第2章_新古典金融中介理论

《第2章_新古典金融中介理论》由会员上传分享，免费在线阅读，更多相关内容在行业资料-天天文库。

1、第二章新古典金融中介理论20世纪前期，对金融中介理论的研究进展不大，一般的研究都是把金融中介作为既定的要素。全面关注金融中介在经济增长中的作用并对金融中介进行较为深入地分析是费雪（I.Fisher,1930）。第一节信用调节论一、信用调节理论的基本内涵时间：产生于20世纪二三十年代，盛行于现代主要代表人物：霍曲莱，凯恩斯，汉森，萨缪尔森主要观点：经济危机可以通过货币信用政策去治理主张通过扩张或收缩货币信用，控制社会的货币与信用供给，干预经济生活，调节经济增长二、霍曲莱的观点著作：《货币与信用》主要观点：现金与信用统称货币，认为经济周期变动的规模与长短是由

2、信用的发展决定的信用的扩张与收缩受制于现金余额的变动突出流通领域的作用，认为控制经济周期变动的方法在于短期利率，信用调节的直接对象应当是商人，而不是生产者。三、凯恩斯的观点认为经济危机和失业的主要原因是有效需求不足，其中包括消费需求不足和投资需求不足。而有效需求不足的原因是边际消费倾向递减，资本边际效率递减以及存在灵活偏好。提出货币需求的三个动机，并得出总的货币需求为L=Ll+L2=f(Y)+f(r)提出国家可以在社会有效需求不足的情况下，扩大货币供应量，降低利率，促使企业家扩大投资．增加就业和产出，不会对价格产生较大冲击，产出扩大反而会给物价的稳定提供

3、保证。四、汉森的观点提出了补偿性的金融政策，由中央银行来制定、贯彻和执行：在经济衰退时期，扩大信贷规模，降低利率，刺激投资和消费；在经济繁荣时期，缩小信贷规模，提高利率，抑制投资和消费。。五、萨缪尔森的观点强调中央银行货币政策在宏观经济调节中的作用，主张财政政策和货币政策必须协调起来。强调中央银行作为银行的银行，通过控制银行准备金，从而控制货币和信用供给，实现调控目标控制步骤：借助公开市场业务等手段减少或增加银行准备金扩张或收缩货币供给货币供给变动影响利率进而影响借贷成本借贷成本影响投资规模投资规模影响总需求，最终影响收入、产出、就业和通胀第二节金融发展

4、理论西方金融发展理论发展脉络金融发展理论的发展——内生金融发展理论：第二代麦金农、肖学派早期金融发展理论金融发展理论的形成——金融深化论金融发展理论的发展——第一代麦金农、肖学派金融发展理论的挑战——金融约束理论20世纪50年代-60年代1973年20世纪70年代-80年代20世纪90年代1997年第二代第一代第三代格利（JohnGurley）、肖（EdwardShaw）“经济发展的金融方面”，发表于1955年9月《美国经济评论》“金融中介机构与储蓄—投资”，发表于1956年5月《金融杂志》“金融结构与经济发展”（1967）《金融理论中的货币》（1960

5、年），上海人民出版社,1988一、格利和肖的金融发展理论主要观点：1.货币与各种非货币的金融资产之间具有一定程度的类同性和替代性。银行与各种金融机构之间也有一定程度的类同性与替代性。金融的作用在于把储蓄者的储蓄转化为投资者的投资，从而提高全社会的生产性投资水平。2.金融发展与经济发展之间有非常密切的关系。经济发展是金融发展的前提和基础，而金融的发展则是推动经济发展的动力和手段。3.金融发展过程是从不发达社会的初始金融制度向发达社会的金融制度迈进。金融发展的目的就是克服现有金融制度的缺陷而造成的困难，其手段就是金融的创新与新的金融技术。4.金融发展作用与经

6、济增长的途径之一就是通过金融技术的创新。这种创新无论是在分配技术方面还是在中介方面都能扩大可贷资金的市场广度，提高资金分配效率，从而提高储蓄和投资水平，最终使经济增长率得到提高。帕特里克（HughTPatrick）“欠发达国家的金融发展和经济增长”1966年帕特里克着重考察了金融发展和经济增长的关系。指出，金融体系对资本存量的影响体现在三个方面：第一，提高了既定数量的有形财富或资本的配置效率，因为金融中介促使其所有权和构成发生变化；第二，提高了新资本的配置效率，因为金融中介促使新资本从生产性较低的用途转向生产性较高的用途；第三，加快了资本积累的速度，因为

7、金融中介促使人们更加愿意储蓄、投资和工作。二、帕特里克的金融发展理论雷蒙德·W·戈德史密斯（RaymondWGoldsmith）1969年《金融结构和金融发展》创造性的提出金融发展就是金融结构的变化。采用定性和定量分析相结合以及国际横向比较和历史纵向比较相结合的方法，确立了衡量一国金融结构和金融发展水平的基本指标体系。通过对35个国家近100年（1860年～1963年）的资料研究和统计分析，得出了金融相关率与经济发展水平正相关的基本结论。三、戈德史密斯的金融结构理论金融相关比率（FIR）FIR=FT/WT其中:FT是指一定时期内金融活动总量，通用金融资产

8、市价总值表示；WT指经济活动总量，通常用国民财富（实物资产总值与对外资产净值之和