ICBRR市场风险管理课程精华要点

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1、市场风险管理1.银行风险管理风险被定义为造成银行不利后果的一切可能事件。银行的风险管理具体包括：风险识别、风险计量、风险监督以及风险报告。银行的风险经理除了在极端情况卜-以外，并不经常管理风险。风险识别是风险经理们与银行业务团队的合作中实现的，并不是所冇风险都是显而易见的。风险计量是风险经理最困难的任务之一。风险模型是基于过去的数据，他们只能部分提供对于未来风险的评估。许多风险能够在LI常活动中被监控，但是一些风险以非常低的频率出现。2.风险分类风险的分类通常被分为市场风险（价格风险）、信用风险（银行客户或交易对手履约风险）和操作风险（人、流程和系统）

2、,其中资产负债管理风险被认为是存在于银行账户中的一类市场风险，仅限于银行投资组合。3.风险管理的目标风险管理的目标是：合规、风险控制、组合管理、沟通和规划。被监管银行向监管机构报告风险并「L保持足以覆盖不利结果的资本，这被称为“合规性需求”;蝕小化银行可控制的不利结果，例如：贷款诈骗，这被称为“控制需求”；根据为银行带来最人综合正收益活动来分配银行风险承担的能力，这被成为“组合需求”；向监管机构公开内部报表以协助信川评级机构和交易对手评估银行可信度，以及向其他利益相关者提示银行风险，被称为“沟通需求”；帮助银行规划不利事件发生时的应急措施，被称为“规划

3、需求”。风险管理的hl标不一定是要消除风险，而是要帮助银行确定敲佳的方式使风险可控，从而最人化与该风险札I关的收益。4.风险管理失败通过研究风险管理的失败能够学习到许多东西。银行倒闭可能源于对已知风险的错误评估，未能将风险纳入考虑，未能将风险信息传达，未能检测风险，未能管理风险和未能选择合适的风险指标。银行倒闭的比率很高，但是由于大部分银行在违约Z前都得到笫三方的救助，这一事件对社会的影响并不大。1.银行风险管理的组织架构银行的只能被分为前台（业务线）、中台（风险报告和财务报告）和后台（文书、支付管理、文档管理）中台的风险职能是向首席风险官报告。最佳实

4、践需耍风险管理职能独立于银行的主要业务线。2.外汇交易市场在国际交易中常见的产品被称为“普通香草型”产品，因为他们十分普遍，没冇添加任何杂质成分。定价模型屮所有会发生变动的参数都会成为风险因子。银行间外汇交易市场是最大的也是故具流动性的市场，每天交易虽达到4万亿美元。外汇交易市场中主要的交易货币是美元、欧元、日元和英镑。3.现货外汇交易外汇交易风险源于经济因素、国际政治因素和市场心理。货币可被视作一种经济商品，同样受供求压力的影响。当对某种货币的全球需求增加时，其价格上涨。&远期外汇交易银行进行远期交易來投机、做市还有满足客户需求。远期交易使得最终用户

5、可以锁定未来的以外币计价和收入或支出的汇率。远期外汇交易使用套利关系进行定价。外汇远期的价格表示为：以X计价的远期Y国价格远期=即期八“XI忙（1+Y国汇率）或者以X计价的远期Y国价格远期=即期x（1+X国汇率-Y国汇率）上9.货币期货期货的经济作用于远期相同，并几向远期一样定价。期货合约通常比远期更加标准化。与远期不同的是，期货实行逐日盯视并有准备金要求。期货交易由清算所进行清算，清算所同吋对买房和卖方负责，这种做法降低了交易对手信用风险。9.期权银行交易期权用以投机、做市和满足客户需求。最终用户使用期权来保护他们未来现金头寸，对抗不利价格移动并从有

6、利的价格移动中获利。期权包括所冇的远期风险，还包括附加风险，具体详见风险图谱。附加风险源于“希腊字母”和与对冲交易相关的执行风险。期权的“希腊字母”字母定义变动范围具体解释DELTAA△二部分期权价格变动/标的资产价买权的0o同样履约价的买权和卖权「值相同，平价期权「最大部分期权价格变动二△X标的资产价格+

7、r2THETA0e二期权价格变动/时间变动买权的0<

8、0TIME卖权的9>0THEARA対期权价格的影响总是负值VEGA部分期权价格变动二VEGAX波动率变动—VOLATILITY波动率增大，期权价格会上涨RHO部分期权价格变动二RII0X相对利率变动率RATE当RHO为正值，利率上涨会引起期权价格的上涨；为负值，利率上涨会引起期权价格的下跌执行风险，每一次头寸调整都会产生交易成木，这也可视为一种风险因了。11・非常规期权非常规期权可以分为路径依赖型与路径独立型。非常规期权所面临的风险包括所有期权的风险，另外，除了很高的模型和对冲执行风险以外,还有帀场操纵、法律、声苦、操作风险等。可交易外汇工具风险图非常

9、规期权产品期权7外汇远期—_f外汇现货实际利率外汇现货外汇远期期权预期通胀国内名义利率DELT