资本账户开放的意义与风险

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1、摘要近年来，随着国际经济全球化、金融一体化的不断发展，中国国内外资金大规模双向流动的格局正在逐步形成，因此，如何进一步推进人民币资本账户开放的进程，就成为我们面临的一个十分重要的研究课题。本文首先对我国资本账户管理现状进行了分析总结，并从对外经济发展和经济全球化两个方面讨论了开放资本账户的必要性。然后分析了我国资本账户开放应具备的条件和环境，包括综合国力、金融体系、汇率制度及监管等问题。最后讨论了中国资本账户开放的风险管理，提出了关于商业银行改革和汇率、利率改革的建议：商业银行应按照现代企业制度要求，着眼于业务及机构调整和转换内部经营机制等方面；同时我

2、国还应当建立和完善利率政策与汇率政策配套的传导机制，促进汇率和利率市场化。关键词：资本账户；金融；银行；汇率AbstractWiththecontinuousdevelopmentofeconomicandfinancialglobalizationinrecentyears，thepatternoflarge-scalecapitalinflowsandoutflowsisgraduallytakingshapeinChina.Therefore,apressingissuewhichwewillhavetoconfrontishowtofurthe

3、rpromotetheprocessofRMBcapitalaccountliberalization.Themainpointsofthispaperareasfollows:First,thepaperexaminesthecurrentsituationofChina'scapitalaccountmanagement,anddiscussesthenecessityofopeningthecapitalaccountfromthetwoaspectsofforeigneconomicdevelopmentandeconomicglobaliza

4、tion.Then,thepaperanalyzesthepreconditionsunderwhichRMBcapitalaccountliberalizationcouldbepossible.Thesepreconditionsincludenationalpower,financialsystem,exchangerateregime,regulatorypolicies,supervisionframeworketc.Finally,thepaperdiscussestheriskmanagementsystemofRMBcapitalacc

5、ountliberalizationandoffersthefollowingproposalsonthereformofstate-ownedcommercialbanks,exchangerateandinterestrate:commercialbanksshouldbeinaccordancewiththerequirementsofmodernenterprisesystem,andfocusontherestructuringofactivitiesandinstitutionandtheconversionofinternaloperat

6、ingmechanism.Meanwhile,Chinashouldestablishandimprovethesupportingtransmissionmechanismofinterestratepoliciesandexchangeratepolicies,andpromoteexchangerateandinterestratemarketization.Keywords：Capitalaccount;Finance;Bank;Exchangerate目录第1章资本账户开放的意义1.1资本账户的涵义资本账户是国际收支平衡表中用来记录国际资本流

7、动的一个账户，即资本的输入和输出，也是一国同其他国家的金融资产交易，表现为一国对外金融资产和负债的变动。资本账户也叫资本项目，是和经常项目和平衡项目相并列的一级账户。国际货币基金组织在《国际收支手册》(第五版)中，将传统的“资本项目”改为“资本与金融项目”，主要包括以下内容：资本项目：只涉及资本转移与非生产、非金融领域资产的收买与放弃。金融项目：(1)直接投资：是指为获得长期利益向一个并非在投资者经济体内经营的企业进行投资，投资者的目的是取得被投资企业管理机构中的有效发言权。这种发言权给直接投资者带来的利益不同于对企业经营权没多大影响的证券投资者预期取

8、得的利益。(2)证券投资：包括投资于股票、债券、货币市场工具、金融衍生工具等。(3)储备资产：