小肥羊案例分析——绝对的经典（论文资料）

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1、3i的小肥羊神话案例分析3i的小肥羊神话1投资过程剖析2合作可行性分析3风投的技术分析5资本退出及时机分析4投行在风投中的作用6成功案例后的总结分析案例背景2006年7月27日，国际大型投资机构3i集团、普凯基金与内蒙古小肥羊餐饮连锁有限公司在内蒙古包头市正式签订合作协议，两家外资公司将共同投资2500万美元帮助内蒙古小肥羊打造世界级的中餐品牌。小肥羊成为我国第一家引进外资的餐饮连锁企业，也是内蒙古地区继蒙牛之后第二家民间大额引资成功的企业。其中3i投资2000万美元，普凯基金公司投资500万美元。两家外资在小肥羊中所占股份为20

2、%多；其他股份为个人出资，而小肥羊创始人张钢及陈洪凯的股权稀释到不足40%。3i和普凯共派出3名董事。角色介绍有一只经验丰富的“灰太狼”——3i是世界领先的私募股权投资公司之一。1945年3月在伦敦成立．是伦敦证券交易所上市的(FTSE)1OO强的私募股权投资公司：其业务范围包括亚洲．美国和欧洲的成长投资．收购投资，基础设施建设的私募股权投资。31拥有独特的国际网络．提供首屈一指的覆盖范围、业内经验和关系资源．为企业带来价值。3i在华投资长达10年。自2001年以来，31已在大中华区陆续设立机构．目前在北京设有办事处。有一只非常聪

3、明的“小肥羊”内蒙古小肥羊餐饮连锁有限公司1999年8月诞生于内蒙古包头市，以经营小肥羊特色火锅及特许经营为主业，兼营小肥羊调味品及专用肉制品的研发、加工及销售业。2008年6月小肥羊在香港上市，是中国首家在香港上市的品牌餐饮企业，被誉为“中华火锅第一股”。它拥有一个调味品基地，两个肉业基地，一个物流配送中心，一个外销机构，国内十五大餐饮市场区域，国际三大餐饮市场区域的大型跨国餐饮连锁企业。第一部分：投资过程剖析潜伏在草丛里的灰太狼（3I）3i的总体要求：被投资企业应该处在快速增长的行业并且应是行业的领头羊被投资企业的管理层要有丰

4、富的经验与很好的业绩五个“需”五个“给”寻找投资机会要投什么样的企业www,378700000.com第一步寻找投资机会五个“需”五个“给”高增长行业领头羊可增长商业模式良好财务业绩优秀管理团队国际化发展战略对管理的战略性建议发展的灵活稳定的资金行业领域里的关系投资行业的丰富经验国内外的人脉网络第一次交流：王岱宗到包头第二次交流：真正的较量我们不缺钱Or$1000万足矣规范化经营国际化企业↓改革难题人才需求第二步初审、交流、评估第三步寻找共同投资者——与“羊”解不开的渊源第四步谈判、签约、资本投入NishKankiwala汉堡王国

5、际公司前总裁杨耀强（YukaYeung）肯德基香港运营公司总裁$2000万两名执行董事$500万一名执行董事andthen?第四步谈判、签约、资本投入第五步合作共赢成功退出第二部分：可行性分析可行性分析1行业分析2企业分析？Why传统行业？Why餐饮连锁？Why小肥羊3风险分析可行性分析——行业分析——why传统行业？传统行业包括：餐饮食品教育……传统行业特点：（与高科技行业对比）发展时间长市场广阔反经济周期性能够为国内新兴中产阶层提供个性化消费品产品和产品运营模式发生了质的改变高成长性较稳定收益可预测可行性分析——行业分析——w

6、hy餐饮行业？中国经济发展迅速200120022003200420052006国内生产总值（单位：十亿元）人均国内生产总值（单位：元）1096612033135821598818387210878622939810542123361410316084数据来源：2007年中国统计年鉴可行性分析——行业分析——why餐饮行业？城市居民人均年度可支配收入逐年增长200120022003200420052006中国城市居民人均年度可支配收入（单位：元）68607703847294221049311759数据来源：2007年中国统计年鉴可行

7、性分析——行业分析——why餐饮行业？宏观经济发展迅速居民可支配收入增加中国经济持续快速发展使国民收入（人均可支配收入）水平不断提高，居民日趋富裕。国民经济的持续发展为餐饮业快速发展提供动力。宏观经济持续发展，推动了各行业的快速增长和人们收入水平不断提高，居民消费能力不断增长，居民收入的持续提高直接导致了居民在餐饮支出方面的增加。从各国消费经营来看，当人均GDP从1000美元向3000美元转变时，食物和衣着类消费的比例有所下降，但当到达3000美元时，食物的支出还是第一大比例，超过全部支出的30%，而且考虑总量增长了200%，即使

8、支出比重有所下降，总量的增长仍然是非常可观。可行性分析——行业分析——why餐饮行业？1991-2008年中国餐饮业零售额数据来源：2008中国餐饮行业研究可行性分析——行业分析——why餐饮行业？数据来源：2008中国餐饮行业研究中国消费者人均外