中央电大《财务案例研究》平时作业（1）

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1、中央电大《财务案例研究》平时作业（1）:作业(1557)一、判断改错题（对，打叫”，错，打“X”，并改正。）1.由持续经营企业变更形成拟发行上市公司的，可以将非经营性资产进行剥离。（x）改正错误：（略），应采取整体重组方式，不得得进行任何资产和业务的剥离。2.公司董事会和符合条件的股东可以采取无偿的方式向公司股东征集其在股东大会上的投票权。（P）3.未经特别批准，同一企业集团内不得组建业务相同或相关联的两家以上上市公司。（7）4•可转换债券不能溢价发行。价发5.股份有限公司申请公开发行股票,于公司拟发行的股本总额的15%o（X）本总额超过4亿元的，最低不少于15

2、%o许净资产不完全折股。二、单项案例分析题教材案例一:答：公司法人治理结构要形成相互制约、（x）改正：nJ'转换债券允许溢行。向社会公众发行的部分不能少改正：25%,公司拟发行的股6.企业改制上市过程中，不允（7）1、法人治理结构的功能与要点。乂降低代理成本、提高决策效率的组织体系。一、权力机构——股东大会，二、决策机构——董事会，连接所有者和经营者。三、监督机构一一监事会，向股东大会负责，以财务监怦为核心。四、执行机构一一经理层2、该公司的监事会、审计委员会、和审计部（内部审计）这三者职能是否重叠？三者的关系是什么？答：监事会是监督机构，直接对股东大会负责。可

3、对后两者进行监督。审计委员会是董事会下设的委员会，向董事会汇报工作，代表董事会监督财务报告和内部控制。审计部为审计委员会下设办公室，负责承办审计委员会的有关具体事务。3、该公司对中小股东权益采取了何种保护措丿施？为何要提出此问题？答：该公司规定控股股东在行使权利时，不得作出有损全体或部分股东的利益的行为：即免除萤事、监事应当以公司最大利益为出发点，批准董事、监事以任何形式剥夺公司财产或其他股东权益。教材案例二：1、从案例出发，评价改制上市对国有企业的必耍性、迫切性和主耍难点。答：传统体制使国有企业政企不分、经营低效。为了改变这一状况，适应改革开放和市场经济发展需

4、要，参与国际竞争，建立健全完善的社会主义市场经济体制，必须进行改制重组上市，达到上市要求，完善公司治理结构。主耍难点是权衡筹资风险与收益，处理历史遗留问题。2、改制后的公司股本规模与结构设计上应考虑的哪些因素？答：如何确定合适的资本规模、股权性质设计问题、充分考虑主发起人的控股地位，合理安排股权结构，股权结构合理安排，国有股的界定及管理，并符合相关法律政策的要求。3、上市发行定价的基本方法有哪些？答；议价法和竞价法。竞价法乂有网上竞价、机构投资者竞价、券商竞价。教材案例三：1、与股票融资比较，发行债券对公司的利弊何在？答：有利Z处是：债务利息计入当期损益，在税收

5、支付，有冲减税基作用；发行费用较低；不会削弱公司现有股东的权力结构。不利之处是：债券有固定到期口，并需要定期支付利息，增加公司财务费用和财务风险，债券筹资受到公司资本结构的限制，也会影响公司的再筹资能力。2、如何确定公司债券发行规模？答；首先，要以企业合理的资金占用量和投资项冃的资金需耍量为前提，为此，应该对企业的扩大再生产进行规划，对投资项冃进行可行性研究。其次，要分析企业财务状况，尤其是获利能力和偿债能力的人小。再次，从公司现有财务结构的定量比例來考虑。最后，应比较各种筹资方式的资金成本和方便程度。3、公司债券利率的影响因素有哪些？答：1、现行银行同期储蓄存

6、款利率水平而和国债收益水平。2、国家关于债券筹资利率的规定。3、发行公司的承受能力。4、市场利率水平与走势5、债券筹资的其他条件。教材案例四：1、该公司“当30个交易LI中的20个交易日收盘价低于转股价80%时，董事会有权在不超过20%幅度内向下修正转股价格，超过20%幅度需报经股东大会批准嘔修正转股价格有何意义？修正转股价格会对投资者和发行人各产生何后果？答：冃的是使得可转换公司债券的转换风险得以控制，使转换成功。对于发行人而言，通过降低转股价格的办法，使转股有利可图，规避偿还木金的风险，不想归还本金。对于投资者而言，没有多大好处，可能遭受损失。2、可转换债券

7、筹资与发行普通股或普通债券筹资有何不同？何种情况下发行可转换债券时机鮫佳？答：一、可转换债券与发行普通股相比：可以获得比直接发行股票更高的股票发行价格；具有债权和股权的双重性质，具有融资的灵活性：延缓股木的直接投入，缓解对业绩的稀释。二、与普通债券相比，资金成本较低，一旦转换股票可以获得稳定的资本供应，不须考虑归还。三、在上市公司股市低迷或股市山熊市转牛市情况下发行较佳。3、何条款对投资者和发行人双方的利益保护作了规定？赎回条款的冃的是什么？答：赎回条款和回售条款。赎回条款是为了保护发行人的而设立的，旨在迫使持有可转换公司债券的投资者提前将其转换成股票，从而达到

8、增加股本、降低负债的目的