02常军胜：IPO财务会计相关规定

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1、02常军胜：IPO财务会计相关规定一、基本审核理念1、发行节奏基本无控制，取决于审核的力量、中介机构的配合力度，目前基本控制在半年内。今年3月份最后10天左右的时间上报了170多家企业，消化起来需一个过程，前面基本没有积压的。目前动不起来的有100多家，主要包括：房地产、银行定不了；业绩下滑主动要求延期上会；资产事实上不完整的要先整改；实际控制人发生了变化。建议大家落实反馈意见的动作要快一些。2、三个突破：①发行节奏市场化：过会未发行的企业一般就保持在5、6家；基本上做到了封卷一家发行一家；发审会环节基

2、本上做到了没有积压；第一次取得了这样的成绩。创纪录发行了250家，融资额4000亿。②审核时间大幅压缩：在发改委意见和政府意见完备的情况下，争取在六个月内完成审核。③审核理念共享：与发改委进行了很多交流，在很多方面取得了共识；下一步在中介机构和监管者之间也要实现贡献，监管机构给中介机构讲的内容与中介机构在发行人讲的内容基本上是一致的，如果是一致了，那就没有企业被否决了。放弃闯关的思想，放弃讨价还价的思想。3、2010年发行上市的240家主板企业中，上市当年业绩下滑的有60家，基本持平的有80家左右。20

3、11年整体经济形势下滑的环境下，业绩下滑的风险更大，因此审核时对业绩会更为关注：是否虚增利润、是否恣意放宽信用政策从而导致应收账款大幅增加、是否有其他利润操纵的迹象、费用是否不合理地减少。【例如：某公司在奥运会时加大了广告投入，并与控股股东一起分摊了广告费用，不予认可，后来调为上市公司承担，因为受益人是上市公司。】4、在选择拟发行人时，建议中规中矩的收益率比较好，因为过高的收益率容易引起合理的质疑。对于持续盈利能力的条件，今后会修改，改的方向是增加灵活性；而涉及到规范运作、业绩真实性的要求则会越来越严格

4、。5、内控将成为审核重点。今后IPO企业内部控制制度的落实情况会成为审核的重点，主要是因为今后内控指引将在上市公司全部施行。随着会计师事务所的吸收合并，其话语权将逐步增加，未来会要求会计师对发行人内控出具审计报告（而不仅仅是鉴证报告），发行人的成本也会增加，无形中提高了发行条件。二、首发办法财务条件解析制定依据是证券法第十三条：公司公开发行新股，具有持续盈利能力，财务状况良好。1、第28条：发行人资产质量良好，资产负债结构合理，盈利能力较强，现金流量正常。（1）发行人资产质量良好，资产负债结构合理，盈利

5、能力较强，现金流量正常；从财务状况（资产负债表）、经营状况（利润表）、现金流量（现金流量表）三个基本方面做出原则规定。（2）如何理解资产质量：某纺织企业被否，企业存货高。连锁企业铺货也会导致产成品存货比较大；农业企业有季节性，比如秋天丰收就可能集中备货；还有就是原材料价格波动较大，有时候可能集中备货有利于企业；还要对比同行业公司的情况，如珠宝行业存货高但是对比香港周大福、周生生都是这样就可以了。【无真实贸易的承兑汇票主要是为了节约财务费用有时候还是银行要求这样做的，一般金额不大期限较短的在清理之后不构成

6、实质障碍。】（3）资产质量关注点：①资产流动性怎么样，负债水平怎样，资产负债率是高是低？②应收账款的水平及变动趋势？③存货的构成。三点是判断资产质量的重要方面。——另外，固定资产的成新率也很重要。——盈利能力较强，现金流正常；没有规定现金流的具体标准，主要就是各个行业各个企业的现金流均有不同差异。成长性的企业一般都是经营现金流低于净利润。2、第29条：发行人的内部控制在所有重大方面是有效的，并由注册会计师出具了无保留结论的内部控制鉴证报告。（1）有效的内部控制是财务报告可靠性的基本保证；如果企业集体舞弊

7、，那么审计机构不一定能发现。（2）萨奥法案要求CPA同时出具审计报告和内部评价报告；2011年试点，逐步在上市公司推行；3、30条：会计基础规范，出具无保留意见的审计报告（1）这与上市公司不同，上市公司审计报告是定期出具的，可能会出各种意见的报告；而拟上市企业不同，有问题或者有意见是有充足的时间去解决并进行辅导的，有问题的企业是不能上会和上市的，所以只接受无保留意见审计报告，有保留意见或分歧的只能解决之后才上报。（2）原始报表和申报报表存在重大差异的，说明会计核算基础较差。如果原始报表后补的话，那么就涉

8、及诚信问题的，那就大了。合理解释：比如原来不是上市公司，那么有些东西就没有严格按照会计准则，比如坏账就没有计提；再比如新旧准则存在差异等等。存在差异并不影响发行条件，但是重点差异的（比如以前亏损现在盈利了），那就影响条件了，而不是单纯的几个科目理解不同，而是原始报表基本上就不可信了，那就与该条违背了。有一家从事种禽的企业，中介进场辅导之后帐实严重不符，就是很多资产强制性的折旧和摊销，很多资产其实还很新但是账上已经为零了。——如果基础差，后来