金融机构功能与监管

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1、1金融机构功能与监管2授课大纲金融体系和金融市场概述中国金融机构的主要功能中国的金融监管制度3一.金融体系和金融市场概述金融市场的两种融资渠道金融市场参与者及其角色金融市场的融资工具金融市场的分类4金融体系的定义金融体系：是一个包括金融市场、金融市场的参与者、参与者交易的金融工具的内在系统。主要功能：融通资金：为资金的需求方和资金的供给方提供交换媒介、交易机制和交易场所，完成储蓄向投资的转化风险管理提供支付清算体系提供流动性5金融市场的定义广义的金融市场是金融体系和金融环境的总称。狭义的金融市场是指金融交易机制、交易场所和交易活动的总和。61.1金融市场的两种融资方式盈余单位市场专家

2、金融中介赤字单位资金资金提供证券发行与销售服务资金间接证券提供证券买卖服务直接证券直接证券71.1.1直接融资直接融资指盈余单位直接买入赤字单位发行的证券（被称为直接证券）的融资渠道。直接证券包括商业本票、债券和股票等工具。直接融资的优势资金供求双方联系紧密，有利于合理配置资金,提高资源使用效率；对赤字单位来说，一般情况下，资金筹资成本较低，对盈余单位来说，投资收益较大；直接融资产品具有更高的流动性。对于信息披露要求很高81.1.2间接融资间接融资赤字单位向金融中介发行直接证券，而金融中介向盈余单位出售自身发行的证券（被称为间接证券，如存单、存折）的融资渠道。金融中介的作用在于将直接

3、证券转化为间接证券间接融资的优势：降低信息不对称；降低交易成本；为借款人提供更多借贷机会；信息披露要求不高。92008年前三季度国内非金融部门融资情况注：①股票融资不包括金融机构上市融资额。②国债融资不包括特别国债融资。③企业债包括企业债券、短期融资券、中期票据和公司债。数据来源：中国人民银行网站10发展中的资本市场2009年初沪深两市共有A股账户12,123.54万户，B股账户240.35万户；2009年底A股账户13,781.78万户，B股账户246.10万户；分别增加了1,658.24万户和5.75万户。截至2009年末已有证券投资基金621只，交易所上市证券投资基金成交金额1

4、0,249多亿元，基金账户总数升至3,327多万户。股票市场从1990年底到2007年的年增长率是32%。在2005年7月到2007年的10月，中国股票市场的年平均增长率更是高达122%。然而在2008年的一年里，上证综指和深证综指的跌幅却分别高达65.39%和61.76%。在2009年，上证综指和深证综指出现反弹，分别增长79.98%和117.12%。截至2009年12月31日，沪深市场A股总市值约24万亿元，较年初增加了约12万亿元。根据我国2009年的GDP及上市公司总市值计算，证券化率达72.74%。数据来源：中国证券监督管理委员会网站中国证券登记结算有限责任公司网站111.

5、2金融市场的参与者及其角色家庭公司金融机构（金融中介和市场专家）政府中央银行外国参与者121.2.1家庭资金的主要提供者。在金融体系中，家庭以当期收入购买非耐用消费品后的储蓄，形成金融中介的存款、对公司债券和股票或政府债券的投资。131.2.2公司是资金的主要需求方。公司不仅是社会产品的主要生产者，也是金融体系的主要融资方，金融产品的主要提供者。141.2.3金融中介与市场专家金融中介是协助资金在供给者和需求者之间的传递，并在此过程中发行自己的金融工具的金融机构。比如商业银行就是一种典型的金融中介。市场专家有些金融机构虽然参与了资金在金融市场上的流动，但并不发行自己的金融工具，我们称

6、之为市场专家。比如投资银行就是一种典型的市场专家。市场专家是金融机构，但不属于金融中介。15金融中介的功能作为资金盈余单位和赤字单位的媒介，协助资金融通交易的完成；金融中介通过吸收盈余单位的存款和对赤字单位发放贷款向社会提供了信用和流动性，保证了资金的流转和经济活动的连续运行；存款性金融中介通过开立支票和活期账户，提供了交换媒介和结算工具；金融中介还是社会公众财富的主要保管者。16存款性金融机构和非存款性金融机构金融机构包括存款性金融机构和非存款性金融机构。存款性金融机构主要包括：商业银行和信用社。其特点是可以依法向社会公众（包括家庭和公司）吸收活期存款和定期存款，并发放贷款。非存款

7、性金融机构包括：保险公司、证券公司、证券投资基金（国外称共同基金）、社会保障基金、财务公司、信托投资公司、金融租赁公司和养老基金等。非存款性金融机构发行的金融工具不同于存放在存款性金融机构的存款。171.2.4政府是社会资金的另一个主要需求方。政府通过发行国债筹集资金，同时为社会提供交易工具。181.2.5中央银行央行是一个国家或地区法定的负责发行货币、管理货币流通、制定货币政策和提供清算体系的管理当局。主要功能1.货币政策的制定者1）主要货币政策目标多重