长期筹资财务管理公司理财

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1、第七章长期筹资第一节企业筹资概述第二节股票筹资第三节长期债务筹资第四节租赁筹资第五节项目筹资第一节　企业融资概述一、筹资的目的二、筹资的要求三、筹资的渠道与方式四、筹资的类型企业筹资总体目的是为了满足企业生存和发展的需要。筹资的具体目的：1、满足生产经营的需要2、偿债的目的3、调整资本结构的目的一、筹资的目的(一)扩张性融资动机(二)调整性融资动机(三)混合性融资动机1、合理确定资金需要量2、适时取得资金来源3、选择最佳投资方向4、认真选择筹资渠道，降低资金成本5、选择合适的资金来源，优化资本结构二、筹资的要求(一

2、)企业融资渠道向谁融资？政府财政资本银行信贷资本非银行金融机构资本其他法人资本民间资本企业内部资本国外及港澳台资本哪些可以成为权益性资本？债务资本？权益资本债务资本债务资本权益资本债务资本权益资本债务资本权益资本权益资本债务资本三、企业筹资的渠道与方式筹资渠道是指筹措资金来源的方式与通道，体现资金的来源与供应量。(二)企业融资方式如何融资？投入资本融资发行股票融资发行债券融资银行借款融资商业信用融资租赁融资发行商业本票融资权益性资本债务资本三、企业筹资的渠道与方式筹资方式是指企业筹集资金所采取的具体形式。(三)企业

3、融资渠道与融资方式的配合投入资本融资发行股票融资发行债券融资发行商业本票融资银行借款融资商业信用融资租赁融资政府财政资本银行信贷资金非银行金融机构资本其他法人资本民间资本企业内部资本国外及港澳台资本三、企业筹资的渠道与方式三、企业筹资的渠道与方式(四)企业融资类型根据不同角度可以有不同分类法1.股权资本vs.债权资本2.长期资本vs.短期资本3.内部融资vs.外部融资4.直接融资vs.间接融资(五)企业融资的原则1.合法性原则2.效益性原则3.及时性原则4.合理性原则（1）留用利润、提取公积金和计提折旧增加的资金都

4、属于内部筹资；（2）吸收直接投资、发行股票、发行债券、借款、商业信用、融资租赁属于外部筹资。（1）直接筹资是指企业直接与资金供应者协商筹资，无需通过金融机构作为中介；（2）间接筹资是指企业借助银行等金融机构而进行的筹资活动。一、股票的分类第二节股票筹资1.普通股的实质普通股是股份有限公司发行的无特别权力的股份，也是最基本的股份，它属于所有者权益。2.普通股的特征●属于永久性资本，不具有返还性；●责任上的有限性，以出资额为限承担责任；●收益上的剩余性，分配权利在债权人、优先股股东之后，无剩余收益则不分配股利；●清算时

5、的清偿权位于最后，具有滞后性。二、普通股的特征与权力第二节股票筹资企业财务管理目标是企业财务管理的一个基本理论问题，是企业理财活动在一定环境和条件下所应达到的预期结果，是评价企业理财活动是否合理的基本标准。财务管理的目标，取决于企业的总目标，并且受财务管理自身特点的制约。企业的目标可以概括为：生存、发展、获利。3.普通股的权利●有投票表决权；●有股票出售或转让权；●有优先认购新股的权利；●有分享剩余收益权；●有剩余财产求偿权（企业清算时）；●又对公司账目和公司事务的查询权（委托注册会计师）。4.普通股的义务●应按时

6、足额缴清股本；●承担债务偿还责任（以出资额为限）。第二节股票筹资三、股票的发行发行方式销售方式发行价格公开间接发行不公开直接发行自销承销等价时价中间价第二节股票筹资(一)公开间接发行。公开间接发行是指股份公司通过中介机构，向社会公众发行股票。(直接公募发行)发行公司（承担风险）→证券公司（手续费）→发行1.股票发行的管理企业发行股票须遵循有关的法律法规，并接受证券监督管理委员会的管理和监督。股票发行与交易管理暂行条例》对此已做出规定。第二节股票筹资2.股份公司申请公开发行股票应具备的条件★其生产经营符合国家产业政策

7、；★其发行的普通股限于一种，同股同权，同股同利；★发起人认购的股本数不少于公司拟发行的股本总额的35%；★在公司拟发行的股本总额中，发起人认购部分不少于人民币300万元，但是国家另有规定的除外；第二节股票筹资★向社会公众发行部分不少于公司拟发行股本总额的25%，其中公司职工认购的股本数额不得超过拟向社会公众发行的股本总额的10%，公司拟发行股本总额超过人民币4亿元的，证监会按照规定可以酌情降低向社会公众发行的部分的比例，但最低不少于公司拟发行的股本总额的15%；★发起人在近3年内没有重大违法行为；★证券委规定的其他

8、条件。3.改组成立并申请发行股票应具备的条件原有企业改组为股份有限公司，申请发行股票应具备的条件如下：★符合上述条件；★发行前一年末，净资产在总资产中所占比例不低于30%，无形资产在净资产中所占比例不高于20%，但是证券委另有规定的除外；★近3年连续盈利。4.股份有限公司增资公开发行股票应具备的条件★符合上述条件；★前一次发行的股份已募足，并间隔一年以上；★