证券从业资格考试《证券投资分析》基础班讲义第六章

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1、第六章证券投资技术分析第一节证券投资技术分析概述一、技术分析的基本假设与要素（一）技术分析是以证券市场过去和现在的市场行为为分析对象，应用数学和逻辑的方法，探索出一些典型变化规律，并据此预测证券市场未来变化趋势的技术方法。（二）技术分析的三大假设三人假设分别是：市场行为涵盖一切信息、价格沿着趋势移动、历史会重复。1.市场行为涵盖一切信息这是进行技术分析的基础。主要思想是：任何一个影响证券市场的因素，最终都必然体现在股票价格变动上。2.证券价格沿趋势移动这是进行技术分析最根本、最核心的条件。主要思想是：证券价格的变动是有一定规律的，即保持原來运动方向的惯性，而证券价格的运动方向是由供求关

2、系决定的。3.历史会重演这是从人的心理因素方血考虑的。（三）技术分析的要素技术分析的要素：价格、成交量、时间和空间。二、技术分析的理论基础——道氏理论（-）形成过程该理论的创始人是美国人查尔斯•亨利•道。为了反映市场总体趋势，他与爱德华•琼斯创立了著名的道-琼斯平均指数。（二）主要原理道氏理论的6个主要原理：1•市场价格平均指数可以解释和反映市场的大部分行为。2.市场波动具有某种趋势。三种趋势：主要趋势（1年或1年以上）、次要趋势（3周〜3月）、短暂趋势（不超过3周）。3.主要趋势冇三个阶段。第一个阶段为累积阶段；第二个阶段为上涨阶段；第三个阶段为市场价格达到顶峰后出现的乂一个累积期。

3、4.两种平均价格指数必须相互加强。（工业平均指数和运输业指数必须在同一•方向上运行）5.趋势必须得到交易量的确认。6.—个趋势形成后将持续，肓到趋势出现明显的反转信号。（趋势分析的基础）（三）道氏理论的应用及应注意的问题第一个不足是道氏理论对大的形势的判断有钱大的作用，对于每H每时都在发生的小的波动则显得有些无能为力。另一个不足是它的可操作性较差。三、技术分析方法的分类技术分析方法分为5类：指标类、切线类、形态类、K线类、波浪类。（―）指标类常见的指标有相对强弱指标（RST）、随机指标（KDJ）、趋向指标（DMI）、平滑异同移动平均线（MACD）、乖离率（BIAS）等。（二）切线类（与

4、几何中不是一个含义）（三）形态类根据价格图表小过去一段时间走过的轨迹形态來预测股票价格未來趋势的方法。（四）K线类（进行各种技术分析的最重点的图表）（五）波浪类四、技术分析方法应用时应注意的问题（-）技术分析必须与基木分析结合起来使用。（二）注意多种技术分析Z间的综合研判。（三）理论与实践相结合。第二节证券投资技术分析主要理论一、K线理论（重点）（一）K线的画法和主要形状。1.K线的画法K线又称为日木线，起源于日木。（米市交易）196-1■删两和（见楊状K线屮涉及的四个价格分别是：开盘价、最高价、最低价和收盘价。其中收盘价最为重要。K线是一条柱状的线条，由影线和实体组成。屮间的矩形部分

5、是实体，实体的上下端为开盘价和收盘价。实体上方的直线为上影线，上端点是最高价。实体下方的直线为下影线，下端点是最低价。根据开盘价和收盘价的关系，K线乂分为阳线和阴线两种，收盘价高于开盘价吋为阳线（红线），收盘价低于开盘价时为阴线（黑线）。2.K线的主要形状光头阳线和光头阴线。光脚阳线和光脚阴线。光头光脚的阳线和阴线。十字型。T字型和倒T字型。一字型。（二）K线的组合应用K线图反映的是一段时间以来买卖双方战斗的结果。1•单根K线的应用应用单根K线研判行情，主要是从实体的长短、阴阳、上下影线的长短以及实体长短与上下影线长短之间的关系等几个方面进行。大阳线实体和大阴线实体；有上下影线的阳线和

6、阴线；十字星。2.由多根K线的组合推测行情K线多的组合要比K线少的组合得出的结论更可靠。（三）应用K线理论应注意的问题由它们的组合得到的结论都是相对的，不是绝对的。尽量使用根数多的K线组合。一般说来，多根K线组合得到的结果不人容易与事实相反。二、切线理论顺势而为，不逆势而动（一）趋势分析1.趋势的含义趋势是指股票价格的波动方向。2.趋势的方向趋势的方向有三类：（1）±升方向；（2）下降方向；（3）水平方向。（无趋势方向）3.趋势的类型按道氏理论的分类，趋势分为三个类型：主要趋势、次要趋势和短暂趋势。（二）支撑线和压力线（重点）支撑线乂称为抵抗线，是指当股价下跌到某个价位附近时，会出现买

7、方增加、卖方减少的情况,从阳使股价停止下跌，甚至有可能回升。支撐线起阻止股价继续下跌的作用。压力线又称阻力线，是指当股价上涨到某价位附近时，会出现卖方增加、买方减少的情况，股价会停止上涨，其至回落。压力线起到阻止股价继续上升的作用。市场中主要有三种人：多头、空头和旁观者。（三）趋势线和轨道线（四）黄金分割线和百分比线1.黄金分割线黄金分割线是依据0.618黄金分割率原理计算得出的点位，股价会在0.618和0.382这两个比例的位置上受到支撑和反