财政学第十二章国债

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1、第十二章国债第一节国债概述第二节国债的负担和规模第三节国债制度本章目录第一节国债概述一、国债的含义（一）国债的概念是指国家为了满足实现其职能的资金需要，凭借其信誉，按照有借有还的信用原则，筹集财政资金的一种形式，是国家作为债务人与债权人所发生的信用关系的基本方式。（二）国债的特征借债与税收一样可以成为政府筹集财政收入的手段，但国债与税收等财政收入形式不同的是，它具有自愿性、有偿性和灵活性的特征。二、国债的产生和发展（一）国债的产生国债制度是在私债的基础上发展和演变而来的，产生于奴隶社会。到了封建社会，国债有了进一步的发展，但由于生产力发展水平较低、商品经济规模较小以及封建势力的束

2、缚，封建制国家在社会经济生活中所起到的作用还远不如现代，政府发行的债务规模较小，制度也不完整。进入资本主义社会后，国债得到迅速发展。（二）我国国债的发展第一阶段是20世纪50年代。第二阶段是20世纪80年代至90年代中期。第三阶段是20世纪90年代末期至今三、国债的分类（一）以国债发行的地域为标准：内债和外债。（二）按举债的主体为标准：中央债和地方债。（三）以国家举债的形式：国家借款和发行债券。（四）按发行性质分类：自愿国债和强制国债。（五）按发行期限：短期国债、中期国债和长期国债。（六）按照是否可以上市流通：可转让国债和不可转让国债。四、国债的功能（一）弥补财政赤字（二）筹集建

3、设资金（三）调节经济运行1.调节经济的总量2.国债还可以调节经济的结构第二节国债的负担和规模一、国债的负担（一）概念：由于国债的发行使用和偿还而给国民经济或有关的经济主体造成的负面影响和利益损失。（二）国债负担的具体内容1.国债的国民经济负担2.国债的政府负担3.国债的认购者负担4.国债的纳税人负担5.代际负担第二节国债的规模与结构二、国债的规模（一）概念国债规模是指国家负债的水平。主要由两部分组成：一部分是以前年度发行的至本年末尚未偿还的部分；另一部分是本年度新发行的至年末尚未偿还的部分。第二节国债的规模与结构（二）制约国债发行规模的因素国债规模的大小，主要取决于认购者的承受能

4、力和政府的偿债能力。第二节国债的规模与结构1、认购者的承受能力：是指居民和各经济实体的承受能力。（1）居民的承受能力：是指一定时期内居民对国债的认购能力。这一能力又主要受制于两个因素，即居民的收入水平和社会平均消费水平。（2）各经济实体的承受能力：是指一定时期各企事业单位等经济实体对国债的认购能力。制约这一能力的因素也有两个，即各经济实体自有资金的数量和维持正常积累及兴办各项事业对资金的正常需要量。第二节国债的规模与结构2、政府的偿债能力：是指政府作为债务主体对其所借债务还本付息的能力。（1）财政收入增长速度（2）GDP增长速度：反映了一定时期经济发展的状况以及国民经济发展对国债

5、的承受能力。第二节国债的规模与结构3.其他因素（1）国债的使用效益（2）社会总供给的结构（3）外贸出口创汇能力。第二节国债的规模与结构（三）衡量国债规模的指标1、反映国债规模与国民生产总值关系的指标国债负担率＝一定时期国债余额/当年的国民生产总值这个指标是衡量国债规模的宏观指标，它不仅揭示一国国民的国债负担状况，也反映国债规模增长与国民生产总值的相互关系。第二节国债的规模与结构2、反映国债规模与财政收支关系的指标国债依存度=国债发行额/当年财政支出额这个指标反映了当年财政支出对国债的依赖程度。第二节国债的规模与结构2、反映国债规模与财政收支关系的指标国债依存度=国债发行额/当年财

6、政支出额这个指标反映了当年财政支出对国债的依赖程度。3.反映外债规模的主要指标。第三节国债制度一、国债制度的构成要素1.国债发行者，也称国债发行主体2.国债的发行对象，是指国债的认购主体。3.国债期限，是指政府从借债到还债的时间界限。4.国债利率，是指国债利息额与本金之间的比率，它是国债制度的中心环节。5.国债票面额，也称国债票面价值，是指国债票面所标明的价值额。6.国债的发行价格，是指认购主体认购国债时所支付的价格。7.国债凭证，是国债承购者的债权证明。国债发行的权限，二、国债的发行（一）国债发行的方法1.公募法。2.承受法。也称承购包销法。3.公卖法。4.交付法。（二）国债的

7、发行价格国债的发行价格，是指认购主体认购国债时所支付的价格，即政府债券的发行价格不一定就是票面值，可以低于票面值发行，少数情况下也可以高于票面值发行，所以就有一个发行的行市问题。按照国债发行价格与其票面值的关系，国债的发行价格通常有三种形式：平价、溢价、折价（三）国债发行的利率1.概念：国债利率是指国债利息额与本金之间的比率，通常由举债者的政府来确定，也称为法定利息率。2.政府在确定法定利息率时，应考虑以下几个因素：（1）市场利率（2）国债期限（3）政府信用（4）财政货币政策（四