普华永道_勇闯蓝海，拥抱医疗行业的新时代-医疗服务行业常见会计问题探讨

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1、2016年6月勇闯蓝海，拥抱医疗服务行业新时代—医疗服务行业常见会计问题系列探讨（四）：是负债还是权益？目录一、复合型融资工具中“负债”“权益”分类的基本原则3（一）当偿付方式是支付现金（或者其他3金融资产）时（二）当偿付方式是发行自身股票时二、复合型融资工具中“负债”“权益”成分的拆分三、实务应用问题四、实务中公允价值选择权的应用46711近几年来，医疗服务行业的供需关系已发生了巨变。中国医疗服务的市场规模在人口老龄化、城镇化、居民财富增长等因素的驱动下迅速扩大，扩大医疗网络、提升服务体验、高端医疗、移动医疗等都在不断催

2、生市场需求。社会资本、产业资本纷纷对医疗服务行业抛出了橄榄枝，业务模式的创新、产业链整合以及围绕医疗服务的金融创新成为热点和行业发展的方向。资金是企业持续发展的“血液”，外来融资可以补充“新鲜血液”。随着资本市场上投资者对于投资回报和风险取向的多元化，融资不再是通过简单的举借债务或发行股票，各种对赌条款、股份回购条款、清算优先权条款、反稀释条款都已是目前医疗服务行业在向PE/VC进行融资时的常见条款。这些条款体现了投资方的经济意图和诉求，即在高风险、高回报的同时又能够控制风险、进退有度；另一方面，对于希望引入资本的医疗服务

3、企业来说，通过不同条款的组合，可以平衡其自身的风险和资金需求，同时又能提高融资工具的回报率以吸引投资者。包含这些条款的融资工具在很多情况下，构成“复合型”融资工具。在中国会计准则和国际会计准则下，对于报告主体发行的复合型融资工具如何进行会计处理，相关的要求都是比较复杂的。而且某些复杂条款所构成的嵌入式衍生金融工具，如果按照准则要求需要进行分拆并以公允价值计量，往往会给公司的损益表带来较大波动。一般来说，融资工具的发行人以及投资方最希望看到发行人能够将融资所得款项在会计上最大程度作为权益而不是负债处理。但很多情况下事与愿违。

4、某些条款的设计可能使得投资人的出资在发行人的财务报表上反映为负债，而非权益，进而影响财务费用、税后利润、资产负债率、资产收益率等一系列会计和财务指标；当某些条款设计导致在拟上市的发行人报表上确认一项以公允价值变动计入当期损益的衍生金融工具或非衍生金融工具，随着公司估值的变化或一些或有事项的发生概率的变化导致该金融工具的公允价值发生重大变化，并直接反应在拟上市公司的会计利润中。在医疗服务行业企业和投资方“牵手”之初，如果能够了解不同条款背后的“负债”“权益”之分以及对财务报表的影响，势必能够使得各方在对合同条款进行商议和厘定

5、时，作出合适的决策。勇闯蓝海，拥抱医疗行业的新时代2首先，让我们来看一下“负债”和“权益”划分所遵循的基本原则。如果用通俗的话来描述负债和权益的根本区别的话，负债就是“我要还的钱”，即融资方（即融资工具的发行人）需要按照承诺在约定期限内偿还投资者的；而权益是“给我花的钱”，即投资者对于被投资对象的索求是通过股利分配或者等待对方最终剩余净资产的分配来实现收回投资的。而融资方按照约定偿还负债的方式又可以分为两种情况：交付现金（或者其他金融资产），和发行自身股票来抵债。会计准则也正是基于这样的逻辑来确立金融负债和权益的分类的基本

6、原则。（一）当偿付方式是支付现金（或者其他金融资产）时当发行人必须按照合同约定的条款支付现金时，无法避免的金额就应该被确认为一项金融负债。反之，如果发行人在任何情况下完全可以按照自己的意愿决定是否支付现金，或者仅仅是在公司清算时才需要还款，则该项融资工具就具有了成为权益的基本特征。例如发行人发行了一个优先股，10年后必须赎回，每个季度必须支付股利。这个简单的例子中的优先股是一个典型的负债，因为发行人不能避免支付本金以及股利。当部分现金支付是无法避免的，而另一部分是发行人可以自主决定的，就形成了最简单的复合型金融工具。需要按

7、照合同的实质对不同的组成部分进行分拆和处理后，才能使得财务报表的最终结果恰当地反映一项融资工具给发行和投资双方带来的不同权利义务和风险敞口。具体拆分的原则见本文的第二部分。一、复合型融资工具中“负债”“权益”分类的基本原则勇闯蓝海，拥抱医疗行业的新时代3（二）当偿付方式是发行自身股票时当合同已经约定发行人必须发行股票来还债时；或者当复合型融资工具的投资者可以按照约定，要求发行人以发行其自身股票的方式来偿还投资者当初的现金投资时（即，投资者持有的转股权）时，情况变得有一点复杂了。先解释一下会计准则中著名的“固定换固定”原则：

8、只有当是以固定金额的现金（或其它金融资产）换取固定数量的发行人自身权益工具方式时，这样的结算条款才能是发行人的权益工具。看似拗口的措词，换成白话来说，就是对于融资工具需要判断两个问题：（1）“股票”是否仅仅是按照约定的公式折算后成了现金的替身？例如，本金100元、3个月期的债将会按照到期时债务人的股价折