证券投资学 第4讲 公司财务分析

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1、第4章公司财务分析——财务报表分析第一节如何阅读财务报表连续的披露财务信息与相关信息数量信息以货币的形式反映公司所涉及的各种经济活动的历史信息。非数量信息对公司会计信息重大变化的说明其后事项信息一些不确定的事项直接影响以后财务报表对未来收益计价的影响，这类信息提供必要的说明。关联业务的信息如联营企业跨地区多元化经营，上市公司也应公布这些信息数据。其他关联信息发行、上市交易过程中，披露股票持股情况，公司发展情况，股本结构变动，资金投向等信息财务状况分析法差额分析法----绝对分析法，通过数据的差额分析上市公司财务状况和经营成果比率分析法-

2、---同期的相关数据用比率分析评价公司经营活动,把历史与现实状况加以比较的重要分析方法。比较分析法----趋势分析法，对财务报表中的数据按不同时期，不同的公司相比较，与标准化的距离相比较来确定公司发展的趋势。会计准则经理人的影响维护经理层个人利益满足在资本市场上的筹资条件满足借款条款规定改的需要预测的偏差出现会计数据与经济现实偏差的因素第二节财务报表分析一、基本报表二、财务比率分析三、基于资产负债表的资产管理分析（ROE杜邦三项分解）四、基于损益表的经营效益分析五、基于现金流量表的现金流分析表1资产负债表单位：元资产一、流动资产货币资金

3、150533230064短期投资229961752应收票据829313729应收帐款1195119971存货2460655482待摊费用223202流动资产合计255333433489负债及所有者权益一、流动负债短期借款6150019150应付票据7841333应付帐款1482827335应交税金314346409流动负债合计17415163366二长期投资长期股权投资240830326320长期债权投资长期投资合计240830326320三固定资产固定资产原值259914379020减:累计折旧114922180268固定资产净值13

4、1118183950固定资产合计148130236848四无形资产和其他资产资产合计52168775资产总计6494821005432二、长期负债长期借款2833222817长期应付款817406长期负债合计2607825838三、股东权益实收股本140000252000资本公积202842491581盈余公积4048760436其中：公益金17007224573未分配利润650508951股东权益合计448379812995负债和股东权益总计6494821005432表2损益表和利润分配表单位：元一、主营业务收入24934337052

5、3减：主营业务成本155022274274主营业务税金及附加1105713二、主营业务利润9321695536加：其他业务利润15276452减:营业费用43234693管理费用4207547282财务费用33054071三、营业利润4504035942加：投资收益1989548943营业外收入6632133减：营业外支出86601488四、利润总额5974385530减：所得税108456804五、净利润4916078722加：年初未分配利润2827265050盈余公积金转入-3071六、可供分配利润77432140701减：提取法定

6、盈余公积金48017501提取法定公益金48017501七、可供股东分配利润66606121724减：应付优先股股利提取任意盈余公积金15564973应付普通股股利37800转作股本的普通股利70000八、未分配利润650508951表3现金流量表单位：元一、经营活动产生的现金流量销售商品、提供劳务收到的现金430255收到增值税销项税款91收到其它与经营活动有关现金11628现金收入小计441974购买商品、接受劳务支付的现金260798支付给职工以及为职工支付的现金47660支付各项税款38687支付的其它与经营活动有关的现金221

7、35现金支出小计369280经营活动产生的现金净额72694二、投资活动产生的现金流量收回投资所收到的现金流量305447分得股利或利润所收到的现金25329取得债券利息收入所收到的现金2937处置固定资产而收回的现金净额70512现金收入小计404225购建固定资产所支付的现金50511权益性投资所支付的现金331406债权性投资所支付的现金72600现金支出小计454517投资活动产生的现金流量-50292三、筹资活动产生的现金流量吸收权益性投资所收到的现金158708发行债券所收到的现金11260借款所收到的现金518486现金流

8、入小计688454偿还债务所支付的现金579947分配股利或利润所支付的现金51325偿付利息所支付的现金9884现金流出小计641156筹资活动产生的现金流量净额47298四、现金及现金等价物净增加额69