PPP案例分析（4号线）

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1、PPP案例分析主要内容一、北京四号线二、泉州刺桐大桥1、项目基本情况2、相关条件3、招商过程4、项目公司概况5、风险分担机制6、监管机制7、项目的建设与运营8、项目财务评价9、其它贡献10、总结与反思（1）四号线线路全长（公里）车站数目换乘站全程运行时间（分钟）开通日期驾驶模式最小运行间隔（分钟）停车场车辆段28.224（其中23座地下站）11（4座待建）482009年9月28日自动驾驶模式（ATO）1分43秒龙背村马家堡北京地铁4号线南起丰台区南四环公益西桥，途经丰台区、西城区和宣武区，北至海淀区安河桥北，是贯穿北京城区南北的轨道交通主干线之一。（一）四号线概况5(1)外部条件法

2、律方面：清晰、完善的政策法规制度，如《北京市城市基础设施特许经营条例》；《北京市关于深化城市基础设施投融资体制改革的实施意见》经济层面：政策资金支持，客流量充足，非票务业务收入大，经过安排使投资商满足国际上通行的商业回报率要求。市场环境：健全完善的招投标体制保险体制融资体系（二）实施四号线PPP项目的相关条件6(2)内部条件有效的组织管理机构（京港地铁公司三家股东）复合型的专业人才合理的风险分配(3)约束条件4号线项目没有土地配给（二）实施四号线PPP项目的相关条件（续）（1）2003年底，北京市政府转发市发展改革委《关于本市深化城市基础设施投融资体制改革的实施意见》，明确了轨道交

3、通可以按照政府与社会投资7：3的基础比例，吸收社会投资者参与建设。（2）2003年11月北京市基础设施投资有限公司作为北京市基础设施投融资平台正式成立。成立之后便着手制定了四号线市场化运作的初步方案，并开始与香港地铁等多家战略投资者进行接触，项目前期工作全面展开。（3）2004年4月、6月市发展改革委分别组织召开了奥运经济市场推介会，北京地铁四、五、九、十号线国际融资研讨会等一系列大型招商推介会，面向国内外投资者对以四号线为重点的北京地铁项目进行了广泛深入的招商活动。（4）2004年9月形成《北京地铁四号线特许经营实施方案》，市发改委组织对方案进行了评审并上报市政府。11月，北京市

4、政府批准了特许经营实施方案，四号线特许经营项目取得实质性进展。（三）四号线的招商过程（5）2004年11月底，北京市交通委牵头成立了四号线特许经营项目政府谈判工作组，与“港铁-首创联合体”、“西门子-中铁工-北京地铁运营公司联合体”等社会投资者就《特许经营协议》的竞争性谈判正式开始。（6）2005年2月初，政府谈判工作组与优先谈判对象“港铁-首创联合体”就《特许经营协议》达成了一致意见。（7）2005年2月7日，北京市交通委代表市政府与港铁首创联合体草签了《北京地铁四号线特许经营协议》。（三）四号线的招商过程（续）（三）四号线的招商过程（续）四号线PPP项目融资招商组织架构1020

5、06年4月12日，北京京港地铁有限公司与北京市政府正式签署4号线《特许协议》。北京地铁4号线PPP项目是中国大陆第一个社会投资者参与投资的地铁项目，也是京港两地在基础设施领域投资额最大的合作项目。签署项目特许协议签署项目原则性协议（三）四号线的招商过程——签署协议11京投BIIC首创BCG港铁MTR2%49%49%北京京港地铁有限公司（PPP公司）北京市交通委（北京政府授权）北京4号线投资公司特许协议租赁协议*BIIC子公司PartB资产PartA资产监管代表市政府持有投资建设北京京港地铁有限公司于2006年1月16日注册成立，注册资本13.8亿元人民币PartA+PartB资产运

6、营收入运营维护特许期满无偿移交特许运营期建设期2004年2009年2039年（四）PPP项目公司（京港地铁）概况12北京市基础设施投资有限公司（BIIC）北京市国资委出资组建的国有独资公司，代表北京市政府承担北京市轨道交通等基础设施项目的投融资和资本运营，拥有或通过控股公司拥有北京市全部地铁运营线路。截至2012年底，公司注册资本628亿元，净资产972亿元，总资产2808亿元，累计实现净利润35.53亿元，是首都具有影响力的综合性投资公司。12（四）PPP项目公司（京港地铁）概况——其他股东13北京市国姿委所属的特大型国有集团公司，公司以基础设施、房地产、金融为三大核心主业，拥有

7、境内外6家上市公司，其中2家在香港上市。2012年首创集团实现营业收入196.92亿元，实现利润总额25.27亿元。13北京首都创业集团有限公司（BCG）（四）PPP项目公司（京港地铁）概况——其他股东（续）14国家发展和改革委员会和商务部发布的《外商投资产业指导目录》规定城市轨道交通项目应为中方控制企业，从而使得京港地铁中港铁持股比例不得超出50%。这些法规条款形成了PPP模式的市场准入条件国有股东股权总占比超过50%，故通过股权结构设置有效保障社会公共安全和公共利