第六章金融市场与金融衍生工具

《第六章金融市场与金融衍生工具》由会员上传分享，免费在线阅读，更多相关内容在工程资料-天天文库。

1、第六章金融市场与金融衍生工具Question:1.了解什么是金融市场？2.金融衍生工具主耍有哪些？3.什么是投资基金？4.什么是风险投资与创业版市场？5.什么是金融市场国际化？笫一节金融市场及其要素一、金融市场概述金融市场：是指资金供应者和资金需求者借助金融工具进行交易的市场。是实现货币借贷和资金融通、办理票据和冇价证券交易活动的市场。也是交易金融资产并确定金融资产价格的一种机制。“金融资产证券化”：二、金融市场中交易的产品（金触资产）资产是交换价值的所有物，其价值取决于特定资产的自身。实物资产（如房屋、土地等）和金融资产（价

2、值取决于它带给其所冇者未来的收益，金融资产常见的冇：股票、债券、保险单、商业票据、存单和现金）金融资产价值的决定与实物资产密切相关。金融资产具有两个重耍的功能：一是实现资金和资源的重新分配，二是在资金重新分配的过程中分散和转移风险。现状：一个由同业拆借市场、商业票据市场、大额存单市场等货币市场以及国债市场、公司债券市场等资本市场构成的金融市场体系已经确定。但是，由于小国金融工具创新受到各方血条件的限制，特别是衍牛•金融工貝创新还很不够，因此，金融市场还不够完善，加大金融工具创新的力度，必将进一步促成金融市场的发展，完善中国金融

3、市场类型。三、金融资产的特征（共同特征：期限性、流动性、风险性、收益性）期限性：指在进行最终支付前的吋间长度。流动性：金融资产迅速转变成货币现金的能力，即“变现力”。变现的期限越短，成本越低，则该金融工具的流动性越强。发行者的资信程度对金融工具的流动性乂重要的影响。一般，金融工具具备下述两个特点，就可能貝有较高的流动性:第一，发行金融资产的债务人信裨高，第二，债务的期限短，受市场利率的影响很小，变现时遭受亏损的町能性就很少。风险性:指购买金融资产的本金可能遭受损失的风险。主要來源于信用风险（乂称违约风险，是指债务人不履行合约，

4、不按期归还本金的风险。这类风险与债务人本身的信誉及其资产状况有关，还与金融资产的种类有关）和市场风险（指金融资产的市场价格下跌使投资者遭受损失的可能性）。收益性：指金融资产定期或不定期给持侑者带来价值增值的特性。是人们持侑金融资产的基本目的。收益性一般是通过收益率（是指投资者持有金融资产所获得的收益与本金的比率）来表示的。收益率的三种计算方法：名义收益率、即期收益率、实际收益率。名义收益率：金融资产的年息与票而金额的比例。即期收益率：金融资产的年收益额与当期市场价格的比率。实际收益率：（由于金融工具具冇表外风险，要求操作金融工

5、具的企业在财务报表的主体和附注中披露金融工具的信息）四、金融市场的功能金融市场组织金融资产和金融产品的交易，有以下五个方而的功能：第一，实现了资源配置。（资金供需双方、金融机构间的融资、地域间的资金转移）第二，实现了风险的分散和转移。（同业拆借）第三，实现了市场价格的确定。金融市场的定价功能少市场的效率和完善程度和关。笫四，实现了资金的流动性。不同的金融资产提供的流动性不同，这取决于金融产品的期限和品质等。第五，降低了交易的搜寻成木（是为寻找合适的交易对象所产生的成木）和信息成木（是为评佔金融资产价值降低双方信息不对称程度所付

6、出的成木）。五、金融市场的类型货币市场和资木市场（最常见；按期限分）货币市场：满足交易者对资金流动性的需求，交易期限一般在一年以内。资本市场：包括银行的长期借贷和长期有价证券，交易期限一般在一年以上，以满足投资者对中长期的投资需求。现货市场和期货市场（按照金融交易的交割期限）现货市场：是指在成交的当时或者成交后的1-5R内付款交割的金融交易市场。期货市场：是在成交日后合约所规定的日期。（述有国内金融市场与国际金融市场。金融市场还包括外汇、黄金和保险等几个较为重要的子市场。）笫二节货币市场是指短期融资市场，融资期限在一年Z内。一

7、般没有固定的交易场所，交易都是通过计算机网络进行的。按照金融产品的不同，把货币市场划分为：票据贴现市场、银行间拆解市场、短期债券市场、大额存单市场、回购市场。一、票据与票据市场栗据是按照一定形式制成、写明付出一定货币金额义务的凭证。（广义的栗据泛指各种有价证券。狭义的票据仅指以支付金钱为目的的有价证券，即出票人根据票据法签发的,由自己无条件支付确定金额或委托他人无条件支付确定金额给收款人或持票人的冇价证券）。在我国，票据是汇票、支票及本票的统称。支票：岀票人签发，山银行或者其他金融机构在见票时无条件支付确定的金额给收款人或持栗

8、人的票据。分现金支票和转账支票。木票：是山出票人签发的，承诺自己在见票吋无条件支付确定的金额给收款人或持票人的票据。分为一般本票（出票人为企业或个人，票据可以是即期木票也可以是远期本票）和银行木票（出票人是银行，只能是即期木票）。汇票：岀票人签发的，委托付款人在见票时或者在指