次貸風暴後之投資理財面面觀

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1、次貸風暴後之投資理財面面觀蔣育仁2008.11.19家庭是我最大的精神支柱我的座右銘：成功是----20%的專業+80%的態度蔣育仁經歷：耀文電子製程工程師、IPQC主任旺宏電子OCD經理耀文電子企劃部資深經理旺宏電子工業工程處經理南山人壽專業理財顧問證照：一直增加當中壽險證照投資型保險證照產物保險證照外幣保單證照信託證照台大高階財富管理研究班投信投顧證照保險與理財規劃兼任南山人壽中壢分公司菁英班講師鴻元電子公司營運管理顧問竹南科學園區人資聯誼會講師德堡福斯汽車公司財務管理顧問職訓局講師專長：建廠規劃、營運管理、績

2、效管理、策略管理、營運分析、成本系統…etc.生涯規劃諮詢、財務需求分析、理財規劃、資產配置、基金配置、節稅規劃、風險規劃AGENDA世界金融風暴理財觀念篇理財實務篇世界金融風暴理財觀念篇理財實務篇次級房貸後對全球經濟之影響停滯性通貨膨脹美國經濟減緩股市下跌投資虧損全球經濟趨緩資金隱藏投資降低資金提款機美國房市泡沫破滅FED降息美元貶值油價上漲新興國家內需增強蛋白質需求增加石油需求增加通貨膨脹生質能源排擠效應農糧需求增加油價下跌通貨緊縮需求緊縮景氣衰退<1.金融風暴>國際機構、全球政府及央行大規模紓困政策烏克蘭國際

3、貨幣基金(10/26)與烏克蘭達成提供165億美元貸款的協議。美國計畫以2500億美元入股九家金融機構。範圍可能包含保險公司。亞洲中國、日本、韓國與東協十國(10/24)宣布明年六月前成立規模達800億美元的雙邊換匯基金。韓國韓國政府(10/19)推出史上1300億美元金融穩定方案。英國準備2500億英鎊協助銀行債務到期時可以順利進行再融資。德國5000億歐元紓困計畫。法國法國提出3600億歐元紓困。聯合降息美國聯準會(10/8)聯合歐洲、英國、瑞士等六國央行採取緊急降息舉措。從左至右，分別是英國首相布朗、德國總理

4、默克爾和法國總統薩科奇美國財政部長鮑爾森與聯準會主席柏南克政治、經濟面之影響次貸風暴前已存在的問題上班族薪資多年未調整民間游資過多產業外移無新的產業政策政黨惡鬥基礎建設落後出口過度倚賴單一市場經濟成長落後……新增加的問題油價、物價上漲景氣循環步入衰退期全球股市大跌政黨二度輪替，政府財政赤字超過十兆其他….GNP=消費+投資+政府支出+出口-進口一般投資人的影響及觀感投資股市，一再腰斬追高殺低，一直虧損投入基金，全球都賠銀行定存，不敵通膨黃金期貨，無法操作媒體資訊，不能儘信台灣政府，信心不足何時才能出頭天、賺大錢仰天

5、常嘯世界金融風暴理財觀念篇理財實務篇對景氣循環應有的認知(1)一個完整的景氣循環會經歷擴張期、頂峰、收縮期與谷底四個階段。表12-1：台灣之景氣循環對景氣循環應有的認知(2)週期的長短：每一個景氣循環的週期長短不一。自1950~1996年為止，台灣地區共經歷了8次的景氣循環。景氣循環下投資工具之基本原則繁榮衰退蕭條復甦繁榮衰退1998~20022002~2007積極成長型基金景氣循環型基金債劵型基金防禦型基金債劵型基金防禦型基金價值型基金建議投資人更需切記：投資基金是在買單位數，而不是在買價格，切勿因一時的波動而追

6、高殺低，否則將得不償失。股市下跌是掌握財富重分配的機會，尤其在景氣循環低檔的時候，人生一輩子只有3~4次的機會。世界金融風暴理財觀念篇理財實務篇次貸風暴後建議之理財策略(1)股票多頭之判斷股市漲三個月→多頭浮現股市漲六個月→多頭確認空頭之判斷股市跌三個月→底部浮現股市跌六個月→底部確認台股5000點以下進場，二年半平均獲利約30%次貸風暴後建議之理財策略(2)基金按月扣繳，購買更多的單位數。調整投資組合及市場低通膨+低利率→公債最好。底部浮現及底部確認後建議不定期增額。初昇段的拉回建議採用年繳。新興市場的股市還是值

7、得持續投入，新興亞洲、拉丁美洲…等成長仍然可期。新能源、天然資源、石油→落袋為安。完整的資產配置資產配置時，各類資產的“價格”不能背離“價值”資產配置是獲利關鍵!據諾貝爾經濟學獎得主WilliamSharp研究顯示，成功的投資來自：但大部份投資人花在選股、選基金時間最多，思考何時進出場的投資時機其次，而研擬整個投資組合策略時間最少。這是投資市場上「八二」法則，80%的投資人賠錢，只有20%的投資人賺錢的主要理由。選股功力及時機10%上帝保佑5%資產配置85%資產配置須重視風險控管E.投機D.投資（股票、基金）C.儲

8、蓄計畫（儲蓄險、年金）B.保障基金A.6~12個月的生活開支EDCBA理財金三角EDCBA儲蓄/投資保障風險低高理財矩陣–以損益表的概念生活支出投資負債理財投資風險管理40%20%10%30%立於不敗之地在求致富之道收入數字遊戲(1)100=100x1=100100=Ax100/A=100100=80x(100/80)=100100=70x(100/70)=