财务管理总论

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1、财务管理第一章财务管理总论　　　　　概念：组织财务活动、处理财务关系　的一项综合性管理工作　1.内容　　财务活动：筹资（起点）、投资、资金营运（短期借款满足经营需要）、分配　　　　　　　财务关系：与投资者、与债权人、与受资者、与债务人、与政府、内部各单位、与职工经济环境：经济周期、经济发展水平、经济政策城建而非关税　　　　　企业组织形式的法律规定：独资、合伙、公司2.环境　　法律环境　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　税收法律规定：所得税、流转税、资源税、财产税、行为税1、金融机构　2、金融工具　特征：期限性、流动性、风险性、收益性　　　　　　分类：资本市

2、场工具（股票、债券）货币市场工具3、金融市场：交易对象――资金　　媒介－金融工具　　　　　　分类：短期（货币）、长期（资本）　　　　　　　　　初级市场、次级市场　金融环境（最主要）　　　　　　　　　　基础性金融市场、金融衍生品市场实质：一定时期运用资金资源的交易价格　　　　　　　　　　　　　　　　　　分类：变动关系――基准、套算4、利息率　　　　　供求情况――固定、浮动　　　　　　　　　　　　　　　　　形成机制――市场、法定　　　　　　　　　　　　　　　　　计算：纯利率+通货膨胀补偿率+风险报酬率没有风险和通货膨胀情况下的均衡点利率违约、流动、期限企业目标：生存、发展、

3、获利3、目标　　财务管理目标：　优点　缺点利润最大化1、直接反映企业创造的价值1、没考虑资金时间价值2、可在一定程度上反映出经济效益的高低和对社会贡献的大小2、没反映利润与投入资本的关系3、没考虑风险因素3、企业补充资本、扩大经营规模的源泉4、片面追求利润最大化，导致短期行为资本利润最大化1、利润同投入资本进行对比同上1、3、4同上2、3企业价值最大化1、考虑了资金的时间价值以股价揭示企业价值2、反映资产保值增值的要求3、克服片面性和短期行为4、有利于社会资源合理配置目标的协调：所有者与经营者：解聘、接收、激励（股票选择权、绩效股）所有者与债权人：限制性借债（条款、用途

4、、担保、信用条件）、收回借款3.环节：预测、决策（核心）、预算、控制、分析-26-财务管理通率低时，可以政府债券利率表视第一章资金时间价值与风险分析一、资金时间价值（在周转使用中产生）1、实质：相当于没有风险和没有通货膨胀条件下的社会平均资金利润率前提条件：商品经济高度发展、借贷关系的普遍存在2、终值与现值　项目终值现值公式系数符号公式系数符号单利复利普通年金倒数为年偿债基金倒数为资本回收额即付年金递延年金永续年金3、折现率、期间和利率的推算内插法：　　　4、名义利率与实际利率换算①②利率变为，期数变为-26-财务管理一、风险分析1、风险：对企业目标产生负面影响的事件发

5、生的可能性　　　　　风险因素（潜在原因）：实质性(物质条件)、道德(恶习行为企图)、心理(主观疏忽过失)三要素　　风险事故　　　　　风险损失分类：损害的对象：人身风险、财产风险、责任风险、信用风险导致的后果：纯粹风险、投机风险性质或发生原因：自然风险、经济风险、社会风险能否被分散：可分散风险、不可分散风险起源与影响：基本风险、特定风险（经营风险和财务风险）2、风险衡量：期望值　　　　　　　标准离差　　　　期望值相同情况下，越大风险越大　　　　　　标准离差率　　　　　　　　　　期望值不同情况下，越大风险越大3、风险收益率　　　　　b为风险价值系数（风险收益率占标准离差率的

6、比率）不考虑通货因素的总收益率　　　　为无风险收益率规避风险：减少风险：控制风险因素、控制风险发生的频率和降低损害程度4、风险对策：转移风险：参保、担保、租赁经营、套期交易、票据贴现接受风险：自担（直接计入损益）和自保（计提准备）-26-财务管理第一章企业筹资方式一、概述1、动机：设立性、扩张性、调整性（资金结构）、混合性2、分类　按来源渠道：所有者权益、负债　　　　　按是否通过金融机构：直接筹资（商业票据、股票、债券）、间接筹资（银行借款）　　　　　按资金的取得方式：内源（折旧、留存收益）、外源　　　　　按是否在资产负债表上得以反映：表内筹资、表外筹资（经营租赁、代销

7、、来料加工）　　　　　按期限：短期、长期3、筹资渠道：银行信贷资金、其他金融机构资金、其他企业资金、居民个人资金、国家财政资金、企业自留资金　　筹资方式：吸收直接投资、发行股票、利用留存收益、向银行借款、利用商业信用、发行公司债券、融资租赁、杠杆收购4、筹资基本原则：规模适当、筹措及时、来源合理、方式经济5、资金需要量预测　①定性预测法：经验判断，不能揭示资金需要量与有关因素之间的数量关系销售百分率法②比率预测法　　外界资金的需要量　定量　　　　　　　　　　　　　　　Ⅰ.回归直线方程　　　　　　③资金习性预测法