據1997年9月巴塞爾銀行監管委員會制定的《利率風險管理原則》，商業銀行通常面臨的利率風險主要有成熟期錯配風險、選擇權風險、基本點風險和收益曲線風險等。這幾類利率風險在我國商業銀行均有體現成熟期錯配風險。在商業銀行負債和資產利率敏感性不相匹配的情況下，利率變動會對銀行淨利差收入產生影響。目前我國商業銀行的存貸款期限結構嚴重失衡，存款中定期存款占瞭相當的比重，而在貸款中，短期貸款則占瞭絕大多數。這表明，我國銀行的利率敏感性資產大於利率敏感性負債。在這種情況下

4、，利率的下調往往會減少銀行的淨利差收入選擇權風險。多數存貸款合同都含有與利率相關的各種選擇權。在利率上升時，存款客戶可能會提取未到期存款,然後再以新的較高的利率重新存款；而在利率下降時，貸款客戶有可能提前還貸，然後再以新的較低的利率重新申請貸款。這都會降低銀行的淨利息收入。因此，在利率上升或下降時，商業銀行都會面臨客戶在不同程度上的選擇權風險基本點風險。在利率放開的初期，由於市場競爭加劇,商業銀行存貸款利差會有縮小的趨勢。在以利差收入為銀行主要收入來源的情況下，這一趨勢給我國銀行帶來的沖擊是不言而喻的收

5、益曲線風險。一般而言，長期利率要高於短期利率，即收益曲線的斜率是正的。但在經濟擴張階段，由於貨幣政策的逆向短期操作，短期利率可能會高於長期利率。由於在成熟的金融市場上，銀行存貸款利率多以國庫券收益為基準來制定，若收益曲線由正變負，銀行的長期未清償浮動利率貸款的重新定價利率與短期存款利率的利差就會大幅降低甚至為負我國商業銀行利率風險防范機制的構建巴塞爾《利率風險管理原則》指出，商業銀行穩健利率風險管理的基本原則包括四方面內容：一是董事會和髙級管理層要對利率風險妥善監控；二是制定適當的風險管理政策和程序；三

6、是建立科學的風險計量和監測系統；四是完善內控制度並接受獨立的外部審計。這是國際銀行利率風險管理的普遍要求。而我商業銀行的利率風險管理還處於低水平階段，對利率風險認識不充分，對利率變動不敏感,沒有明確的利率風險管理戰略、政策和程序，缺乏利率風險管理經驗、辦法和技術，也缺乏科學的利率定價機制，更談不上建立模型化的利率風險計量系統以及實施利率風險的內部控制和外部審計。這種狀況亟待改變，不斷加快的利率市場化改革正在呼喚利率風險防范機制的盡快建立設立利率風險管理部門或崗位。德國實現利率市場化後，德國的商業銀行大多

7、設立瞭風險管理部，專門負責包括利率風險在內的各種金融風險的分析，為各業務部門提供各種風險方面的信息，便於作出合理的決策。在我瞭強化利率風險管理，各商業銀行應當把利率風險管理職能賦予某一部門（如風險管理部）或者設立專門的部門。該部門應負責研究利率風險問題，制定利率風險管理制度和措施，監測和管理利率風險明確利率風險管理的責任和分工，建立利率風險管理制度。由於我國商業銀行大多尚未建立科學、有效的利率定價程序，在利率市場化後，存款利率、貸款利率的初步方案應由存款管理部門和貸款管理部門分別負責，並吸收利率風險管理

8、部門參加評審，由總行最髙管理層確定。通過逐步探索，最終要根據銀行各分支機構規模的大小以及管理制度的完善程度，建立既能控制風險，又具有效率的存貸款利率定價分級授權管理制度做好基礎性的資料積累和數據分析工作，盡快提高利率定價能力。利率市場化本質上就是金融產品的價格競爭。商業銀行擁有更多的利率自主定價權後，競爭方式將由非價格競爭為主轉向以價格競爭為主，銀行可以根據客戶的信用等級、信貸風險程度、銀行經營成本和綜合收益等因素,實行差別利率和浮動利率。