证券投资分析 证券投资学

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1、证券投资学二零一一年九月第一章证券投资工具第一节证券概述一、证券的定义证券是各类财产所有权或债权凭证的统称，是用来证明证券持有人有权取得相应权益的凭证，也是一种信用凭证或金融工具。二、证券的产生证券是商品经济和信用经济发展的产物。是为了调整货币供需矛盾而产生的。证券投资工具三、证券的基本类型普通股股票优先股贴现债券基础证券债券附息债券有价证券基金券股权凭证远期收益凭证证券衍生证券期货证据证券期权无价证券凭证证券掉期三、证券的基本类型2、有价证券的特点不是劳动产品，本身没有价值；能为持有者带来持续的股息或利息

2、收入；可以在证券市场上自由买卖和流通。三、证券的基本类型3、有价证券的分类：（1）按发行主体不同有价证券分为：政府证券、金融证券、公司证券。政府证券：包括中央政府证券和地方政府证券。是政府为筹集财政或建设资金，凭借其信誉，采用信用方式，按照一定的程序向投资者出具的债权债务凭证。金融证券：是指商业银行和非银行金融机构为筹措信贷资金而向投资者发行的承诺支付一定利息并到期偿还本金的一种有价政券。主要有金融债券、大额可转让存单等。三、证券的基本类型3、有价证券的分类：（2）按体现的内容不同有价证券分为：货币证券、资

3、本证券和货物证券。货币证券指可以用来代替货币使用的有价证券，是商业信用工具。货币证券在范围和功能上与商业票据基本相同，包括：期票、汇票、支票等。三、证券的基本类型3、有价证券的分类：（1）按发行主体不同有价证券分为：政府证券、金融证券、公司证券。资本证券的功能和作用：资本证券是独立于实际资本之外的一种资本存在形式，是一种虚拟资本，如：股票、债券等。从功能上看他与实际资本的差别：有价格而无价值，价格只是资本化了的收入；间接反映实际资本运动状况。第二节债券一、债券的概念和类型1、债券的定义：债券是一种有价证券，

4、是社会各类经济主体为筹措资金而向投资者出具的并且承诺按一定利率定期支付利息和到期偿还本金的债权债务凭证。债券是一种以法律信用原则为基础的借款凭证，有法律约束力，反映借贷双方的经济权益关系，双方都必须按合同规定履行自己的权利和义务。2、债券价格的相关概念发行价格、发行市场、溢价发行、折价发行、平价发行交易价格、交易市场3、债券的偿还期限：从债券发行之日起至清偿本息之日止的时间。短期债券、中期债券、长期债券债券偿还期限的决定：债务人对资金需求的时限、未来市场利率的变化趋势、证券市场的发达程度。一、债券的概念和类

5、型一、债券的概念和类型4、债券的利率及其影响因素：债券利率指债券的利息与债券票面价值的比率。影响债券利率的因素：（1）银行利率水平。（2）发行者的资信状况。（3）债券的偿还期限。（4）资本市场资金的供求状况。二、债券的基本特征1、偿还性2、流动性3、安全性4、收益性偿还性是债券的特性，其它为有价证券的共性。三、债券的主要类型1、按计息方式分为：附息债券、贴现债券、单利债券和累进利率债券。2、按发行主体分为：政府债券、公司债券、金融债券、国际债券。3、按偿还期限分：4、按债券的利率是否浮动分为：固定利率债券、

6、浮动利率债券。三、债券的主要类型5、按是否记名分为：记名债券和不记名债券。6、按有无抵押担保分为：信用债券和担保债券。7、按债券形态分：实物债券、凭证式债券、记账式债券。第三节股票1、股票的概念股票是股份有限公司公开发行的用以证明投资者的股东身份和权益，并据以获得股息和红利的凭证2、股票的特征(1)收益性(2)风险性(3)稳定性(4)流通性(5)股份的伸缩性(6)价格的波动性(7)权利性（经营决策的参与性）。（8）非偿还性3、股票与债券的区别:股票与债券实质上是两种不同性质的证券，二者反映着不同的经济利益关

7、系。债券表示的只是对公司的一种债权，而股票表示的是对公司的所有权。具体：1、收益方面：债券在购买前利率已确定，到期即可获得相应利息，而不管发债公司的赢利状况；股票一般在购买前不确定股息，股息收入随公司的赢利状况的变动而变动。2、本金方面：债券到期可收回本金；而股票无到期之说。第三节股票3、权益方面：债券的持有者一般不过问公司的经营管理；而股票的持有者作为公司股东，有权参与公司管理。4、风险方面：债券价格相对股票波动幅度不大，投机性小安全性高，收益较低。而股票不仅是投资对象，更是投机对象，价格可以暴涨暴跌，风

8、险大但有获得较高收益的可能。5、面额方面：债券面额比股票大得多。3、股票与债券的区别:股票按不同的分类标准有不同的类型，但按其最根本的性质可分为两种：普通股和优先股。1、普通股：每一股份对公司财产都有平等权益，既对股东享有的平等的权利不加特别限制，并随股份有限公司利润的大小而分得相应股息的股票。二、股票的基本类型:（1）所有权与经营权普通股是公司发行的标准股票，其有效期与股份有限公司的存续期间一致。普通股持有者是