《外汇期权入门》ppt课件

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1、外汇期权交易当您看中一套当前标价100万元的房子，想买但担心房价会下跌，再等等吧，又怕房价继续涨。如果房产商同意您以付2万元为条件，无论未来房价如何上涨，在3个月后您有权按100万元购买这套房，这就是期权。如果3个月后的房价为120万元，您可以100万元的价格买入，120万元的市价卖出，扣除2万元的支出，净赚18万元；如果3个月后房价跌到95万元，您可以按95万元的市价买入，加上2万元的费用，总支出97万元，比当初花100万元买更合算。因此，期权是指期权合约的买方具有在未来某一特定日期或未来一段时间内，以约定的价格向期权合约的卖方购买或出售约定数量的特定标的物的权利。买方拥有的是权利而不是义

2、务，他可以履行或不履行合约所赋予的权利。在上例中，您拥有的是“购买”房产的权利，这就是看涨期权。如果您在支付了2万元后，允许您在3个月后以100万元“卖出”房产，这样的权利则是看跌期权。因此，期权是指期权合约的买方具有在未来某一特定日期或未来一段时间内，以约定的价格向期权合约的卖方购买或出售约定数量的特定标的物的权利。买方拥有的是权利而不是义务，他可以履行或不履行合约所赋予的权利。在上例中，您拥有的是“购买”房产的权利，这就是看涨期权。如果您在支付了2万元后，允许您在3个月后以100万元“卖出”房产，这样的权利则是看跌期权。在金融市场中，以外汇汇率为标的资产的期权合约成为外汇期权合约。与上述

3、例子相似，价值100万元的房产，类似外汇期权中的标的汇率；约定房产购买价格为100万元，在外汇期权中称为执行价格；为获取购买的权利所付的2万元，在外汇期权中称为期权费；支付2万元后拥有的按约定价格购买房产的权利，在外汇期权中称为看涨期权；购买的权利能在3个月后行使，在外汇期权中称为到期日。1982年，美国费城股票交易所(PHLX)成交了第一笔的外汇期权合约。从那以后，伴随着金融衍生品交易的不断成长，期权交易也进入了一个爆炸性的增长阶段。美国期货业协会的统计数据表明，1973年期权交易创始之初，其年成交量还不足1亿张，2005年已扩大发展为59.38亿张。婚礼画像外汇期权交易的含义外汇期权交易

4、，是在约定的期限内，以某种外国货币或外汇期货合约为交易对象，以商定的价格和数量进行“购买权”或“出售权”的买卖交易。分类：外币现货期权（合约标的物为某种外币本身）和外汇期货期权（合约标的物为某种外汇期货合约）外汇期权合约要素外汇表示方式：均以美元表示。协定价格：指合约中规定的交易双方未来行使期权买卖外汇的交割汇价。交易数量：固定，如每一合同交易单位为12500英镑，62500瑞士法郎，6250000日元。到期月份：固定，通常为3，6，9，12月。外汇期权合约要素到期日：指买方有权履约的最后一天，常为到期月份第三周的最后一个交易日。保证金：卖方交纳，通过清算所存于其保证金账户内，随市价涨跌在必

5、要时追加。期权费：指由买方支付给卖方的以取得履约选择权的费用。可按协定价格的百分比表示，也可以协定价格换算的每单位某种货币的其他货币数量表示。交割方式：通过清算所进行。外汇期权、外汇期货和远期外汇的比较（一）远期外汇外汇期货外汇期权履约日期自由议定交易所的标准化规定交易所的标准化规定履约义务与权利双方均有履约义务双方均有履约义务，但可于到期日之前了结买方享有权利但不承担义务合约的交易单位自由议定标准化标准化交易参与者专业化的证券交易商或与银行有良好业务关系的大厂商商业银行、进出口企业、个人投资者等等商业银行、进出口企业、个人投资者等等外汇期权、外汇期货和远期外汇的比较（二）远期外汇外汇期货外

6、汇期权保证金一般无需缴纳保证金，视银行与客户的关系而定。双方交纳保证金。每日计算盈亏，并补交保证金或退回保证金的多余部分。买方不交纳保证金，需支付权利金。卖方交纳保证金，但不必每日结算，到期前无现金流动。价格波动无限制有限制无限制交易方式通过电话、电报或网络进行交易公开竞价公开竞价保证付款人无清算公司清算公司期权的类型看涨期权（买权）：指期权购买者拥有一种权利，在预先规定的时间以执行价格向期权出售者买入一定数量的金融工具。看跌期权（卖权）：指期权购买者拥有一种权利，在预先规定的时间以执行价格向期权出售者卖出一定数量的金融工具。四种基本交易策略看涨期权盈亏图买入卖出对市场价格的预测看涨看跌期权

7、费支付收入潜在利润无限有限潜在损失有限无限损益平衡点协定价格加期权费协定价格加期权费损益价格X损益价格X四种基本交易策略看跌期权盈亏图买入卖出对市场价格的预测看跌看涨期权费支付收入潜在利润无限有限潜在损失有限无限损益平衡点协定价格减期权费协定价格减期权费损益价格X损益价格X一、买入买方期权买入买方期权使买入者或期权持有者获得了到期日以前按协定价格购买合同规定的某种外汇的权利（不是责任）。为了获得这种权利，购买