《古典金融中介理论》PPT课件

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1、第一章古典金融中介理论第一节早期关于货币、信用与银行的论述发展在经济发展早期，货币和信用是最主要的金融活动，银行是最主要的金融中介，因此金融中介理论的渊源就是从早期经济学家关于货币、信用与银行的论述发展而来的。两分法与货币中性论20世纪以前，由于统一的经济体被分为货币面与实物面两个相对独立的部分，经济学也因此被分为货币理论与价格理论这两种不同的理论体系。两种理论内在的不一致性导致了传统经济理论的“两分法”局面形成。而两分法的实质在于否定货币经济的存在，否定货币对实物经济的实质性影响。货币中性的主要观点：货币只是商品交换的媒介，是便利交换的工具，货币数量的变化只会影

2、响物价水平而不会引起实际经济活动，就整体经济而言，货币只是覆盖在实物经济上的一层面纱。货币中性与非中性的主要区别在于：名义货币供应量的变动是仅仅引起绝对价格水平和名义变量的变动；还是会引起相对价格和实际变量的变动货币中性论的基本前提：假设经济活动的行为者都是有理性的，他们不受货币幻觉的影响，因此，名义货币量值的变化不改变他们的行为，从而不会引起真实经济量值的变化货币幻觉：美国经济学家欧文•费雪1928年提出，指的是人们只对货币的名义价值作出反应，而忽视其实际购买力变化的一种心理错觉。信用媒介论与信用创造论20世纪以前银行是最为重要的金融中介，经济学界对其关注主要体

3、现“信用媒介论”和“信用创造论”。流行时间：19世纪以前占统治地位代表人物：亚当•斯密、大卫•李嘉图、约翰•穆勒主要观点（26页）货币只是简单的交换媒介和一种便利交换的工具信用只是转移和再分配现有资本的工具，不能创造新资本。银行的作用在于媒介信用，而不是创造信用。银行必须在吸收存款的基础上才能发放贷款，负债业务决定资产业务。银行通过充当信用媒介，将消费资本转换为生产资本，提高资本效益。一、信用媒介论1776年，亚当·斯密（AdamSmith）在《国民财富的性质和原因的研究》一书中，充分肯定了银行对经济发展的促进作用。他指出：“慎重的银行活动，可增进一国产业。但增进

4、产业的方法，不在于增加一国资本，而在于使本无所用的资本大部分有用，本不生利的资本大部分生利。”大卫·李嘉图认为，信贷可以用来购买机器，但不可能创造机器，信用能够使资本转移，能够改变资本的用途，这种改变既可以是有利的，也可能是有害的。1781年，亚历山大·汉密尔顿（AlexanderHamilton）,美国第一任财政部长，就刺激经济增长而言，银行是已经被发明的最令人愉快的引擎1848年，约翰·穆勒（JohnStuartMill）继承了斯密的这一思想。他认为，通过储蓄银行的信用媒介，“虽然现有的资本数量实际上没有增加，但使用的资本数量却由此增加，从而使社会总产量相应地

5、增加。”1873年，沃尔特·贝戈豪特（WalterBagehot）指出，金融体系通过方便大型工业项目融通所需的资本，从而在英国工业革命进程中起了关键作用。二、信用创造论信用创造资本理论是现代西方社会最有势力、最有影响的信用理论，为以后许多经济学家理论体系的形成奠定了基础。流行时间：始于18世纪，发展于19世纪、20世纪初，盛行于现代。先驱者：18世纪的约翰•劳主要代表人物：亨利·桑顿，麦克鲁德，熊彼特，凯恩斯基本观点（27页）货币是一种交换手段，信用可以充当流通手段和支付手段，因此信用就是货币，就是财富。信用能够创造资本，信用就是生产资本，通过信用量的增加与扩展可

6、以创造社会财富，繁荣商业，使国民经济具有更大的活力。银行的功能在于为社会创造信用，银行能通过发放贷款的办法创造存款，银行的资产业务优先于负债业务银行通过信用的创造，能为社会创造出新的资本，扩大资本的积累，推动国民经济的发展。缺陷：认为银行具有无限创造信用的能力。约翰.劳主要观点：在就业不足的条件下，增加货币供给可以在不提高物价的情况下增加产出纸币制度比贵金属制度有更大的灵活性，给了发行银行更多的空间和控制经济的能力。亨利·桑顿英国银行家亨利·桑顿(HenryThomton)认为“商品的价格决定于商品的供求比例和通货的供求比例，商品增多对银行券的需求扩大，银行券增多

7、对商品的需求扩大，所以当银行券增多而商品对银行券的需求未扩大时，就必然使物价随之上涨。物价上涨，工资缺乏弹性，一方面刺激生产，另一方面制约消费，从而造成作为资本的商品增多”。麦克鲁德苏格兰人麦克鲁德认为，信用就是货币，货币和信用都是财富，信用是生产资本，能带来利润，银行是信用的创造者，因而也是资本的创造者，银行所能创造的资本决定于它的存款准备率。麦克鲁德麦克鲁德在《信用的理论》中指出：“人们以生产物与劳务和他人交换，而换得货币，此货币既不能用以果腹，也不能用以蔽体，然而人们却乐于用其生产物与劳务换取货币，这是为什么呢?就是因为换得货币以后，可在需要之时，凭以换取所

8、需之物的缘