行业研究报告-汽车先进制造专题：全球自动驾驶行业梳理

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1、莫尼塔先进制造专题－全球自动驾驶行业梳理核心提示我们认为全球无人驾驶的推进正进入提速阶段，技术方面有谷歌在1年内脱离率4倍的改善，政策方面国内有工信部发布智能网联汽车路测规范，海外有加州批准无安全驾驶员车辆路测等等。随着无人驾驶、ADAS渗透率的提升，市场对电子架构产品、车载镜头的数量与品质需求也在逐步提升，安波福与舜宇光学分别作为这两大领域的龙头企业，有望收获业绩爆发。报告摘要自动驾驶车辆的优势主要体现在五大方面，包括降低事故和死亡率，提升无法驾驶人群出行可能，环保，释放停车用地以及缓解交通拥堵。

2、主要决定自动驾驶行业发展的因素在三个方面，分别是技术、政策、以及消费者接受程度，这几个方面目前都具备加速突破的潜力。虽然对于各级别自动驾驶实现各厂家有争议，但是总体而言巨头的level3-4落地时间集中在2019-2020年。我们预期Level3-4的自动驾驶车辆2025年的渗透率将达到4%左右。自动驾驶大趋势中，汽车产业链的价值分配也将发生转移，我们预期ADAS、自动驾驶软件和电动动力总成将是提升最多的，而内燃机行业将会下降最明显。安波福和舜宇光学分别在软硬件集成和车载镜头方面有较强竞争优势，随

3、着无人驾驶和ADAS渗透率的提升，公司具备较大的中长期投资价值。目录1.什么是自动驾驶？自动驾驶有哪些优势？31.1什么是自动驾驶？31.2自动驾驶和电动车以及共享汽车有哪些联系？32.为什么说全球自动驾驶推进是大势所趋？52.1技术层面52.2政策层面62.3消费者层面82.4其他层面83.自动驾驶多快能落地？市场普及需要多久？行业格局将来是怎么样的？83.1巨头时间表83.2自动驾驶行业总体增速情况93.3主要玩家情况103.4自动驾驶产业链及颠覆行业状况114.哪些公司布局领先？哪些公司值得投资？

4、124.1Waymo124.2英伟达134.3安波福134.4舜宇光学175.行业风险19图表1无人驾驶等级分段3图表2燃油车及电动车使用成本比较4图表3动力电池价格下降趋势（Tesla）6图表4动力电池价格下降趋势（DOE）6图表5各国地区自动驾驶政策7图表6试驾前后对自动驾驶接受程度对比8图表7巨头无人驾驶技术推进时间表9图表8level3-4自动驾驶车辆销量预测9图表9主要自动驾驶企业情况梳理10图表10自动驾驶产业链梳理11专题图表11自动驾驶颠覆行业11图表12单车配套价值转移趋势12图表13

5、英伟达合作伙伴13图表14安波福2017年营收比重14图表152017安波福分业务毛利率水平14图表162017安波福分地区营收水平14图表17北美及欧洲市场电子电气架构市占率15图表18收购与合作情况16图表19ADAS工作流程17图表20传感器的种类与应用18图表21全球汽车销量及单车摄像头数量192莫尼塔（上海）信息咨询有限公司财新智库旗下公司MembersofCaixinInsightGroup专题引言我们认为近期自动驾驶行业发展正进入提速阶段，国内有工信部发布智能网联汽车路测规范，海外有加州批

6、准无安全驾驶员车辆路测等等，在这样的大背景下，相关的产业格局将会发生哪些改变？海外和国内分别会产生哪些投资机会？本篇专题中我们将尝试进行解答。1.什么是自动驾驶？自动驾驶有哪些优势？1.1什么是自动驾驶？按照美国汽车工程师协会的分类，自动驾驶车辆共分为5级，由0到5，自动化程度由低到高。一般而言，通常我们所说的自动驾驶车辆指的是最高的第5级。第5级自动驾驶的特点包括：无需人类驾驶员；没有方向盘；可以由人类语言（手势）操控；能在任何气候条件下，在任何时间去到任何地方。图表1无人驾驶等级分段VDA*德国汽车

7、工业联合会NHTSA**美国国家公路交通安全管理局来源：SAE,公司公告，特斯拉，Waymo，Navya1.2自动驾驶和电动车以及共享汽车有哪些联系？自动驾驶技术与电动车和共享汽车之间有密不可分的关系。我们先来看一下自动驾驶与电动车。电动车用作自动驾驶车辆有较多优势，主要包括软硬件易集成，使用成本低，和可自动充电以及具备轻量化的可能性。首先易集成性方面，由于具备完整的供电系统和电子平台，电动车对于自动驾驶软硬件的集成来说更加简单，同时数据更新也更为便捷，例如远程“overtheair”更新等。其次，在经

8、济性方面，因为自动驾驶车辆具备单3莫尼塔（上海）信息咨询有限公司财新智库旗下公司MembersofCaixinInsightGroup1.3自动驾驶主要优势有哪些？总体来看，自动驾驶车辆的优势主要体现在五大方面，包括降低事故和死亡率，提升无法驾驶人群出行可能，环保，释放停车用地以及缓解交通拥堵。首先是安全方面，自动驾驶车辆有望降低事故和死亡率。根据2016年美国交通部数据，每年奔驰S级林肯TownCar专题位时间里程数较高的特点，与电动车搭