企业战略管理第三章-企业总体战略

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1、第三章企业总体战略—目录☞公司总体战略主要考虑的问题☞进入战略☞整合战略☞多元化经营战略☞撤退战略☞战略联盟☞案例作业——三九集团的多元化道路7/20/20211姜文杰公司的总体战略必须帮助其经营单位建立一个独特的竞争能力和竞争优势的程序。公司的总体战略主要考虑两个问题：行业分析：企业应选择在哪个行业里从事生产经营活动以使其长期利润最大化；战略选择分析：企业应选择哪种战略进入与退出某个行业。公司总体战略考虑的主要问题7/20/20212姜文杰拟进入哪个新经营领域?——行业分析如何进入该新经营领域？——进入战略选择分析进入新经营领域战略企业进入战

2、略7/20/20213姜文杰行业的发展动向及其影响因素——产品生命周期、行业的集中程度行业分析企业进入战略行业的竞争状况及其影响因素——进入障碍、代用品的威胁、企业与原材料、部件等供应商讨价还价能力对比，与购买者讨价还价能力对比、同行企业的竞争。行业内部竞争企业的战略——战略群体内部的竞争、战略群体之间的竞争。7/20/20214姜文杰企业购并战略。进入新的经营领域，企业一般可以采取两种战略：进入战略选择企业进入战略内部创业战略。7/20/20215姜文杰购并战略研究沃尔沃李吉利7/20/20216姜文杰购并战略研究“购并”的概念“并”—兼

3、并；“购”—收购兼并是指一家企业以现金、证券或其它形式(如承担债务、利润返还等)购买取得其它企业的产权，使其它企业丧失法人资格或改变法人实体，并取得对这些企业决策控制权的经济行为。兼并是合并大概念的形式之一。吸收合并新设合并7/20/20217姜文杰购并战略研究“购并”的概念收购是指一家企业以现金、债券或股票购买另一家企业的部分或全部资产或股权，以获得该企业的控制权。收购作为企业资本经营的一种形式，既具有经济意义——实质是经营控制权易手，又具有法律意义——购买被收购企业的股权或资产。7/20/20218姜文杰股权：收购股权是购买一家企业的股份，

4、收购方将成为被收购方的股东，因此，要承担该企业的债权、债务。资产：收购资产则仅仅是一般资产的买卖行为，由于在收购目标公司资产时未收购其股份，收购方无需承担其债务。7/20/20219姜文杰购并战略研究“购并”的概念“兼并”与“收购”的关系联系基本动因相似——节省时间、扩大规模、分散风险、促进跨国经营交易对象相同——企业产权7/20/202110姜文杰购并战略研究“购并”的概念“兼并”与“收购”的关系区别在兼并中，被合并企业作为法人实体不复存在；而在收购中，被收购企业可仍以法人实体存在，其产权可以部分转让。兼并后，兼并企业成为被兼并企业新的所有者

5、和债权债务的承担者，是资产、债权、债务的一同转换；而在收购中，收购企业是被收购企业的新股东，以收购出资的股本为限承担被收购企业的风险。由于在运作中它们的联系远超过区别，所以，兼并、合并与收购常作为同义词一起使用。统称为“购并”或”并购”。泛指在市场机制作用下，企业为了获得其它企业的控制权而进行的产权交易活动。7/20/202111姜文杰扩大规模经济提高经济效益降低经营风险加强企业内部管理增强对市场和行业的控制能力购并战略研究购并战略的优势7/20/202112姜文杰按并购方式不同，可分为6种：整体并购如2010年8月5日吉利以18亿美元(2亿票

6、据，16亿现金)完成对沃尔沃轿车的全部股权收购。投资控股并购上汽于2006年收购双龙51.33%的股权，以期取得其全球销售网络以及柴油发动机和SUV平台相关技术。购并战略的类型购并战略研究7/20/202113姜文杰有偿协议转让并购：2008年“一汽集团”按30万元人民币的价格转让“一汽华利”100%给“一汽夏利”无偿划转：2010年4月8日，国资委批复，将“中远航运”50.13%的股权无偿划转给“中国远洋”资产置换并购：上房集团整体置换嘉丰股份案例二级市场并购：购并第一案：宝延风波购并战略的类型购并战略研究7/20/202114姜文杰按并购的

7、市场：场外并购二级市场并购按并购的资金来源：国内资金外商资金按并购关联交易程度：关联交易非关联交易按并购有偿性：有偿并购无偿并购按并购出资方式：现金并购股权并购按并购的意愿：善意并购恶意并购购并战略研究购并战略的类型7/20/202115姜文杰购并战略类型战略的特点按并购方向：横向购并购并同行企业纵向购并购并行业上下游企业扩大产品门类购并扩大产品门类扩大市场的购并为扩大市场地域纯复合型购并并购与企业在产品和市场无任何联系的企业购并战略的类型购并战略研究7/20/202116姜文杰购并目标企业的分析产业分析法律分析经营分析财务分析购并战略的实施购

8、并战略研究产业总体状况产业结构状况产业内战略集团状况7/20/202117姜文杰购并战略的实施购并战略研究购并目标企业的估值净值法市场比较法净现值法资