财务管理5长期筹资方式

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1、第五章长期筹资方式与狼共舞我的未来不是梦第一节　长期筹资概述第二节筹资数量的预测第三节股权性筹资第四节债务性筹资第五节混合性筹资一、企业筹资的概念（P138）第一节长期筹资概述二、企业长期筹资的动机（P135）基本目的：为了自身的生存和发展。1、创建的需要2、发展的需要3、偿还债务的需要4、调整资金结构的需要5、适应外部环境变化的需要三、长期筹资的基本原则1、效益性原则通过投资收益与筹资成本的比较，使企业筹资与投资在效益上权衡。考虑分析投资机会　不顾投资效益的盲目筹资选择筹资方式　　降低筹资成本2、合理性原则方面确

2、定合理的筹资数量　　使所需筹资的数量与投资所需数量达到平衡。确定合理的资本结构股权资本和债权资本结构长期资本与短期资本结构3、及时性原则企业及时地取得资本来源，使筹资与投资在时间上相协调　　减少资本闲置或筹资滞后而贻误投资的风险。4、合法性原则要求筹资必须遵守国家有关法律法规等的规定。（一）企业筹资的渠道（P141-142）企业筹资的渠道——企业筹集资本来源的方向与通道，体现着资本的源泉和流量。1、政府财政资本－－国有企业的来源。2、银行信贷资本－－各种企业的来源。3、非银行金融机构资本－－保险公司、信托投资公司、

3、财务公司等。4、其他法人资本－－企业、事业、团体法人。5、民间资本。6、企业内部资本－－企业的盈余公积和未分配利润。7、国外和我国港澳台地区资本－－外商投资四、企业筹资的渠道、方式解决资金从何而来？（二）企业筹资方式企业筹资方式——是指企业筹集资本所采取的具体形式和工具，体现着资本的属性和期限解决如何筹资问题1、吸收直接投资。2、发行股票筹资。3、发行债券筹资。4、银行借款筹资。5、租赁筹资。五、长期筹资的类型（一）按资本来源不同1、内部筹资——指企业内部通过留用利润而形成的资本来源。2、外部筹资——指企业向外部筹

4、集资金而形成的资本来源。（二）、按是否借助于金融机构企业筹资直接筹资间接筹资供需双方直接融资，不需金融机构作媒介。供需双方以金融机构为媒介，供方把资金提供金融机构，再由金融机构向需方提供资金。资金信用工具直接筹资与间接筹资资金供应者资金需求者金融机构（三）按资本属性不同（产权关系）1、股权资本概念：企业依法取得并长期拥有、自主调配运用的资本。（投入资本，资本公积和留存收益）属性a、股权资本的所有权归企业的所有者；b、企业对股权依法享有经营权。渠道——政府财政资本、其他法人资本、民间资本、企业内部资本和外国资本。2、

5、债务资本概念：企业依法取得并依约运用，按期偿还资本。属性：a、债权资本体现企业与债权人的债务与债权关系。b、企业的债权人有权按期索取债权本息。c、企业对持有的债务资本在约定的期限内享有经营权，并承担承担按期偿付本付息的义务。渠道：银行信贷资本、非银行金融机构资本、其他法人资本、民间资本、外商资本第二节、筹资数量的预测（P124-131)学习内容：资本需要量预测的基本依据资本需要量预测的方法定性预测法销售百分比法线性回归分析法学习要求：了解资本需要量预测的基本依据、定性预测法掌握销售百分比法、线性回归分析法Howmu

6、ch一、资本需要量预测的基本依据法律依据P124注册资本的规定企业负债限额的规定企业经营规模依据其他因素利率的高低对外投资状况企业信用等资本需要量预测资本需要量预测的方法销售百分比法线性回归分析法二、销售百分比法(营业收入比例法）（一）销售百分比法的基本依据——根据销售与资产负债表和利润表项目之间的比例关系，预测各项目资本需要量的方法。首先假设收入、费用、资产、负债与销售收入存在稳定的百分比关系，再根据销售额和相应的百分比预计资产、负债和所有者权益，然后用会计等式确定筹资需求。方法：一种是先根据销售总额预计资产、负

7、债和所有者权益的总额，然后确定融资需求。另一种是根据销售的增加额预计资产、负债的所有者权益的增加额，然后确定筹资需求。（二）销售百分比法的应用根据销售总额确定筹资需求1、确定销售百分比（区分敏感项目与非敏感项目）假设上年的销售收入为3000万元，净利润为136万元，预计本年销售收入为4000万元，根据上年资产负债表来计算销售百分比。上年实际数占销售比（%）本年计划资产：流动资产70023.3333933.33长期资产130043.33331733.33资产合计：20002666.66负债及权益：短期借款60N60应

8、付票据5N5应付款项1765.8666234.66预提费用90.312长期负债810N810负债合计10601121.66实收资本100N100资本公积16N16留存收益824N950股东权益合计9401066负债及权益合计20002187.662、计算预计销售额下的资产和负债根据上表可得出：资产总额＝2666.66（万元）负债总额＝1121.66（万元）3