诺亚财富研究及对我司高端业务的借鉴

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1、诺亚财富研究及对我司高端业务的借鉴一、诺亚财富概括及发展历程1、2003年8月，汪静波和她在湘财证券的同事筹建起了国内证券公司第一个私人银行部——湘财证券诺亚财富管理中心。彼时，国内理财市场还处于萌芽状态，汪的创业团队并没有‘第三方理财’的概念，当时所能想到就是想要为个人客户提供一个一站式的金融服务平台。2、2005年8月，湘财证券公司改制，汪及其团队被迫自立门户，汪静波在其私人金融总部的基础上成立了上海诺亚财富管理中心。随之而来遇到的最大一个困难是：之前的湘财证券诺亚财富管理中心是依托于湘财证券，如今独立出来是否会一如既往得到客户的

2、信任?所以这个阶段，公司的重点是维护和客户之间的关系，且逐渐引入独立第三方理财顾问服务理念，了解客户需求，以独立客观的态度筛选产品，提供适合于客户的理财解决方案。3、2007年3月，汪静波和红杉中国执行合伙人沈南鹏首次见面，两个月之后，红杉资本对诺亚财富的首期注资额为500万美元，约占其总股本20％。在注资同时红杉资本也为诺亚财富注入了先进、成熟的理财服务观念和运营模式，使得诺亚财富作为独立理财顾问机构快速成长壮大，从而真正地在中国建立公信、专业、稳健的私人理财服务体系。当年8月，诺亚财富服务4000多位高净资产客户，管理资产超过50

3、亿元。当年8月，诺亚财富服务4000多位高净资产客户，管理资产超过50亿元。4、2008年，诺亚在全国16个城市建立分支机构，主要集中在长三角、珠三角和渤海湾地区，理财规划师近200位，服务的高净资产客户过万名，配置资产达到100亿元。2009年，分支机构达到28个，规划理财师近300位，配置资产达到300亿。根据诺亚财富官方微博最新消息透露，截止2010年9月底，诺亚已在30余个国内大中城市设立了分支机构。5、2010年11月10日，诺亚财富在纽交所上市，此次IPO共发行840万份ADR，每ADS发行价为12美元，融资逾1亿美元。截

4、至2011年3月11日收盘，股价为14.2美元，市值约6.7亿美元，市盈率50倍。9二、2010年的运营和财务状况分析根据诺亚财富公布的2010年财务报告显示，收入3790万美元，较2009年的1460万美元同比增长160%；GAAP(美国通用会计准则)净利润较2009年的360万美元同比增长232%至1140万美元。截至2010年12月31日，诺亚财富的总注册客户数量为16296名，其中个人客户为15857名（主要是私营企业主，占70－80%），企业客户为399名，40名机构客户。活跃客户在2010年增至1966名，在2009年为1

5、235名。活跃客户率(活跃客户/注册客户)稳健地保持在12-13%。截至2010年，诺亚财富共有39家分公司，341名客户关系经理，平均每家分公司的客户关系经理为8.7名。相当于每位客户关系经理管理50名注册客户和6名活跃注册客户。2010年诺亚财富管理的客户资产总值为144亿人民币，较2009年增长158%，其中固定收益产品占比41%，私募股权产品占比57.3%，证券投资基金和保险产品占比1.7%。三、诺亚财富业务模式和盈利模式研究据诺亚财富网站的介绍，诺亚财富专注于为中国高净值资产客户提供全方位理财规划顾问服务，面向整个金融市场筛

6、选产品，遵循“金融精品店”式的服务理念，采用严格的产品品质控管及金融供应商合作制度，持续管理产品存续期间风险，提供包括财务规划、产品分析及建议、产品与市场动态、投资者教育等等服务。1、诺亚财富的业务模式和收费由于经营资格和牌照的问题，诺亚财富并不发行自己的产品，而是专注金融产品的分销，其认为自己的强项在于对金融投资产品的筛选，不会去做跟供应商竞争的事情，也有利于保持独立客观性。盈利模式上，其收入主要来自金融产品的分销收入，而对客户是完全免费的。2、诺亚财富分销的产品分销的产品（由第三方产品提供商提供）主要分为以下四类：（1）固定收益产

7、品，主要包括由信托公司发行的抵押固定收益产品，或者其他为投资者提供固定回报率的产品；9（2）私募股权基金产品，包括国内外的基金管理机构发行的私募股权基金；（3）证券投资基金；（4）与投资相关的保险产品。下表是诺亚财富最近4年的产品类型及占比情况。在2010年上半年，与房地产相关的固定收益产品占诺亚财富信托产品总数的51%。然而，地产市场和借贷相关政策的收紧使有关地产的信托产品变得不受欢迎。诺亚财富的新产品之一将是长期私募基金，以克服地产周期的短期影响。在利率上升周期，长期固定收益产品的销售可能遇到挑战，因为客户期待更高的收益率，浮动收

8、益产品将是另一种选择，对现在的产品线是一项重要的补充。四、诺亚财富运营和管理模式研究1、独创“行动组”运营模式刚开始的时候诺亚尝试以荷兰银行为代表的“农夫+猎手”的运营模式，即理财师(所谓农夫）负责对客户进行理财服务，营