金融理财师-债券组合的管理(一)

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1、债券组合的管理（一）单项选择题（以下各小题所给岀的4个选项中，只有1项最符合题目要求。）丄、其他因素不变的条件下，债券的利率风险在（）会更高。A.到期日比较短吋B.息票率比较高I］寸C.到期收益率比较低时D.当前收益率比较高时2、一个分析家选择了某一持有期并II预测了在持有期的最后阶段的收益率曲线，该行为属于（）oA.利率预测掉期B.免疫C.水平分析D.市场间价差掉期3、下列可用来衡量债券利率风险的最好的指标是（）。A.债券的当期收益率B.债券的持有期收益率C.债券的到期收益率D.债券的久期4、如果某投资者有义务在四年零两个月后偿付1488元，他将会投资

2、（）,以在相对确定性下，使其1000元累积到该数量，甚至在购买债券后该债券的收益率马上下降到9・5%。A.6年期10%息票率的平价债券B.5年期10%息票率的平价债券C.5年期零息票债券D.4年期10%息票率的平价债券5、在指数化投资策略屮，跟踪误差是衡量资产管理人管理绩效的指标，下列说法不正确的是（）。A.跟踪误差有可能来自于建立指数化组合的交易成本B.跟踪误差有可能来自于指数化组合的组成与指数组成的差别C•跟踪误差有可能来自于建立指数机构所用的价格与指数债券的实际交易价格的偏差等D.指数构造中所包含的债券数量越少，所产生的跟踪误差就越小6、下列不是积

3、极的债券管理方法的是（）oA・横向水平分析B.现金流搭配策略C.或有免疫D.债券互换7、在进行（）时使用债券互换的主要目的是通过债券互换提高组合的收益率。A.积极债券组合管理B.消极债券管理C.积极债券分散管理D.消极债券组合管理8、当投资者预测未来利率将会上涨时，应选择（）作为投资工具。A.久期大的债券B.久期小的债券C.久期大的债券或久期小的债券D.信息不足，不能确定9、一张票面利率为8%、30年期的公司债券的到期收益率为10%。债券的久期是10・2年。给定以上信息，债券的修正久期将会是（）年。A・8・05B・9・27C・9・44D.1丄・2210、

4、在其他条件不变的情况下，债券到期期限越长，市场利率变动所导致的价格波动幅度（）oA.越大B.不变C.越小D.不一定11＞麦考莱久期表示的是每笔现金流量的期限按其现值占总现金流量的比重计算出的加权平均数，它能够体现利率弹性的大小。因此，（）。A.具有相同麦考莱久期的债券，其再投资风险是相同的B.具有相同麦考莱久期的债券，其制度风险是相同的C.具有不同麦考莱久期的债券，其利率风险是可以相同的D.具有相同麦考莱久期的债券，其利率风险是相同的12、关于指数化的局限性，下列叙述不正确的是（）oA・构造投资组合时的执行价格可能高于指数发布者所采用的债券价格，因而导致

5、投资组合业绩劣于债券指数业绩B.公司债券或抵押支持债券可能包含大量的不可流通或流动性较低的投资对象，其市场指数可能无法复制或者复制成本很高C・总收益率依赖于对息票利息再投资利率的预期，如果指数构造机构高估了再投资利率，则指数化组合的业绩将明显低于指数的业绩A.指数化投资组合的业绩总是低于积极的投资组合13、如果要求债券组合的最低价值为200万元，剩余时间为2年，市场利率8%,则应急免疫的触发点为（）万元。A.100.68B.160.45C.171.47D.233.2814、一种面值1000元的附息债券的息票率为6%,每年付息一次，修正的久期为10年，市价

6、为800元,到期收益率为8%。如果到期收益率提高到9%,那么运用久期计算法，预计其价格将降低（）元。A・76・56B.76.92C・77.67D・80.0015、只要麦考莱久期与目标投资期相同，就可以消除（）。A.汇率风险B.流动性风险C.利率风险D.再投资风险16、风险溢价是（）oA.债券收益率与一般折现率之间的利差B.基础利率与一般折现率之间的利差C.债券收益率与基础利率之间的利差D.债券收益率与平均收益率之间的利差17、消极的债券组合管理者通常把市场价格看作（）oA.非均衡交易价格B.均衡交易价格C.低估交易价格D.高估交易价格18、假设其他因素不

7、变，久期越，债券的价格波动性越o（）A・大；小B.大；大C.小；不变D.小；大丄9、使用方差最小化方法的最大问题是（）oA・此方法不依靠历史资料A.在现实中很难执行B.利用历史资料估计价格函数是非常困难的，而且价格函数可能是不稳定的C.与现实数据有很大偏差20、当利率下降，久期为30年的债券售出的溢价会（）oA.增加B•减少C.保持不变D.先增加后减少21、根据横向水平分析，如果己知估计的债券期末价格，而现时价格相对，则债券有相对勺预期收益。（）A・咼；咼B•咼；持平C・低；咼D・低；低22、假设张三有1亿元的投资愿意接受4年持有期的8%的回报，免疫回报

8、为丄5%。则此时他的安全缓（SafetyCushion）是（）。A・0基点B.3