CPA财务管理总论

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1、第一章财务管理基本原理第一节财务管理的职能和组织一、企业的组织形式组织形式个人独资企业合伙企业公司制企业投资人一个自然人两个或两个以上的自然人，有时也包括法人或其他组织多样化承担的责任无限债务责任每个合伙人对企业债务须承担无限、连带责任有限债务责任企业寿命受制于业主的寿命（所有者死亡即终止）合伙人卖出所持有的份额或死亡无限存续权益转让较难较难容易转让所有权筹集资金的难易程度难以从外部获得大量资金用于经营较难从外部获得大量资金用于经营更容易在资本市场上筹集到资金纳税个人所得稅个人所得税企业所得税和个人所得税代理

2、问题存在所有者与经营者之间的代理问题组建公司的成本低居中高【例•多选题】以下各项中，属于公司制企业特点的有（）。A.企业的存续年限受限于业主的寿命B.有限债务责任C.容易转让所有权D.存在代理问题【答案】BCD【解析】公司制企业的特点：（1）容易转让所有权。（2）有限债务责任。（3）公司制企业可以无限存续，一个公司在最初的所有者和经营者退出后仍然可以继续存在。（4）公司制企业融资渠道较多，更容易筹集所需资金。所以本题选BCD。【例・多选题】与独资企业和合伙企业相比，公司制企业的特点有（）。A.以出资额为限，承

3、担有限责任B.权益资金的转让比较困难C.存在着对公司收益重复纳税的缺点D.更容易筹集资金［答案】ACD【解析】公司的所有者权益被划分为若干股权份额，每个份额可以单独转让，无须经过其他股东同意，公司制企业容易转让所有权。二、财务管理的主要内容（一）长期投资注意特征：1•投资的主体是企业【是直接投资，个人或屮介机构的投资不属于】2.投资的对象是长期经营性资产【不包括流动资产以及金融资产投资】3.长期投资的目的是获取经营活动所需的实物资源【包括企业自己使用资产的投资和控股权的投资】【例•多选题】下列活动中，属于企业

4、财务管理中长期投资的有（）。A.购买衍生金融工具B.购买机器设备C.对子公司的股权投资D.对联营企业进行增资【答案】BCD【解析】公司对于子公司的股权投资是经营投资，目的是控制其经营，而不是期待再出售收益。对非子公司控股权的投资也属于经营性投资，目的是控制其经营。三、财务管理的基本职能职能含义目的财务分析以财务报表资料及其他相关资料为依据，采用一系列专门的分析技术和方法，对企业过去有关筹资活动、投资活动、经营活动、分配活动进行分析。为公司及其利益相关者了解公司过去、评价公司现状、预测公司未来作出正确决策提供准

5、确的信息或依据。财务预测根据企业财务活动的历史资料，考虑现实的要求和条件，对未来的财务活动和财务成果作出科学的预计和测算。测算公司投资、筹资各项方案的经济效益，为财务决策提供依据，预计财务收支的发展变化情况，为编制财务计划服务。财务决策对财务方案进行比较选择，并作出决定。目的在于确定合理可行的财务方案。财务计划以货币形式协调安排计划期内投资、筹资及财务成果的文件。目的是为财务管理确定具体量化的目标。第二节财务管理目标-、财务管理H标理论（一）利润最犬化含义假定企业财务管理以实现利润最大为目标衡量利润二收入-成

6、本费用优点企业追求利润最大化，就必须讲求经济核算，加强管理，改进技术，提高劳动生产率，降低产品成本。这些措施都有利于企业资源的合理配置，有利于企业整体经济效益的提高缺点①没有考虑利润实现时间和资金时间价值；②没有考虑风险问题；③没有反映创造的利润与投入资本之间的关系；④可能导致企业短期财务决策倾向，影响企业长远发展【提示】另一种表现方式是每股收益最大化，除了反映创造利润与投入资本之间的关系外，每股收益最大化与利润最大化目标的缺陷基本相同（二）股东财富最大化丁蟹效应一含义以实现股东财富最大为目标衡在上市公司，股

7、东财富是由其所拥有的股票数暈和股票市场价格两方面决定的。在股量票数量一定时，股票价格达到最高，股东财富也就达到最大。优①考虑了风险因素；②在一定程度上能避免企业短期行为;③对上市公司而言，股东财点富最大化目标比较容易量化，便于考核和奖惩缺点①通常只适用于上市公司，非上市公司难于应用；②股价受众多因素影响，股价不能完全准确反映企业财务管理状况;③它强调得更多的是股东利益，而对其他相关者的利益重视不够.【小资料】从1992年第一次“丁蟹效应”至今20年的时间里，郑少秋出演的电视剧、节目播岀后，股市有明显下挫记录的

8、达到了32次。（三）企业价值最大化含义以实现企业的价值最大为目标衡量企业价值可以理解为企业所有者权益和债权人权益的市场价值，或者是企业所能创造的预计未来现金流量的现值。优点①考虑了取得报酬的时间，并用时间价值的原理进行了计量；②考虑了风险与报酬的关系;③将企业长期、稳定的发展和持续的获利能力放在首位，能克服企业在追求利润上的短期行为;④用价值代替价格，克服了过多外界市场因素的干扰，有效地规避了企业的