财政学 第8章 国债

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1、第八章国债第一节国债概述第二节国债制度第三节国债的负担与效应第四节中国的国债1本章重点:本章主要介绍国债。本章的重点和难点在于国债制度、国债负担和国债的限度。2第一节国债概述国债的含义国债的分类国债的性质与功能3一、国债的含义国债，又称国家公债，是国家以其信用为基础，通过向社会筹集资金所形成的债权债务关系，它是政府为筹集财政资金而向投资者出具的、承诺在一定时期支付利息和到期偿还本金的债权债务凭证。国债是债的一种特殊形式，同一般债权债务关系相比具有以下特点：1.从法律关系主体来看，国债的债权人既可以是国内外的公民、法人或其他组织，也可以是某一国家或地区的政府以及国际金

2、融组织，而债务人一般只能是国家。42.从法律关系的性质来看，国债法律关系的发生、变更和消灭较多地体现了国家单方面的意志，尽管与其他财政法律关系相比，国债法律关系属平等型法律关系，但与一般债权债务关系相比，则其体现出一定的隶属性，这在国家内债法律关系中表现得更加明显。3.从法律关系实现来看，国债属信用等级最高、安全性最好的债权债务关系。5二、国债的分类（一）按举借债务方式不同，国债可分为国家债券和国家借款（二）按偿还期限不同，国债可分为定期国债和不定期国债（三）按发行地域不同，国债可分为国家内债和国家外债（四）按发行性质不同，国债可分为自由国债和强制国债（五）按使用用

3、途不同，国债可分为赤字国债、建设国债和特种国债6（六）按是否可以流通，国债可分为上市国债和不上市国债（七）其他分类1.按券面形式,可分为无记名式国债（国库券、实物券）、凭证式国债（储蓄式国债）和记账式国债。2.按付息方式,可分为到期一次还本付息国债和定期付息国债3.按发行主体,可分为中央政府公债和地方政府公债4.按国债的利率形式,可分为固定利率国债、浮动利率国债和保值国债7三、国债的性质与功能（一）国债的性质1.国债是一种特殊信用——国家信用，是资本运动的特殊形式2.国债是一个特殊财政范畴（二）国债的功能1.弥补财政赤字2.对财政预算进行季节性资金余缺的调剂3.对经

4、济运行进行宏观调控4.筹集建设资金8第二节国债制度国债的发行国债的偿还国债的利率国债市场9一、国债的发行国债的发行是指国债售出或由个人和企业认购的过程。它是国债运行的起点和基础环节，涉及国债发行价格和发行方法两个问题。（一）国债的发行价格国债的发行价格是指国债的首次出售价格或购买价格。1.平价发行2.折价发行3.溢价发行10（二）国债的发行方式1.公募法2.包销法3.公卖法4.强制摊派法5.交付法11二、国债的偿还国债的偿还是指国家依照信用契约，对到期国债支付本金和利息的过程，它是国债运行的终点。（一）国债偿还的方式1.分期逐步偿还法2.抽签轮次偿还法3.到期一次偿

5、还法4.市场购销偿还法5.以新替旧偿还法12（二）国债偿还的资金来源1.通过预算列支2.动用财政盈余3.设立偿债基金4.发新债偿旧债13三、国债的利率国债是以信用关系为纽带，以借贷方式作为筹措财政收入的方法。其特征一是要还本，二是要付利息。而付息的多少取决于国债利率。国债利率的选择与确定是国债制度建设的核心环节。国债利率取决于以下要素：（一）市场利率的高低（二）政府信用能力（三）社会资金的供求状况（四）国债期限的长短（五）计息形式及利息支付的方式14四、国债市场国债是一种有价证券，国债市场是国债交易的场所，是证券市场的重要组成部分，即证券市场中进行国债交易的场所。国

6、债市场按照交易的层次或阶段可分为两个部分：一是国债发行市场，二是国债流通市场。国债市场一般具有两个方面的功能：一是实现国债的发行与偿还；二是调节社会资金的流动或运行，使社会资金配置更趋合理。15第三节国债的负担与效应国债负担的含义国债负担的类型国债的限度国债的经济效应16一、国债负担的含义在国债理论中，关于国债负担理论，有多种不同见解，主要有：（一）国债负担是指生产资本的损失（二）国债负担是指国债的本息支付（三）国债负担是指国债利息的支付（四）国债负担是指由于国债的存在而引起的产量的损失从各国国债的实践看，国债负担主要表现在以下几个方面：（一）认购者负担（二）国家负

7、担（三）纳税人负担（四）社会经济负担（五）代际负担17二、国债负担的类型（一）货币负担和实物负担（二）形式负担和实质负担（三）直接负担和间接负担（四）当代负担和后代负担18三、国债的限度国债的限度一般是指国家债务规模的最高额度或指国债适度规模问题。表示国债绝对规模的指标有三：一是历年累积债务的总规模；二是当年发行的国债总额；三是当年到期需还本付息的债务总额。对国债总规模的控制是防止债务危机的重要环节，而控制当年发行额和到期偿还额，特别是严格控制未偿还的国债余额，是预防国债规模失控的主要手段。19表示国债相对规模的指标也有三个方面：一是国债负担率，即用当年国债发行