国际金融市场与衍生金融工具市场

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1、国际金融市场与衍生金融工具市场国际金融市场衍生金融市场国际金融市场概述一、国际金融市场概念二、国际金融市场形成的条件三、国际金融市场的作用一、国际金融市场的概念广义：各种国际金融业务活动的场所狭义：国际借贷活动的场所。也称国际资本市场与国际商品市场区别：经营对象---货币供求双方不是买卖关系，而是借贷关系新型与传统国际金融市场的区别国内投资者国内借款者国内金融市场国际借款者传统国际金融市场国际投资者传统国际金融市场新型国际金融市场（离岸金融市场）国际金融市场的类型传统的国际金融市场：本国人与外国人的借贷

2、为主新型的国际金融市场（欧洲货币市场，离岸金融市场）：非居民之间的借贷为主。特点：所经营的对象已不限于市场所在国的货币，而是包括所有可以自由兑换的货币；它的经营活动可以不受任何国家金融法律条例的制约。国际金融市场与国内金融市场的区别与联系国际金融市场与国内金融市场的区别主要有：（1）市场运作境界不一。（2）市场业务活动不一。（3）市场管制程度不一。国际金融市场与国内金融市场的联系表现在：（1）国内金融市场是国际金融市场得以发展的基础。（2）国内金融市场的货币资金运动与国际金融市场的货币资金运动互为影响。（

3、3）国内金融市场上的某些大型金融机构，同样也是国际金融市场运作的主要参与者。一个国家的国内金融市场，条件具备时可以逐步发展或上升为国际金融市场，并以所在地城市名字命名。如伦敦国际金融市场、纽约国际金融市场、东京国际金融市场等。由于这些国际金融市场都是各种国际金融业务集中的场所，因此，习惯上又把它们叫做国际金融中心（internationalfinancecentre）。我国香港地区的国际金融市场，也是一个举世瞩目的国际金融中心。国际金融市场分类国际金融市场按交易对象分国际货币市场国际资本市场国际外汇市场国

4、际黄金市场按市场性质分传统市场新型市场内外混合型内外分离型避税港型按地理位置分西欧区北美区亚洲区拉美区中东区二、国际金融市场形成的条件1、政治条件2、自由开放的经济体制3、健全的金融制度和发达的金融机构4、现代化的通信设施与交通方便的地理位置5、训练有素的国际金融人才三、国际金融市场的作用1、有利于调节各国的国际收支2、为各国经济发展提供资金3、推动世界经济全球化的巨大发展4、促进金融业的国际化5、导致大规模的国际资本流动传统国际金融市场传统的国际金融市场，是指经营国际金融业务，但必须受当地政府法令管辖的

5、国际金融市场。该市场是相对于20世纪60年代初期以来国际上新兴的欧洲货币市场和20世纪60年代末出现的亚洲美元市场而言的。从19世纪初最早的伦敦国际金融市场到战后鼎立的三大国际金融市场，都列为传统的国际金融市场。这些市场都具备这样两个特点：（1）经营主体是居民与非居民，市场交易在居民与非居民之间进行，其中居民主要是国内投资者，非居民主要是外国筹资者；（2）市场活动受到所在地国家的法律管制。一、货币市场（moneymarket）指资金期限在1年以内（含1年）的短期金融工具进行交易的场所，也称为短期资金市场。

6、该市场的参与者主要是商业银行、票据承兑公司、贴现公司、证券交易商和证券经纪商等。分为银行短期信贷市场、短期票据市场和贴现市场。（一）银行短期信贷市场国际银行同业间的拆放--平衡银行在一定时间内的资金余缺银行对企业提供短期信贷资金--解决流动资金的需要短期信贷市场的拆放期是长短不一的。最短为日拆，一般多为1周，1个月，3个月和6个月，最长不超过1年。拆放利率以伦敦同业拆放利率（LIBOR）为基础。该市场交易方式较为简便，存贷款都是每天通过电话联系来进行的，贷款不必担保。（二）短期票据市场它是指进行短期票据发

7、行与买卖的场所。其期限一般不到1年，这里的短期票据包括国库券，可转让定期存款单、商业票据，银行承兑票据等，它们的最大特点是具有较大的流动性和安全性。各国的短期信用工具种类繁多，名称也不一样，但实质上都属于信用票据。（三）贴现市场是经营贴现业务的短期资金市场。贴现是银行购买未到期票据业务，银行根据票面金额扣取自贴现日至票据到期日期间的利息，而给与票据持有者资金融通的一种业务。二、资本市场(capitalmarket)指期限在1年以上的资金借贷和证券交易的场所，也称中长期资金市场。资本市场按融通资金方式的不同

8、，又可分为银行中长期信贷市场和证券市场。（一）银行中长期贷款它是一种国际银行提供中长期信贷资金的场所，为需要中长期资金的政府和企业提供资金便利。这个市场的需求者多为各国政府和工商企业。一般1年至5年的称为中期信贷，5年以上的称为长期信贷。特点：数量大，分散风险双边贷款和多边贷款之分（二）证券市场它是指证券发行与流通的场所。发行证券的目的在于筹措长期资本，是长期资本借贷的一种方式。证券市场的结构（1）如果从证券交易的方式来考察，