1-03金融机构功能与监管 投稿：唐諄諅

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1、1-03金融机构功能与监管投稿：唐諄諅2008-3-27金融理财师AFP资格认证培训7金融理财师AFP资格认证培训1.1金融市场的两种融资方式间接证券资金资金1.1.1直接融资直接融资–指盈余单位直接买入赤字单位发行的证券（被称为直接证券）的融资渠道。直接证券包括商业本票、债券和股票等工具。金融中介资金直接证券直接融资的优势–资金供求双方联系紧密，有利于合理配置资金,提高资源使用效率；–对赤字单位来说,资金筹资成本较低，对盈余单位来说,投资收益较大；–直接融资产品具有更高的流动性；盈余单位提供证券买卖服务赤字单位直接证券市场

2、专家提供证券发行与销售服务对于信息披露要求很高版权属FPSCC所有受法律保护Copyright©FPSCC中国金融理财标准委员会(FPSCC)8版权属FPSCC所有受法律保护Copyright©FPSCC中国金融理财标准委员会(FPSCC)金融理财师AFP资格认证培训9金融理财师AFP资格认证培训1.1.2间接融资2007年国内非金融部门融资情况融资量（亿元人民币）2007年国内非金融机构融资总量间接融资：贷款直接融资：国债企业债股票直接融资合计4970539205179021786532105002006年39874326

3、872675226622467187比重（%）2007年100.078.883.64.3813.1421.12间接融资–赤字单位向金融中介发行直接证券，而金融中介向盈余单位出售自身发行的证券（被称为间接证券，如存单、存折）的融资渠道。2006年100.081.986.715.685.6318.02金融中介的作用在于将直接证券转化为间接证券间接融资的优势：–降低信息不对称；–降低交易成本；–为借款人提供更多借贷机会；–信息披露要求不高。版权属FPSCC所有受法律保护Copyright©FPSCC中国金融理财标准委员会(FPSC

4、C)10版权属FPSCC所有受法律保护Copyright©FPSCC中国金融理财标准委员会(FPSCC)金融理财师AFP资格认证培训11金融理财师AFP资格认证培训发展中的资本市场1.2金融市场的参与者及其角色据中登公司的开户数据显示，从年初的8196万户，到最新统计数字1.31亿户，不到一年光景，我国股民总数增长了整整2500万（按每个股民均开沪深两户算）人。目前已有封闭式和开放式各类基金370多只，资产净值总额3万多亿元，基民总数超过一亿，个人持有基金份额已高达90%以上，基金已成为中国股市最重要的支撑力量。股票市场从1

5、990年底到现在，年增长率是32%。在过去两年当中，也就是从2005年7月到2007年的10月，中国股票市场的年平均增长率更是高达122%。截至2007年12月17日，沪深市场A股总市值达29.35万亿元，占全球股市总市值比例超过6%，我国证券市场成为市值最大的新兴市场和全球第四大市值市场。我国证券化率突破150%，达到成熟市场水平。国有股权市值增值12.04万亿，创历史最高水平；中小板流通市值首超2000亿，三年增长40倍。版权属FPSCC所有受法律保护Copyright©FPSCC家庭非金融公司金融机构（金融中介和市场专

6、家）政府中央银行外国参与者中国金融理财标准委员会(FPSCC)12版权属FPSCC所有受法律保护Copyright©FPSCC中国金融理财标准委员会(FPSCC)22008-3-27金融理财师AFP资格认证培训13金融理财师AFP资格认证培训1.2.1家庭1.2.2公司资金的主要提供者。在金融体系中，家庭以当期收入购买非耐用消费品后的储蓄，形成金融中介的存款、对公司债券和股票或政府债券的投资。是资金的主要需求方。公司不仅是社会产品的主要生产者，也是金融体系的主要融资方，金融产品的主要提供者。版权属FPSCC所有受法律保护Co

7、pyright©FPSCC中国金融理财标准委员会(FPSCC)14版权属FPSCC所有受法律保护Copyright©FPSCC中国金融理财标准委员会(FPSCC)金融理财师AFP资格认证培训15金融理财师AFP资格认证培训1.2.3金融中介与市场专家金融中介的功能金融中介是协助资金在供给者和需求者之间的传递，并在此过程中发行自己的金融工具的金融机构。市场专家有些金融机构虽然参与了资金在金融市场上的流动，但并不发行自己的金融工具，我们称之为市场专家。市场专家是金融机构，但不属于金融中介。作为资金盈余单位和赤字单位的媒介，协助资

8、金融通交易的完成；金融中介通过吸收盈余单位的存款和对赤字单位发放贷款向社会提供了信用和流动性，保证了资金的流转和经济活动的连续运行；存款性金融中介通过开立支票和活期帐户，提供了交换媒介和结算工具；金融中介还是社会公众财富的主要保管者。版权属FPSCC所有受法律保护Copyright©FPS